招商南油(601975)_ 股票分析

招商南油(601975)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-01	西南证券	胡光怿	买入	维持
2026-04-29	华源证券	孙延,曾智星,王惠武,张付哲	买入	调高
2026-01-19	西南证券	胡光怿,杨蕊	买入	首次
2025-03-30	国信证券	高晟,罗丹	中性	调低
2025-03-26	华源证券	孙延,曾智星,王惠武	增持	维持
2024-12-19	华源证券	孙延,王惠武	增持	首次
2024-10-22	中国银河	罗江南,宁修齐	买入	首次
2024-08-26	国信证券	高晟,罗丹	增持	维持
2024-08-22	西南证券	胡光怿
2024-04-23	国信证券	高晟,罗丹	买入	维持

盈利预测

据招商南油一季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力增强

成长能力明显改善，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力有所加强，资金使用效率有所提高

现金流能力维持稳定，可持续经营能力偏向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.17	0.09	0.27	0.20	0.12	0.06	0.40	0.34
每股净资产(元)	2.60	2.56	2.49	2.39	2.37	2.31	2.25	2.18
每股资本公积金(元)	0.53	0.53	0.53	0.84	0.84	0.84	0.84	0.84
每股未分配利润(元)	1.08	1.02	0.93	0.58	0.50	0.44	0.38	0.33
每股经营性现金流(元)	0.20	0.07	0.45	0.31	0.21	0.08	0.52	0.43
净资产收益率(%)	6.78	3.66	11.55	8.40	5.13	2.60	19.49	17.08
营业总收入(元)	33.09亿	15.68亿	58.20亿	42.68亿	27.72亿	13.74亿	64.75亿	50.08亿
营业总收入同比增长(%)	19.37	14.19	-10.13	-14.77	-21.43	-25.29	4.50	7.76
归属净利润(元)	8.12亿	4.32亿	13.11亿	9.47亿	5.70亿	2.85亿	19.21亿	16.56亿
归属净利润同比增长(%)	42.41	51.73	-31.73	-42.81	-53.28	-57.59	23.38	37.62
扣非净利润(元)	7.32亿	3.52亿	12.97亿	9.35亿	5.66亿	2.82亿	16.69亿	13.88亿
扣非净利润同比增长(%)	29.27	24.68	-22.29	-32.66	-44.92	-48.87	8.60	16.85
毛利率(%)	29.85	29.06	28.87	28.00	26.20	26.72	32.52	34.58
净利率(%)	24.68	27.70	22.74	22.41	20.82	20.97	29.89	33.28
资产负债率(%)	10.72	11.08	11.54	11.74	12.27	13.85	15.08	17.69
存货周转率(次)	2.73	1.41	5.71	4.22	2.83	1.40	6.06	4.36

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,308,541,016.76	1,568,479,601.53	5,819,541,032.47	4,268,420,384.68
营业总成本	2,377,550,442.35	1,138,764,242.87	4,234,354,305.16	3,144,124,452.25
其他经营收益
营业利润	1,010,878,957.58	509,603,540.98	1,558,754,769.82	1,127,955,134.08
利润总额	1,011,823,370.51	509,839,878.16	1,574,343,863.65	1,140,758,789.93
净利润	816,622,653.46	434,429,167.73	1,323,168,673.44	956,351,509.12
每股收益
其他综合收益	-134,483,832.61	-88,058,279.43	-96,393,850.79	-44,947,147.65
综合收益总额	682,138,820.85	346,370,888.3	1,226,774,822.65	911,404,361.47

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	6,544,305,444.28	6,472,314,240.63	5,791,877,070.17	6,059,688,452.16
非流动资产:
非流动资产合计	7,290,430,972.61	7,179,648,323.47	7,539,368,592.96	7,129,452,097.57
资产总计	13,834,736,416.89	13,651,962,564.1	13,331,245,663.13	13,189,140,549.73
流动负债:
流动负债合计	1,092,060,652.18	1,078,533,079.3	1,091,514,987.7	1,058,960,360.09
非流动负债:
非流动负债合计	391,577,046.06	433,611,264.41	447,481,462.12	490,019,264.01
负债合计	1,483,637,698.24	1,512,144,343.71	1,538,996,449.82	1,548,979,624.1
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	12,191,074,208.68	11,981,812,426.31	11,636,848,524.87	11,478,146,099.35
股东权益合计	12,351,098,718.65	12,139,818,220.39	11,792,249,213.31	11,640,160,925.63
负债和股东权益合计	13,834,736,416.89	13,651,962,564.1	13,331,245,663.13	13,189,140,549.73

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,271,492,792.24	1,439,135,076.49	6,064,181,551.52	4,487,902,200.41
经营活动现金流出小计	2,329,349,028.84	1,123,418,349.6	3,979,936,694.89	2,981,477,381.07
经营活动产生的现金流量净额	942,143,763.4	315,716,726.89	2,084,244,856.63	1,506,424,819.34
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	377,143,912.4	380,240,259.29	10,262,200.17	10,208,700
投资活动现金流出小计	432,127,719.82	168,148,877.65	877,098,746.3	237,026,512.57
投资活动产生的现金流量净额	-54,983,807.42	212,091,381.64	-866,836,546.13	-226,817,812.57
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	200,000,000	200,000,000
筹资活动现金流出小计	349,958,070.74	17,856,902.76	1,204,886,033.23	959,654,541.77
筹资活动产生的现金流量净额	-349,958,070.74	-17,856,902.76	-1,004,886,033.23	-759,654,541.77
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-64,311,203.25	-39,226,931.7	-36,227,698.66	-15,108,851.59
现金及现金等价物净增加额	472,890,681.99	470,724,274.07	176,294,578.61	504,843,613.41
期末现金及现金等价物余额	5,023,525,468.01	5,021,359,060.09	4,550,634,786.02	4,879,183,820.82
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	472,890,681.99	-	176,294,578.61	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-31	120041	38989.55	-7.56
2026-07-31	129862	36040.91	0.99
2026-06-30	128591	36397.14	10.59
2026-05-31	116280	40250.64	-2.43
2026-04-30	119181	39270.90	-21.30
2026-03-31	151444	30904.79	39.33
2026-02-28	108692	43060.62	0.88
2026-01-31	107743	43439.90	-9.91
2025-12-31	119595	39134.95	1.32
2025-11-30	118040	40679.91	-2.88

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国长江航运集团有限公司	144001.77	30.77	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司南京下关支行	13784.79	2.95	不变	0.00
香港中央结算有限公司	13240.96	2.83	减少	-3529.12
中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保...	5508.50	1.18	减少	-790.24
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	4754.41	1.02	增加	300.00
平安银行股份有限公司-易方达核心智造混合型证...	3235.54	0.69	新进	3235.54
中国工商银行股份有限公司-路博迈资源精选股票...	2828.88	0.60	新进	2828.88
陈跃东	2600.00	0.56	新进	2600.00
中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-0...	2162.24	0.46	新进	2162.24
基本养老保险基金一五零五二组合	2075.01	0.44	新进	2075.01

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国长江航运集团有限公司	144001.77	30.77	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司南京下关支行	13784.79	2.95	不变	0.00
香港中央结算有限公司	13240.96	2.83	减少	-3529.12
中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保...	5508.50	1.18	减少	-790.24
中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	4754.41	1.02	增加	300.00
平安银行股份有限公司-易方达核心智造混合型证...	3235.54	0.69	新进	3235.54
中国工商银行股份有限公司-路博迈资源精选股票...	2828.88	0.60	新进	2828.88
陈跃东	2600.00	0.56	新进	2600.00
中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-0...	2162.24	0.46	新进	2162.24
基本养老保险基金一五零五二组合	2075.01	0.44	新进	2075.01

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国外运长航集团有限公司	1357425761	2022-01-10	1357425761
中国建设银行股份有限公司江苏省分行	387934815	2020-01-08	387934815
中国银行股份有限公司江苏省分行	250221798	2020-01-08	250221798
中国工商银行股份有限公司南京下关支行	237847880	2020-01-08	237847880
中信银行股份有限公司南京分行	189095879	2020-01-08	189095879
中国长城资产管理公司	138781438	2020-01-08	138781438
平安银行股份有限公司	136609454	2020-01-08	136609454
民生金融租赁股份有限公司	117683500	2020-01-08	117683500

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
徐挺惠	股东代表监事,监事会主席	18200	68200	二级市场买卖	2020-09-10
徐挺惠	股东代表监事,监事会主席	50000	50000	二级市场买卖	2020-09-09
何国新	职工监事	-2080	80000	二级市场买卖	2011-11-28
刘锡汉	董事,董事长	70000	70000	二级市场买卖	2010-05-14
彭永和	副总经理	54700	54700	二级市场买卖	2010-05-14

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达核心智造混合	32355400	120685642.00	0.69	0.69
路博迈资源精选股票发起A	28288770	105517112.10	0.60	0.60
诺安价值增长混合A	18000000	67140000.00	0.38	0.38
诺安双利债券发起A	15181500	56626995.00	0.32	0.32
万家战略发展产业混合A	8796300	32810199.00	0.19	0.19
国泰中证油气产业ETF	8753275	32649715.75	0.19	0.19
万家双引擎灵活配置混合A	8115500	30270815.00	0.17	0.17
鹏华国证石油天然气ETF	7637500	28487875.00	0.16	0.16
广发研究精选股票A	7348100	27408413.00	0.16	0.16
易方达瑞恒混合	7035000	26240550.00	0.15	0.15
汇添富中证油气资源ETF	5846124	21806042.52	0.12	0.12
嘉实稳宏债券A	5635100	21018923.00	0.12	0.12
南方中证1000ETF	3616686	13490238.78	0.08	0.08
招商民安增益债券A	3512400	13101252.00	0.08	0.08
易方达价值精选混合	3270675	12199617.75	0.07	0.07
景顺长城国证石油天然气ETF	3212900	11984117.00	0.07	0.07
易方达国企主题混合A	3024600	11281758.00	0.06	0.06
广发中证1000ETF	2807100	10470483.00	0.06	0.06
富国稳健增强债券A/B	2339000	8724470.00	0.05	0.05
嘉实多盈债券A	2190700	8171311.00	0.05	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	601975	股票简称	招商南油
公司全称	招商局南京油运股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-09-08	上市日期
注册资本(万元)	46803446780000.00	总经理	戴荣辉
法人代表	戴荣辉	董事会秘书	金敏
注册地址	南京市鼓楼区中山北路324号油运大厦	办公地址	南京市鼓楼区中山北路324号油运大厦
电话	025-58586145,025-58586146	传真	025-58586145
电子邮箱	irm@cmhk.com	公司网址	www.njtc.com.cn
所属行业	航运港口	所属地域	江苏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-融资融券-央国企改革-沪股通-一带一路-养老金-央企改革-2025中报预减-小盘股-小盘价值
主营业务	国内沿海、长江中下游及支流省际油船运输;国际船舶危险品运输;台湾海峡两岸间海上直航不定期货物运输;国际船舶管理;汽油、煤油、柴油批发;油轮船舶机务、海务管理;船舶检修、保养;船舶买卖、租赁、营运及资产管理;船舶技术服务、修理;工业生产资料(燃料油、润滑油、沥青)销售;经营各类商品和技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外)。
公司简介	招商局南京油运股份有限公司(NJTC)是招商局集团旗下从事油轮运输的专业化公司,是长航集团所属从事江海联运的重要骨干企业,成立于1993年,1997年A股上市(股票代码:601975),总部位于南京。公司市场定位为全球领先的中小船型液货运输服务商,实行“专业化、差异化、领先化”的发展战略,立足于液货运输主业,秉承并聚焦于原油、成品油、化学品、气体运输等具有相对优势的市场领域,同时积极拓展船员劳务、燃油供应等相关多元化业务,构建起“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达”的业务格局。其中,外贸成品油运输业务规模位居远东第一,内贸原油运输业务规模位居国内第二,化学品运力规模位居国内前列,乙烯运输业务为国内独家经营。公司秉持立足中国、服务全球石化的理念,与国内外大型石油、石化企业保持着良好的合作关系。致力于打造具有较强竞争力、健康盈利可持续发展的国际一流航运企业。
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