山西焦化(600740)_ 股票分析

山西焦化(600740)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-10-28	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2025-08-26	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2025-04-25	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-10-26	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-07-10	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-04-23	民生证券	周泰,李航,王姗姗	增持	维持
2023-10-24	民生证券	周泰,李航	增持	维持
2023-08-22	民生证券	周泰,李航	增持	维持
2023-04-25	民生证券	周泰,李航	增持	维持
2022-10-25	民生证券	周泰,李航	增持	维持

盈利预测

据山西焦化一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利亏损幅度减小

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所加强，短期偿债能力极大削弱

运营能力有所削弱，产品市场竞争力减弱

现金流能力维持稳定，可持续经营能力增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.01	-0.01	0.03	-0.02	-0.03	-0.03	0.10	0.10
每股净资产(元)	5.91	5.94	5.95	5.94	5.94	5.96	5.97	5.99
每股资本公积金(元)	2.69	2.70	2.70	2.75	2.75	2.75	2.74	2.76
每股未分配利润(元)	1.80	1.82	1.83	1.78	1.77	1.79	1.82	1.83
每股经营性现金流(元)	-0.04	-0.01	-0.70	-0.55	-0.61	-0.10	-0.81	-0.67
净资产收益率(%)	-0.10	-0.12	0.54	-0.33	-0.51	-0.46	1.73	1.66
营业总收入(元)	31.04亿	14.63亿	61.78亿	45.89亿	32.26亿	16.82亿	75.07亿	54.52亿
营业总收入同比增长(%)	-3.76	-13.01	-17.70	-15.84	-18.23	-7.66	-14.20	-16.34
归属净利润(元)	-1460.35万	-1820.48万	8313.46万	-5005.20万	-7761.11万	-7025.91万	2.63亿	2.53亿
归属净利润同比增长(%)	81.18	74.09	-68.40	-119.81	-142.18	-206.74	-79.37	-80.27
扣非净利润(元)	-1946.20万	-2093.67万	4375.68万	-6602.05万	-8816.43万	-7793.08万	2.39亿	2.29亿
扣非净利润同比增长(%)	77.93	73.13	-81.67	-128.89	-151.04	-227.10	-81.24	-82.10
毛利率(%)	-4.91	-5.47	-10.35	-10.10	-10.28	-11.43	-16.45	-18.99
净利率(%)	-0.57	-1.33	1.23	-1.17	-2.48	-4.25	3.42	4.56
资产负债率(%)	39.82	40.09	40.73	41.00	39.78	40.46	42.70	40.77
存货周转率(次)	8.52	4.11	18.20	14.89	11.34	5.58	20.41	15.68

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,104,221,431.71	1,462,861,653.57	6,178,202,627.54	4,588,681,113.1
营业总成本	3,578,852,064.12	1,701,583,064.92	7,502,341,780.2	5,547,356,477.36
其他经营收益
营业利润	-15,477,061.01	-17,168,854.26	77,018,532.59	-46,640,257.54
利润总额	-14,247,473	-16,206,086.54	85,530,377.76	-40,818,525.28
净利润	-17,675,384.04	-19,465,521.88	76,186,706.26	-53,494,944.27
每股收益
其他综合收益	15,003.27	-17,306.47	1,046,217.74	875,678.6
综合收益总额	-17,660,380.77	-19,482,828.35	77,232,924	-52,619,265.67

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,591,746,138.53	1,981,466,428.92	2,436,701,853.23	1,680,589,292.4
非流动资产:
非流动资产合计	23,893,922,501.22	23,762,932,438.94	23,621,833,146.99	24,466,342,223.13
资产总计	25,485,668,639.75	25,744,398,867.86	26,058,535,000.22	26,146,931,515.53
流动负债:
流动负债合计	5,081,880,288.79	6,874,589,835.58	7,336,112,127.32	7,426,244,342.02
非流动负债:
非流动负债合计	5,066,363,917.14	3,445,472,214.1	3,278,410,511.06	3,293,079,674.56
负债合计	10,148,244,205.93	10,320,062,049.68	10,614,522,638.38	10,719,324,016.58
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	15,141,844,524.6	15,226,945,755.73	15,245,360,550.7	15,225,450,712.65
股东权益合计	15,337,424,433.82	15,424,336,818.18	15,444,012,361.84	15,427,607,498.95
负债和股东权益合计	25,485,668,639.75	25,744,398,867.86	26,058,535,000.22	26,146,931,515.53

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,490,513,648.93	1,662,650,593.79	6,806,997,212.99	5,332,446,421.93
经营活动现金流出小计	3,587,673,152.68	1,692,053,258.37	8,598,638,034.41	6,735,648,073.12
经营活动产生的现金流量净额	-97,159,503.75	-29,402,664.58	-1,791,640,821.42	-1,403,201,651.19
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,080,441,200	1,080,441,200	1,442,070,000	1,442,070,000
投资活动现金流出小计	10,271,385.87	8,134,421.54	74,491,531.47	82,741,568.36
投资活动产生的现金流量净额	1,070,169,814.13	1,072,306,778.46	1,367,578,468.53	1,359,328,431.64
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	2,401,500,000	461,500,000	5,922,900,000	4,159,500,000
筹资活动现金流出小计	3,169,070,744.97	888,197,510.42	5,409,477,765.62	3,744,389,099.15
筹资活动产生的现金流量净额	-767,570,744.97	-426,697,510.42	513,422,234.38	415,110,900.85
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-40.69	-	-29.84	-15.53
现金及现金等价物净增加额	205,439,524.72	616,206,603.46	89,359,851.65	371,237,665.77
期末现金及现金等价物余额	796,346,938.68	1,207,114,017.42	590,907,413.96	872,785,228.08
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	205,439,524.72	-	89,359,851.65	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	74668	34313.51	-6.77
2026-03-31	80091	31990.13	5.76
2025-12-31	75729	33832.76	-1.49
2025-09-30	76876	33327.97	-1.91
2025-06-30	78369	32693.04	-2.14
2025-03-31	80080	31994.52	-3.34
2024-12-31	82850	30924.82	-2.55
2024-09-30	85016	30136.93	-0.74
2024-06-30	85646	29915.25	-2.80
2024-03-31	88112	29078.00	-5.37

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山西焦化集团有限公司	131031.76	51.14	不变	0.00
山西焦煤能源集团股份有限公司	14879.69	5.81	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	4364.36	1.70	增加	622.29
李国辉	2271.99	0.89	不变	0.00
崔天玲	2002.76	0.78	增加	243.74
徐开东	1586.35	0.62	增加	492.57
香港中央结算有限公司	1092.64	0.43	增加	68.47
中国银行股份有限公司-招商中证煤炭等权指数分...	1059.83	0.41	增加	219.12
金莺	1030.54	0.40	新进	1030.54
程蓉	853.55	0.33	新进	853.55

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山西焦化集团有限公司	131031.76	51.14	不变	0.00
山西焦煤能源集团股份有限公司	14879.69	5.81	不变	0.00
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	4364.36	1.70	增加	622.29
李国辉	2271.99	0.89	不变	0.00
崔天玲	2002.76	0.78	增加	243.74
徐开东	1586.35	0.62	增加	492.57
香港中央结算有限公司	1092.64	0.43	增加	68.47
中国银行股份有限公司-招商中证煤炭等权指数分...	1059.83	0.41	增加	219.12
金莺	1030.54	0.40	新进	1030.54
程蓉	853.55	0.33	新进	853.55

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
山西焦化集团有限公司	866409180	2021-03-30	866409180
山西焦化集团有限公司	141527415	2021-03-30	141527415
涟源钢铁集团有限公司	26212319	2020-02-03	26212319
首钢集团有限公司	25557011	2020-02-03	25557011
河钢集团有限公司	19659239	2020-02-03	19659239
南京钢铁股份有限公司	12450851	2020-02-03	12450851
建信基金管理有限责任公司	76000000	2014-02-25	76000000
华鑫国际信托有限公司	64000000	2014-02-25	64000000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李峰	董事,董事长	16107	69797	分红送转	2021-05-27
张小忠	职工监事	1950	8450	分红送转	2021-05-27
张国富	副总经理	390	1690	分红送转	2021-05-27
张国富	董事	1000	1000	二级市场买卖	2015-08-03
李峰	董事会秘书,总经理	10000	41300	二级市场买卖	2015-07-28

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证煤炭ETF	43643575	139223004.25	1.70	1.70
招商中证煤炭等权指数A	10598346	33808723.74	0.41	0.41
富国中证煤炭指数A	4857662	15495941.78	0.19	0.19
万家锦利债券发起式A	2420600	7721714.00	0.09	0.09
汇添富中证1000指数增强A	1966300	6272497.00	0.08	0.08
创金合信中证500增强A	1935500	6174245.00	0.08	0.08
天弘中证1000指数增强A	1633600	5211184.00	0.06	0.06
南方中证1000ETF	1400363	4467157.97	0.05	0.05
广发中证1000ETF	1059390	3379454.10	0.04	0.04
创金合信量化多因子股票A	982100	3132899.00	0.04	0.04
国金智享量化选股混合A	958900	3058891.00	0.04	0.04
国金量化多因子A	920200	2935438.00	0.04	0.04
国金量化精选A	900900	2873871.00	0.04	0.04
国联中证煤炭指数(LOF)A	895700	2857283.00	0.03	0.03
易方达中证1000量化增强A	769300	2454067.00	0.03	0.03
广发量化多因子混合A	733500	2339865.00	0.03	0.03
上证综指ETF	717300	2288187.00	0.03	0.03
万家中证1000指数增强A	714500	2279255.00	0.03	0.03
富国中证1000指数增强(LOF)A	636807	2031414.33	0.02	0.02
华夏中证1000ETF	608620	1941497.80	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	600740	股票简称	山西焦化
公司全称	山西焦化股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1996-08-02	上市日期	1996-07-01
注册资本(万元)	25621211540000.00	总经理	杜建宏
法人代表	李峰	董事会秘书	霍志军
注册地址	山西省洪洞县广胜寺镇	办公地址	山西省洪洞县广胜寺镇
电话	0357-6626291,0357-6621802,0357-6625471	传真	0357-6625444
电子邮箱	msc600740@126.com	公司网址	www.sxjh.com.cn
所属行业	煤炭	所属地域	山西板块
股改实施日期	2006-05-09	股改进度	实施
所属板块	煤化工概念-化工原料-预亏预减-融资融券-央国企改革-上证380-沪股通-富时罗素-破净股-反内卷概念-长期破净-2025年报预减-低市净率
主营业务	一般项目:煤炭及制品销售;炼焦;肥料销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);产业用纺织制成品制造;货物进出口;技术进出口;金属表面处理及热处理加工;污水处理及其再生利用;煤炭洗选;机械零件、零部件加工;通用设备修理;专用设备修理;机动车修理和维护;电气设备修理;通讯设备修理;仪器仪表修理;计算机及办公设备维修;电子、机械设备维护(不含特种设备);铁路运输辅助活动;社会经济咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;以自有资金从事投资活动;企业管理咨询;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训);会议及展览服务;土地使用权租赁;非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);住房租赁;总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输(除网络货运和危险货物)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:危险化学品生产;肥料生产;国营贸易管理货物的进出口;特种设备安装改造修理;建设工程施工;施工专业作业;住宿服务【分支机构经营】;餐饮服务【分支机构经营】;道路货物运输(不含危险货物);发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	山西焦化股份有限公司是一家集煤焦化的生产、销售及技术服务于一体的煤炭综合利用企业,是山西焦煤集团全资子公司,位于山西洪洞经济技术开发区化工园区。公司筹建于1969年。现有JN60型焦炉6座,产能324万吨/年,配套有30万吨/年煤焦油加工、35万吨/年甲醇、10万吨/年苯精制、8万吨/年炭黑等生产装置,主要生产焦炭、硫酸铵、工业萘、沥青、蒽油、洗油、酚类、炭黑、甲醇、苯类等41种产品。核心子公司山西焦化股份有限公司于1996年8月在上海证券交易所上市。紧紧锚定山西焦煤全力打造国际炼焦煤市场领军级企业目标,山西焦化集团将牢牢把握高质量发展的主动权,践行精益管理,深化内部改革,激发转型活力,不断提升企业核心竞争力,实现可持续发展。
发行证券一览

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