首航新能(301658)_ 股票分析

首航新能(301658)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-09-05	爱建证券	朱攀		首次
2025-03-16	华金证券	李蕙

盈利预测

据首航新能一季报分析：

盈利能力有所削弱，总资产收益能力明显下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，销售回款能力开始增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	-0.17	-0.08	0.39	0.29	0.23	0.14	0.70	0.59
每股净资产(元)	7.61	7.73	7.79	7.66	7.58	7.58	7.14	-
每股资本公积金(元)	2.38	2.34	2.32	2.29	2.27	2.24	1.46	-
每股未分配利润(元)	3.77	3.94	4.02	3.92	3.86	3.89	4.19	-
每股经营性现金流(元)	-0.53	-0.65	0.70	-0.04	-0.28	-0.23	0.92	-
净资产收益率(%)	-2.27	-1.09	5.21	3.80	3.13	1.96	10.43	-
营业总收入(元)	13.10亿	6.58亿	25.74亿	17.46亿	11.13亿	6.55亿	27.11亿	20.46亿
营业总收入同比增长(%)	17.72	0.54	-5.04	-14.66	-24.26	-9.03	-27.58	-32.30
归属净利润(元)	-7210.51万	-3488.85万	1.57亿	1.14亿	9122.51万	5248.42万	2.59亿	2.18亿
归属净利润同比增长(%)	-179.04	-166.47	-39.43	-47.57	-30.14	7.01	-24.09	-47.19
扣非净利润(元)	-8590.97万	-4649.41万	1.81亿	1.50亿	1.41亿	6016.92万	2.36亿	2.11亿
扣非净利润同比增长(%)	-160.93	-177.27	-23.12	-29.07	15.05	40.55	-22.99	-45.84
毛利率(%)	28.20	24.97	29.04	30.17	30.27	27.97	35.73	36.70
净利率(%)	-5.50	-5.30	6.09	6.54	8.20	8.02	9.55	10.64
资产负债率(%)	45.52	40.31	41.77	35.59	35.32	35.86	40.10	44.58
存货周转率(次)	0.78	0.47	1.85	1.28	0.90	0.59	1.62	-

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,309,986,799.51	658,300,870.84	2,574,102,474.11	1,745,719,809
营业总成本	1,372,307,612.21	698,364,895.34	2,377,660,651.33	1,551,223,260.75
其他经营收益
营业利润	-85,299,755.83	-45,462,914.52	118,668,486.46	120,978,942.73
利润总额	-86,504,645.03	-45,485,295.91	117,920,627.59	120,238,679.56
净利润	-72,105,134.76	-34,888,537.59	156,813,981.16	114,106,900.86
每股收益
其他综合收益	2,291,973.54	745,448.81	407,390.13	761,974.62
综合收益总额	-69,813,161.22	-34,143,088.78	157,221,371.29	114,868,875.48

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,719,549,891.86	4,227,118,473.51	4,393,756,109.04	3,888,924,446.02
非流动资产:
非流动资产合计	1,040,521,293.19	1,114,965,840.22	1,121,500,863.87	1,016,063,169.55
资产总计	5,760,071,185.05	5,342,084,313.73	5,515,256,972.91	4,904,987,615.57
流动负债:
流动负债合计	2,587,825,016.69	2,117,408,003.54	2,282,741,762.71	1,723,394,172.92
非流动负债:
非流动负债合计	34,047,343	36,044,027.5	21,191,141.73	22,517,882.49
负债合计	2,621,872,359.69	2,153,452,031.04	2,303,932,904.44	1,745,912,055.41
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,138,198,825.36	3,188,632,282.69	3,211,324,068.47	3,159,075,560.16
股东权益合计	3,138,198,825.36	3,188,632,282.69	3,211,324,068.47	3,159,075,560.16
负债和股东权益合计	5,760,071,185.05	5,342,084,313.73	5,515,256,972.91	4,904,987,615.57

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,272,792,877.33	456,336,374.79	2,396,386,676.15	1,615,698,337.19
经营活动现金流出小计	1,490,800,595.76	724,974,365.24	2,108,205,809.36	1,631,173,550.53
经营活动产生的现金流量净额	-218,007,718.43	-268,637,990.45	288,180,866.79	-15,475,213.34
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	234,911,503.67	126,950,009.89	69,779,944.54	68,269,040.39
投资活动现金流出小计	179,520,301.76	57,818,168.93	381,154,798.46	131,251,230.17
投资活动产生的现金流量净额	55,391,201.91	69,131,840.96	-311,374,853.92	-62,982,189.78
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	293,876,498.61	147,873,914.34	762,597,924.11	856,543,976.66
筹资活动现金流出小计	292,440,596.13	255,910,909.25	608,609,239.77	802,534,551.05
筹资活动产生的现金流量净额	1,435,902.48	-108,036,994.91	153,988,684.34	54,009,425.61
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-38,991,937.59	-22,152,850.53	44,182,182.68	53,415,527.93
现金及现金等价物净增加额	-200,172,551.63	-329,695,994.93	174,976,879.89	28,967,550.42
期末现金及现金等价物余额	1,167,472,498.14	1,037,949,054.84	1,367,645,049.77	1,221,635,720.3
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-200,172,551.63	-	174,976,879.89	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	17592	23440.83	-21.62
2026-03-31	22444	18373.34	52.61
2025-12-31	14707	28039.11	-28.85
2025-09-30	20671	19949.26	-9.62
2025-06-30	22872	18029.52	-39.02
2025-04-02	37507	10994.51	0.00
2025-03-31	37507	10994.51	138814.81
2025-03-14	27	13745704.48	0.00
2025-01-20	27	13745704.48	0.00
2024-12-31	27	13745704.48	0.00

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
刘绍刚	1145.72	11.76	新进	1145.72
陶诚	627.12	6.44	新进	627.12
深圳市创新投资集团有限公司	496.44	5.10	新进	496.44
深创投红土私募股权投资基金管理(深圳)有限公...	354.60	3.64	新进	354.60
宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司	337.50	3.46	新进	337.50
香港中央结算有限公司	224.05	2.30	增加	150.06
东莞红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)	212.76	2.18	新进	212.76
深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限...	180.00	1.85	新进	180.00
高盛国际-自有资金	116.16	1.19	增加	89.44
深圳市智数私募股权投资管理合伙企业(有限合伙...	108.00	1.11	新进	108.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
许韬	17303.72	41.96	不变	0.00
深圳市皓首为峰投资咨询合伙企业(有限合伙)	4194.70	10.17	不变	0.00
深圳市百竹成航投资咨询合伙企业(有限合伙)	3462.42	8.40	不变	0.00
易德刚	3009.79	7.30	不变	0.00
仲其正	1798.78	4.36	不变	0.00
徐志英	1558.09	3.78	不变	0.00
刘绍刚	1145.72	2.78	减少	-412.36
陶诚	627.12	1.52	减少	-411.61
深圳市创新投资集团有限公司	496.44	1.20	不变	0.00
深创投红土私募股权投资基金管理(深圳)有限公...	354.60	0.86	新进	354.60

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
刘绍刚	15580871	2026-04-02	15580871
宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司	11134021	2026-04-02	11134021
陶诚	10387247	2026-04-02	10387247
深圳市创新投资集团有限公司	4964400	2026-04-02	4964400
深圳市红土一号私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)	3546000	2026-04-02	3546000
东莞红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)	2127600	2026-04-02	2127600
深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)	1800000	2026-04-02	1800000
珠海华金领翊新兴科技产业投资基金(有限合伙)	1080000	2026-04-02	1080000

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富中证1000指数增强A	418100	11276157.00	0.10	0.43
易方达国证新能源电池ETF	283996	7659372.12	0.07	0.29
华泰柏瑞中证光伏产业ETF	251881	6793230.57	0.06	0.26
天弘中证光伏A	239760	6466327.20	0.06	0.25
平安新能源精选混合发起式A	206700	5574699.00	0.05	0.21
国泰海通中证1000指数增强A	92827	2503544.19	0.02	0.10
华泰柏瑞中证1000指数增强A	75300	2030841.00	0.02	0.08
天弘中证光伏产业ETF	72700	1960719.00	0.02	0.07
博道中证1000指数增强A	62500	1685625.00	0.02	0.06
南方中证1000ETF	60269	1625454.93	0.01	0.06
国泰海通中证1000优选股票发起A	54600	1472562.00	0.01	0.06
广发国证新能源电池ETF	45700	1232529.00	0.01	0.05
广发中证1000ETF	40100	1081497.00	0.01	0.04
国泰创业板新能源ETF	39926	1076804.22	0.01	0.04
广发中证光伏产业指数A	39000	1051830.00	0.01	0.04
华夏中证光伏产业ETF	34900	941253.00	0.01	0.04
银华中证光伏产业ETF	31800	857646.00	0.01	0.03
汇添富国证2000指数增强A	31100	838767.00	0.01	0.03
西部利得中证1000指数增强A	28900	779433.00	0.01	0.03
华夏创业板新能源ETF	28699	774012.03	0.01	0.03

	主力控盘

公司简介

股票代码	301658	股票简称	首航新能
公司全称	深圳市首航新能源股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2013-06-07	上市日期	2025-03-24
注册资本(万元)	4123711350000.00	总经理	仲其正
法人代表	许韬	董事会秘书	丁雪萍
注册地址	深圳市宝安区新安街道兴东社区70区创业二路526号科创大厦A栋2801	办公地址	深圳市宝安区新安街道兴东社区70区创业二路526号科创大厦A栋28层
电话	0755-23050619	传真	0755-23050619
电子邮箱	ir@sofarsolar.com	公司网址	www.sofarsolar.com
所属行业	光伏设备	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	QFII重仓-机构重仓-光伏概念-融资融券-创业板综-深股通-储能概念-小盘股
主营业务	变压器、整流器和电感器制造;机械电气设备制造;机械电气设备销售;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;电池制造;电池销售;储能技术服务;输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;充电桩销售;汽车零部件及配件制造;新能源汽车电附件销售;电气设备修理;计算机软硬件及外围设备制造;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;先进电力电子装置销售;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备销售;数据处理和存储支持服务;云计算设备制造;云计算设备销售;软件开发;工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;金属结构制造;金属结构销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可经营:输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;电气安装服务;技术进出口;货物进出口;建设工程施工。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简介	深圳市首航新能源股份有限公司是一家全球领先的光伏和储能解决方案提供商,致力于成为数字能源解决方案的领航者,为全球户用、工商业、大型地面电站提供创新的技术与系统解决方案。核心产品涵盖1-255kW光伏逆变器、3-20kW储能逆变器、储能电池及数据中心。自2013年成立以来,公司着力打造产品、技术、市场、服务在全球市场的竞争优势,在全球设立了三大研发中心;同时进一步强化自主创新力度;先后打造全球两大生产制造基地,2022年光伏与储能设备产能达10GW,电池产能达1GWh;服务网点覆盖英国、波兰、德国、韩国、巴基斯坦、澳洲等20多个国家和地区;截至2021年底,公司光伏与储能逆变器全球发货量超100万台,批量销往全球90多个国家和地区。2019年-2021年公司经营业绩实现跨越式发展,年均复合年增长率突破86%。公司始终坚持以技术创新为客户创造价值,先后荣获中国“CQC”认证,成为中国光伏逆变器企业TOP5品牌、世界顶级储能解决方案供应商,并被EuPD评为印度、波兰、英国、意大利和巴西的顶级光伏逆变器品牌。未来,首航新能源将秉承以“科技改变能源结构”的企业使命与“厚德为首、百竹成航”的价值观,致力于构建零碳时代自主创新核心竞争力,将凭借领先的光伏与储能全系列产品与解决方案,以技术推进全球能源结构转型。
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