航天智造(300446)_ 股票分析

航天智造(300446)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-12-14	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	首次
2025-04-02	中邮证券	鲍学博,王煜童	买入	维持
2024-10-28	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2024-09-18	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2024-07-19	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2024-04-29	中航证券	王宏涛,张超,严慧	买入	维持
2023-12-04	中航证券	王宏涛,张超,严慧	买入	首次
2023-11-08	中邮证券	鲍学博,王煜童	买入	首次

盈利预测

据航天智造一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所加强，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，现金满足投资的水平基本稳定

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.29	0.16	1.04	0.77	0.46	0.22	0.94	0.63
每股净资产(元)	6.96	7.16	6.98	6.70	6.40	6.43	6.20	5.90
每股资本公积金(元)	2.44	2.44	2.44	2.44	2.44	2.44	2.44	2.44
每股未分配利润(元)	3.21	3.41	3.24	3.01	2.70	2.74	2.52	2.24
每股经营性现金流(元)	0.58	0.30	0.79	0.42	0.38	0.07	1.24	0.78
净资产收益率(%)	4.03	2.30	15.81	11.68	7.18	3.48	16.20	11.22
营业总收入(元)	38.99亿	20.36亿	90.03亿	67.07亿	41.63亿	21.55亿	77.81亿	54.96亿
营业总收入同比增长(%)	-6.36	-5.51	15.72	22.01	8.65	13.67	32.78	30.21
归属净利润(元)	2.43亿	1.37亿	8.81亿	6.51亿	3.92亿	1.86亿	7.92亿	5.36亿
归属净利润同比增长(%)	-37.95	-26.10	11.29	21.43	1.20	11.30	87.02	120.77
扣非净利润(元)	2.21亿	1.26亿	7.70亿	6.17亿	3.68亿	1.78亿	7.55亿	4.79亿
扣非净利润同比增长(%)	-39.86	-28.87	1.86	28.83	6.09	20.81	230.90	517.52
毛利率(%)	15.95	15.58	20.81	18.94	19.38	17.70	22.53	21.09
净利率(%)	6.59	7.67	10.83	10.67	10.84	10.50	11.26	10.85
资产负债率(%)	41.73	42.30	45.60	44.92	43.77	40.46	44.88	40.30
存货周转率(次)	2.07	1.06	3.96	3.27	2.20	1.12	3.97	3.37

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	3,898,771,028.48	2,036,277,949.72	9,003,495,927.08	6,706,511,086.26
营业总成本	3,659,345,964.14	1,890,951,127.36	8,084,103,085.15	6,026,325,131.18
其他经营收益
营业利润	280,355,771.37	171,386,721.12	1,058,946,290.71	787,384,679.24
利润总额	286,913,524.71	174,685,599.68	1,064,756,972.88	789,373,581.62
净利润	257,018,736.18	156,096,721.99	975,199,179.95	715,812,353.91
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	257,018,736.18	156,096,721.99	975,199,179.95	715,812,353.91

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,348,187,185.09	7,884,205,276.8	8,311,563,498.78	7,757,575,867.75
非流动资产:
非流动资产合计	3,382,847,589.54	3,242,506,120.77	3,182,182,388.87	3,204,674,150.85
资产总计	10,731,034,774.63	11,126,711,397.57	11,493,745,887.65	10,962,250,018.6
流动负债:
流动负债合计	4,187,727,608.37	4,429,258,357.71	4,949,365,681.32	4,580,234,648.75
非流动负债:
非流动负债合计	290,244,578.77	277,342,628.97	291,538,362.27	343,513,706.19
负债合计	4,477,972,187.14	4,706,600,986.68	5,240,904,043.59	4,923,748,354.94
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,887,550,173.67	6,050,035,259.79	5,901,407,386.8	5,666,534,513.55
股东权益合计	6,253,062,587.49	6,420,110,410.89	6,252,841,844.06	6,038,501,663.66
负债和股东权益合计	10,731,034,774.63	11,126,711,397.57	11,493,745,887.65	10,962,250,018.6

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,990,783,756.14	1,916,220,734.8	7,039,809,253.9	4,807,419,655.83
经营活动现金流出小计	3,502,319,005.53	1,661,867,422.2	6,374,023,477.66	4,449,177,178.99
经营活动产生的现金流量净额	488,464,750.61	254,353,312.6	665,785,776.24	358,242,476.84
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	494,373,262.53	373,340,959.45	4,660,023,841	3,196,703,678.12
投资活动现金流出小计	1,186,151,894.84	1,004,539,697.03	5,126,813,037.63	4,588,626,748.1
投资活动产生的现金流量净额	-691,778,632.31	-631,198,737.58	-466,789,196.63	-1,391,923,069.98
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	8,151,929.91	-	37,828,080.43	14,500,000
筹资活动现金流出小计	287,769,089.36	6,434,851.41	335,264,583.09	282,018,982.97
筹资活动产生的现金流量净额	-279,617,159.45	-6,434,851.41	-297,436,502.66	-267,518,982.97
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,896,497.72	-345,115.56	-1,285,324.47	-57,447.89
现金及现金等价物净增加额	-485,827,538.87	-383,625,391.95	-99,725,247.52	-1,301,257,024
期末现金及现金等价物余额	1,747,406,862.19	1,851,339,590.73	2,233,234,401.06	1,031,702,624.58
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-485,827,538.87	-	-99,725,247.52	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	61343	13781.69	-4.12
2026-03-31	63981	13213.46	-7.45
2026-02-28	69135	12228.40	-7.34
2025-12-31	74614	11330.45	84.00
2025-09-30	40550	20848.58	-4.69
2025-06-30	42544	19871.43	-13.32
2025-03-31	49079	17225.50	24.31
2025-02-28	39480	21413.63	6.33
2024-12-31	37130	22768.92	16.15
2024-09-30	31968	26445.51	9.51

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国乐凯集团有限公司	5356.97	14.34	不变	0.00
王鑫美	500.00	1.34	不变	0.00
香港中央结算有限公司	317.95	0.85	减少	-74.38
瞿果君	311.00	0.83	增加	1.00
兴业银行股份有限公司-国寿安保泰裕债券型证券...	120.00	0.32	增加	20.00
陆梓方	117.00	0.31	减少	-0.32
徐铭	104.00	0.28	不变	0.00
刘彦峰	103.70	0.28	不变	0.00
张古宽	103.51	0.28	新进	103.51
汪称意	98.22	0.26	减少	-30.30

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
四川航天川南火工技术有限公司	15586.81	18.44	不变	0.00
四川航天工业集团有限公司	12068.12	14.27	不变	0.00
航天投资控股有限公司	7850.21	9.29	不变	0.00
中国乐凯集团有限公司	5356.97	6.34	不变	0.00
四川航天燎原科技有限公司	3649.60	4.32	不变	0.00
泸州同心圆石油科技有限公司	2968.92	3.51	不变	0.00
曹振华	1577.08	1.87	增加	916.91
焦建	1118.63	1.32	增加	458.45
焦勃	1118.63	1.32	增加	458.45
王鑫美	500.00	0.59	新进	500.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
四川航天川南火工技术有限公司	155868149	2026-08-31	155868149
四川航天工业集团有限公司	120681151	2026-08-31	120681151
航天投资控股有限公司	69955110	2026-08-31	69955110
四川航天燎原科技有限公司	36495974	2026-08-31	36495974
泸州同心圆石油科技有限公司	29689171	2026-08-31	29689171
曹振华	15770837	2026-08-31	15770837
焦勃	11186292	2026-08-31	11186292
焦建	11186292	2026-08-31	11186292

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
锁亚强	副总经理	-169100	769473	竞价交易	2020-03-27
锁亚强	副总经理	-86900	938573	竞价交易	2020-03-26
张作泉	监事,监事会主席	-198700	596579	竞价交易	2020-03-26
刘彦峰	总经理,董事	-34400	3402736	竞价交易	2020-03-25
王德胜	副总经理,董事	-311850	935583	竞价交易	2020-03-25

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国寿安保泰裕债券A	1200000	20196000.00	0.14	0.32
南方中证1000ETF	346600	5833278.00	0.04	0.09
鹏华启航量化选股混合发起式	346200	5826546.00	0.04	0.09
融通中证诚通央企ESGETF	290700	4892481.00	0.03	0.08
广发中证1000ETF	289900	4879017.00	0.03	0.08
华夏中证1000ETF	159475	2683964.25	0.02	0.04
创金合信量化多因子股票A	91600	1541628.00	0.01	0.02
中欧创业板两年混合A	78900	1327887.00	0.01	0.02
易方达中证1000ETF	56200	945846.00	0.01	0.02
易方达创业板200ETF	50700	853281.00	0.01	0.01
易方达中证汽车零部件主题ETF	48700	819621.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	43000	723690.00	0.01	0.01
富国恒生A股专精特新企业ETF	43000	723690.00	0.01	0.01
华商量化进取混合	36200	609246.00	0.00	0.01
万家中证1000指数增强A	35900	604197.00	0.00	0.01
华夏中证汽车零部件主题ETF	32500	546975.00	0.00	0.01
国金中证1000指数增强A	31800	535194.00	0.00	0.01
中信建投智享生活A	28500	479655.00	0.00	0.01
广发中证全指可选消费ETF	25800	434214.00	0.00	0.01
华夏创业板200ETF	21900	368577.00	0.00	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	300446	股票简称	航天智造
公司全称	航天智造科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2005-02-03	上市日期	2015-04-15
注册资本(万元)	8454101110000.00	总经理	彭建清
法人代表	罗传光	董事会秘书	徐万彬
注册地址	保定市和润路569号	办公地址	成都市龙泉驿区龙泉街道航天北路118号
电话	028-84800886	传真	0312-7922999
电子邮箱	htzz@aimtcl.com	公司网址	www.aimtcl.com
所属行业	汽车零部件	所属地域	河北板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	军工-页岩气-油气设服-海洋经济-央国企改革-创业板综-智能驾驶-深股通-雄安新区-华为概念-PCB-新能源车-华为汽车-专精特新-民爆概念-央企改革-小米汽车-小盘股-油气资源-光刻胶
主营业务	一般项目:通用设备制造(不含特种设备制造);智能基础制造装备制造;智能基础制造装备销售;新型膜材料制造;新型膜材料销售;专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);塑料制品制造;塑料制品销售;电子专用材料制造;电子专用材料销售;新材料技术研发;其他电子器件制造;石油钻采专用设备制造;石油天然气技术服务;汽车零部件及配件制造;机械设备租赁;非居住房地产租赁;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);货物进出口;软件开发;软件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	航天智造科技股份有限公司,前身为保定乐凯新材料股份有限公司,成立于2005年2月。2015年4月,公司股票在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市,股票简称:航天智造;证券代码:300446。公司总部设在成都,控股股东为四川航天工业集团有限公司,实际控制人为中国航天科技集团有限公司。2023年7月,公司完成重大资产重组。作为中国航天科技集团大型科研生产联合体----四川航天技术研究院的上市平台,公司聚焦高性能电子功能材料研发应用、汽车内外饰件设计制造、油气装备研制与工程服务三大领域,依托航天雄厚的技术实力,着力打造“航天智造”专业化平台,成为具有航天特色的军民产品与服务提供商。秉承自立自强、自主创新的航天基因,公司坚持人才强企,公司与国内众多重点大学和科研院所建立战略合作关系,组建了院士领衔的专业科研团队,攻克国内相关产业的“卡脖子”难题。作为技术创新力行者,精密涂布、微胶囊制备、模具设计与制造、分簇选发射孔、连续油管隔板延时分簇射孔等核心技术达到国际领先水平。面向未来,公司将坚定“以国为重、思变创新、自立自强、矢志一流”发展理念,持续释放航天文化、人才、技术优势,推动产业和资本进一步融合,努力成为智造能力领先、运营管理高效、经济效益显著、产业链地位突出、积极回报股东、服务客户、回馈社会、履责担当的国内一流上市公司!
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