南网能源(003035)_ 股票分析

南网能源(003035)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-28	国信证券	黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚	增持	维持
2025-11-24	中航证券	王卓亚,曾帅	买入	维持
2025-10-28	东吴证券	袁理,唐亚辉	买入	维持
2025-08-29	东吴证券	袁理,唐亚辉	买入	维持
2025-08-04	中航证券	王卓亚,曾帅	买入	首次
2025-05-06	民生证券	邓永康,李佳,许浚哲	买入	维持
2025-05-02	东吴证券	袁理,唐亚辉	买入	维持
2025-04-20	东吴证券	袁理,唐亚辉	买入	维持
2025-04-07	东吴证券	袁理,任逸轩	买入	维持
2025-04-01	国信证券	黄秀杰,郑汉林,刘汉轩	增持	维持

盈利预测

据南网能源一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献大幅提升

成长能力维持稳定，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所削弱，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.06	0.02	0.09	0.09	0.06	0.02	-0.02	0.04
每股净资产(元)	1.88	1.86	1.83	1.84	1.81	1.77	1.75	1.81
每股资本公积金(元)	0.27	0.27	0.27	0.27	0.27	0.27	0.27	0.28
每股未分配利润(元)	0.54	0.52	0.50	0.51	0.47	0.44	0.42	0.48
每股经营性现金流(元)	0.17	0.07	0.43	0.32	0.14	0.08	0.38	0.26
净资产收益率(%)	3.21	1.22	5.11	5.05	3.18	1.37	-0.87	2.24
营业总收入(元)	17.39亿	7.83亿	36.78亿	26.29亿	16.03亿	6.93亿	31.55亿	22.79亿
营业总收入同比增长(%)	8.48	12.97	16.59	15.37	21.13	20.35	5.58	3.78
归属净利润(元)	2.27亿	8558.12万	3.46亿	3.42亿	2.14亿	9134.39万	-5812.58万	1.52亿
归属净利润同比增长(%)	5.97	-6.31	696.10	125.08	4.48	1.65	-118.71	-56.15
扣非净利润(元)	2.23亿	8459.52万	3.46亿	3.43亿	2.11亿	9006.30万	-10521.64万	1.46亿
扣非净利润同比增长(%)	5.84	-6.07	428.83	134.80	5.89	5.16	-134.40	-57.12
毛利率(%)	36.01	32.19	38.34	35.11	35.08	34.67	36.71	35.43
净利率(%)	14.87	12.74	11.33	15.11	15.49	15.16	-2.17	7.38
资产负债率(%)	65.56	66.07	66.15	66.29	66.59	64.60	64.41	61.25
存货周转率(次)	47.26	25.56	119.99	86.47	46.10	17.52	95.58	61.98

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,739,314,676.17	782,765,142.94	3,678,100,861.62	2,628,770,972.09
营业总成本	1,433,457,372.25	671,915,466.76	2,948,925,323.05	2,164,855,412.43
其他经营收益
营业利润	285,070,468.65	105,361,389.21	378,076,731.1	408,989,060.9
利润总额	284,939,397.15	105,765,660.05	375,127,713.43	406,356,970.48
净利润	258,699,100.22	99,690,478.74	416,603,689.07	397,241,003.74
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	258,699,100.22	99,690,478.74	416,603,689.07	397,241,003.74

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	4,673,694,837.51	4,609,662,579.59	4,519,881,518.46	4,962,544,671.82
非流动资产:
非流动资产合计	18,535,174,858.75	18,695,472,103.87	18,534,863,490.56	18,218,210,241.18
资产总计	23,208,869,696.26	23,305,134,683.46	23,054,745,009.02	23,180,754,913
流动负债:
流动负债合计	3,634,101,946.33	4,030,498,015.37	3,677,688,312.91	4,088,522,965.18
非流动负债:
非流动负债合计	11,580,584,214.42	11,367,679,076.93	11,573,184,280.46	11,278,060,151.3
负债合计	15,214,686,160.75	15,398,177,092.3	15,250,872,593.37	15,366,583,116.48
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,104,232,617.48	7,037,549,660.45	6,948,980,193.1	6,971,008,031.16
股东权益合计	7,994,183,535.51	7,906,957,591.16	7,803,872,415.65	7,814,171,796.52
负债和股东权益合计	23,208,869,696.26	23,305,134,683.46	23,054,745,009.02	23,180,754,913

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,689,911,370.05	760,036,778.17	3,954,334,278.44	2,721,282,346.53
经营活动现金流出小计	1,046,799,965.7	509,138,294.12	2,325,006,131.47	1,505,963,373.49
经营活动产生的现金流量净额	643,111,404.35	250,898,484.05	1,629,328,146.97	1,215,318,973.04
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	26,836,265.2	250,000	22,466,441.54	14,194,924.9
投资活动现金流出小计	623,270,158.49	360,891,870.39	3,291,185,104.11	2,710,855,826.83
投资活动产生的现金流量净额	-596,433,893.29	-360,641,870.39	-3,268,718,662.57	-2,696,660,901.93
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,061,503,748.31	373,636,101.38	5,371,285,832.06	4,668,059,868.22
筹资活动现金流出小计	1,207,990,924.62	301,265,272.08	4,004,342,601.06	3,215,266,525.18
筹资活动产生的现金流量净额	-146,487,176.31	72,370,829.3	1,366,943,231	1,452,793,343.04
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-99,809,665.25	-37,372,557.04	-272,447,284.6	-28,548,585.85
期末现金及现金等价物余额	810,204,813.96	872,641,922.17	910,014,479.21	1,153,913,177.96
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-99,809,665.25	-	-272,447,284.6	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-18	166033	22814.01	-1.58
2026-09-10	168702	22453.08	-0.40
2026-08-31	169374	22363.99	2.54
2026-08-10	165177	22932.24	-1.43
2026-07-31	167571	22604.62	-0.53
2026-07-20	168463	22484.93	-2.54
2026-06-30	172849	21914.38	-5.59
2026-06-18	183093	20688.28	-2.83
2026-06-10	188420	20103.38	-7.78
2026-05-20	204317	18539.22	-0.44

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国南方电网有限责任公司	153000.00	40.39	不变	0.00
南网建鑫基金管理有限公司-绿色能源混改股权投...	58493.95	15.44	减少	-3687.87
广东省能源集团有限公司	40000.00	10.56	不变	0.00
广东省环保集团有限公司	22030.30	5.82	不变	0.00
特变电工股份有限公司	10349.19	2.73	不变	0.00
南方电网产融控股集团有限公司	3298.39	0.87	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2728.90	0.72	增加	380.28
华夏银行股份有限公司-国泰恒生A股电网设备交...	616.90	0.16	新进	616.90
高盛国际-自有资金	561.96	0.15	新进	561.96
阿拉丁控股集团有限公司	550.00	0.15	新进	550.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国南方电网有限责任公司	153000.00	40.39	不变	0.00
南网建鑫基金管理有限公司-绿色能源混改股权投...	58493.95	15.44	减少	-3687.87
广东省能源集团有限公司	40000.00	10.56	不变	0.00
广东省环保集团有限公司	22030.30	5.82	不变	0.00
特变电工股份有限公司	10349.19	2.73	不变	0.00
南方电网产融控股集团有限公司	3298.39	0.87	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2728.90	0.72	增加	380.28
华夏银行股份有限公司-国泰恒生A股电网设备交...	616.90	0.16	新进	616.90
高盛国际-自有资金	561.96	0.15	新进	561.96
阿拉丁控股集团有限公司	550.00	0.15	新进	550.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国南方电网有限责任公司	1530000000	2025-03-31	1530000000
南网建鑫基金管理有限公司-绿色能源混改股权投资基金(广州)合伙企业(有限合伙)	621818182	2024-01-29	621818182
广东省能源集团有限公司	400000000	2022-01-19	400000000
特变电工股份有限公司	150303030	2022-01-19	150303030
广东省广业绿色基金管理有限公司	150303030	2022-01-19	150303030
广州智光电气股份有限公司	107878788	2022-01-19	107878788
广东省环保集团有限公司	70000000	2022-01-19	70000000

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰恒生A股电网设备ETF	6169000	35903580.00	0.16	0.16
南方中证500ETF	3235190	18828805.80	0.09	0.09
国泰海通中证500指数增强A	1576900	9177558.00	0.04	0.04
鹏华启航量化选股混合发起式	1397100	8131122.00	0.04	0.04
易方达恒生A股电网设备ETF	1298600	7557852.00	0.03	0.03
富国中证国企一带一路ETF	1269787	7390160.34	0.03	0.03
博道中证500增强A	1018800	5929416.00	0.03	0.03
长城中证500指数增强A	979000	5697780.00	0.03	0.03
广发恒生A股电网设备ETF	950518	5532014.76	0.03	0.03
华夏中证500ETF	773800	4503516.00	0.02	0.02
嘉实中证500ETF	771732	4491480.24	0.02	0.02
易方达中证国企一带一路ETF	750500	4367910.00	0.02	0.02
华夏中证500指数增强A	702800	4090296.00	0.02	0.02
富国中证500指数增强(LOF)A	687200	3999504.00	0.02	0.02
汇添富中证环境治理指数(LOF)A	473500	2755770.00	0.01	0.01
易方达中证500ETF	414100	2410062.00	0.01	0.01
博道衍和债券A	354300	2062026.00	0.01	0.01
广发中证环保ETF	291000	1693620.00	0.01	0.01
博道衍晟混合A	288600	1679652.00	0.01	0.01
博道久航混合A	263300	1532406.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	003035	股票简称	南网能源
公司全称	南方电网综合能源股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2010-12-29	上市日期	2021-01-08
注册资本(万元)	37878787870000.00	总经理	叶刚健
法人代表	宋新明	董事会秘书	张恒阁
注册地址	广东省广州开发区香山路2号、科翔路11号(自编1栋1-01房)	办公地址	广东省广州市天河区华穗路6号
电话	020-38122705	传真	020-38122741
电子邮箱	nwnyzzb@csg.cn	公司网址	ny.csg.cn
所属行业	公用事业	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	新能源-节能环保-深成500-预亏预减-智能电网-光伏概念-风能-融资融券-央国企改革-中证500-深股通-垃圾分类-虚拟电厂-碳交易-光伏建筑一体化-绿色电力-建筑节能-央企改革-2025三季报预增-小盘股-电网概念-小盘成长-2025年报扭亏
主营业务	节能业务投资服务;节能环保产品研发、制造、销售;光伏、风力发电等新能源利用;燃气分布式多联供能源站建设、运营;生物质和固体废弃物发电及综合利用;余热余压发电;冷、热、电、蒸汽、工业气体等能源供应及其相关多能互补业务。固废处置;污水处理;大气治理;土壤修复。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	南方电网综合能源股份有限公司成立于2010年12月,是国家发改委备案、国家工信部推荐的节能服务公司。主要从事节能服务,为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司根据客户所在行业特性、外部环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减排需求,通过整合先进节能环保技术,充分利用高效节能环保设备,转变客户用能来源、用能方式,在满足客户对各类能源(电、热、冷、蒸汽、压缩气体等)需求的同时,降低客户用能投资风险,提升客户能源使用效率、减少能源费用和碳排放,从而实现良好的经济效益和社会效益。公司拥有中国节能协会节能服务产业委员会颁发的公共设施节能领域5A级证书、工业节能领域5A级证书、建筑节能领域5A级证书。2016年,公司被中国节能协会节能服务产业委员会评为“十二五节能服务产业突出贡献企业”。2017年,公司获得全国工业节能与清洁生产协会颁布的“2017全国节能服务公司百强榜第一名”,并且获得广东省节能服务甲级机构。2018年,公司入选国务院国资委“双百企业”名单。2020年,公司荣获广东省节能协会颁发的“广东节能突出贡献奖”。公司自成立以来,构建了覆盖节能设计、改造、服务等综合节能服务体系,打造了服务经济社会发展的绿色平台,建成了一大批在全国有影响力的大型节能减排示范项目,为客户提供一揽子的综合能源利用服务,是全国领先的工业节能、建筑节能、城市照明节能投资运营服务商。
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