东方嘉盛(002889)_ 股票分析

东方嘉盛(002889)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-03-25	西南证券	胡光怿
2024-06-21	西南证券	胡光怿
2023-11-05	西南证券	胡光怿

盈利预测

据东方嘉盛一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力维持稳定，公司规模结束收缩开始扩张

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，产品市场竞争力减弱

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.53	0.10	0.27	0.38	0.21	0.12	0.51	0.48
每股净资产(元)	7.04	6.64	6.54	6.64	6.48	9.01	8.84	8.79
每股资本公积金(元)	0.80	0.80	0.80	0.76	0.76	1.46	1.51	1.51
每股未分配利润(元)	5.03	4.64	4.54	4.67	4.50	6.25	6.08	6.06
每股经营性现金流(元)	-0.25	0.04	-0.16	-0.34	-0.43	0.17	-0.55	-0.72
净资产收益率(%)	7.75	1.55	4.23	5.78	3.31	1.80	8.33	7.83
营业总收入(元)	10.92亿	5.51亿	37.34亿	29.02亿	21.12亿	8.91亿	35.58亿	25.76亿
营业总收入同比增长(%)	-48.27	-38.20	4.94	12.63	35.18	8.61	31.79	25.07
归属净利润(元)	1.99亿	3867.69万	1.03亿	1.41亿	7985.69万	4339.12万	1.92亿	1.79亿
归属净利润同比增长(%)	148.95	-10.86	-46.38	-21.20	-38.29	-14.49	20.50	16.61
扣非净利润(元)	4169.52万	2675.61万	1.08亿	1.02亿	7558.73万	4079.02万	1.61亿	1.29亿
扣非净利润同比增长(%)	-44.84	-34.41	-32.79	-21.09	-17.75	-3.82	2.01	-9.43
毛利率(%)	19.68	19.13	10.29	9.75	8.57	9.52	11.18	12.55
净利率(%)	18.88	6.87	3.04	5.03	3.96	4.41	5.81	7.26
资产负债率(%)	41.67	48.06	47.13	49.85	49.70	44.86	47.97	42.61
存货周转率(次)	26.70	12.14	82.06	62.94	50.54	20.22	73.78	45.18

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,092,377,966.12	550,769,186.24	3,734,232,881.03	2,901,600,388.12
营业总成本	1,026,212,871.49	514,625,998.35	3,547,912,750.04	2,771,117,495.58
其他经营收益
营业利润	249,919,988.26	46,980,521.18	129,684,185.83	171,957,849.42
利润总额	249,577,717.6	46,651,620.65	132,015,794.76	173,946,252.8
净利润	205,648,359.82	37,757,100.54	113,459,857.44	145,810,813.91
每股收益
其他综合收益	600,924.46	132,897.26	-88,606.58	-63,531.57
综合收益总额	206,249,284.28	37,889,997.8	113,371,250.86	145,747,282.34

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,265,013,914.13	3,762,297,154.9	3,658,047,255.66	3,979,623,284.01
非流动资产:
非流动资产合计	1,455,738,853.24	1,247,181,952.32	1,191,804,547.89	1,222,196,537.81
资产总计	4,720,752,767.37	5,009,479,107.22	4,849,851,803.55	5,201,819,821.82
流动负债:
流动负债合计	1,764,236,383.13	2,397,356,539.62	2,282,272,968.17	2,590,666,719.3
非流动负债:
非流动负债合计	202,914,309.2	10,311,322.48	3,657,588.06	2,568,411.4
负债合计	1,967,150,692.33	2,407,667,862.1	2,285,930,556.23	2,593,235,130.7
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,660,532,500.27	2,509,081,531	2,470,271,764.82	2,508,097,920.33
股东权益合计	2,753,602,075.04	2,601,811,245.12	2,563,921,247.32	2,608,584,691.12
负债和股东权益合计	4,720,752,767.37	5,009,479,107.22	4,849,851,803.55	5,201,819,821.82

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	15,459,343,288	7,884,846,890.21	29,548,401,854.88	20,189,110,314.62
经营活动现金流出小计	15,554,363,354.84	7,869,145,541.49	29,607,085,462.6	20,318,434,004.72
经营活动产生的现金流量净额	-95,020,066.84	15,701,348.72	-58,683,607.72	-129,323,690.1
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	4,740,066.17	281,181.47	9,121,596.11	17,943,574.55
投资活动现金流出小计	81,644,542.31	32,566,038.27	150,656,404.11	92,349,440.2
投资活动产生的现金流量净额	-76,904,476.14	-32,284,856.8	-141,534,808	-74,405,865.65
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,663,437,381.01	687,176,079.39	3,541,269,153.8	3,031,420,245.89
筹资活动现金流出小计	1,629,740,291	706,348,433.52	3,277,318,685.58	2,825,157,568.17
筹资活动产生的现金流量净额	33,697,090.01	-19,172,354.13	263,950,468.22	206,262,677.72
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,172,774.14	-2,853,814.22	-5,319,107.78	380,646.29
现金及现金等价物净增加额	-141,400,227.11	-38,609,676.43	58,412,944.72	2,913,768.26
期末现金及现金等价物余额	676,568,494.36	779,359,045.04	817,968,721.47	762,469,545.01
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-141,400,227.11	-	58,412,944.72	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	23293	16213.78	-7.37
2026-03-31	25146	15018.99	-13.39
2025-12-31	29035	13007.32	-3.98
2025-09-30	30238	12489.83	8.21
2025-06-30	27944	13515.15	-5.87
2025-03-31	29686	9087.20	8.03
2024-12-31	27479	9817.04	2.40
2024-09-30	26836	10052.26	-11.33
2024-06-30	30266	8913.05	20.79
2024-03-31	25057	7700.85	9.57

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
邓思瑜	4884.32	19.44	不变	0.00
张列	191.35	0.76	不变	0.00
香港中央结算有限公司	162.49	0.65	增加	91.01
祁洪娟	154.86	0.62	减少	-0.07
深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司-2025年...	131.81	0.52	减少	-1.82
高盛国际-自有资金	88.22	0.35	新进	88.22
陈丽英	88.17	0.35	新进	88.17
陈涌仁	63.67	0.25	不变	0.00
王微喜	58.00	0.23	新进	58.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
孙卫平	16821.56	44.54	不变	0.00
邓思晨	4884.32	12.93	不变	0.00
邓思瑜	4884.32	12.93	不变	0.00
张列	191.35	0.51	不变	0.00
香港中央结算有限公司	162.49	0.43	增加	91.01
祁洪娟	154.86	0.41	减少	-0.07
深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司-2025年...	131.81	0.35	减少	-1.82
高盛国际-自有资金	88.22	0.23	新进	88.22
陈丽英	88.17	0.23	新进	88.17
陈涌仁	63.67	0.17	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
邓思晨	17800000	2020-07-31	17800000
邓思瑜	17800000	2020-07-31	17800000
孙卫平	63677000	2020-07-31	15919250
上海智君投资管理中心(有限合伙)	1500000	2020-07-31	1500000
青岛金石灏汭投资有限公司	2071429	2018-08-02	2071429
汪秀芬	400000	2018-08-02	400000
汤国珍	21000	2018-08-02	21000
李建军	20000	2018-08-02	20000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
孙卫平	总经理,董事长,非独立董事	48061594	168215578	2024年度权益分派实施以资本公积每10股转增4股,导致持股数量增加	2025-12-31
张光辉	销售管理中心总监	32144	112504	2024年度权益分派实施以资本公积每10股转增4股,导致持股数量增加	2025-12-31
邓建民	非独立董事	7840	27440	2024年度权益分派实施以资本公积每10股转增4股,导致持股数量增加	2025-12-31
孙卫平	非独立董事,总经理,董事长	500	120153900	竞价交易	2024-09-05
孙卫平	非独立董事,总经理,董事长	-73800	120153900	竞价交易	2024-09-05

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
易方达易百智能量化策略混合A	267140	2767570.40	0.07	0.11
新华鑫益灵活配置混合C	213900	2216004.00	0.06	0.09
国金智远量化选股混合A	36700	380212.00	0.01	0.01
国金中证全指指数增强A	15800	163688.00	0.00	0.01
易方达中证1000量化增强A	14800	153328.00	0.00	0.01
华夏中证2000ETF	14300	148148.00	0.00	0.01
诺德量化核心A	13700	141932.00	0.00	0.01
富国中证现代物流ETF	11740	121626.40	0.00	0.00
易方达中证500量化增强A	11500	119140.00	0.00	0.00
华夏中证全指运输ETF	10920	113131.20	0.00	0.00
鑫元国证2000指数增强A	9200	95312.00	0.00	0.00
诺德量化先锋A	4800	49728.00	0.00	0.00
银华中证现代物流ETF	3180	32944.80	0.00	0.00
博时量化多策略股票A	1500	15540.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002889	股票简称	东方嘉盛
公司全称	深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2001-07-09	上市日期	2017-07-18
注册资本(万元)	3776674720000.00	总经理	孙卫平
法人代表	孙卫平	董事会秘书	李旭阳
注册地址	广东省深圳市前海深港合作区南山街道自贸西街151号招商局前海经贸中心一期A座1201-1	办公地址	深圳市福田保税区市花路10号东方嘉盛大厦6楼
电话	0755-25331104,0755-29330361	传真	0755-25331088
电子邮箱	ir@easttop.com.cn	公司网址	www.easttop.com.cn
所属行业	物流	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	生物疫苗-深圳特区-大数据-特斯拉概念-电商概念-一带一路-人工智能-深股通-区块链-冷链物流-光刻机-数字经济-跨境支付-机器人概念-跨境电商-海南自贸-2026中报预增
主营业务	一般经营项目:供应链管理服务;贸易代理;国内贸易代理;会议及展览服务;互联网销售(除销售需要许可的商品);国内货物运输代理;仓储服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);第一类医疗器械销售;第二类医疗器械零售;食用农产品批发;食用农产品零售;体育用品及器材批发;体育用品及器材零售;特种设备销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;住房租赁;物业租赁;电子产品销售。工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);无船承运业务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可经营项目:货物进出口;技术进出口;进出口代理;国际货物运输代理;陆路国际货物运输代理;海上国际货物运输代理;航空国际货物运输代理;道路货物运输(不含危险货物);食品销售;食品销售(仅销售预包装食品);食品互联网销售(仅销售预包装食品);酒类经营;海关监管货物仓储服务(不含危险化学品、危险货物);第二类医疗器械销售;第三类医疗器械经营;婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;物业管理。艺术品进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司(以下简称:东方嘉盛)是一家创新型、综合性专业第三方物流企业,成立于2001年7月.历时十年,公司已发展成为以深圳为依托,在上海、北京、苏州、香港等地拥有多家子公司的集团型控股公司。东方嘉盛是我国最早涉足供应链管理行业的本土企业之一,目前在国内市场居于领先地位,在行业内具有较高的知名度和影响力。公司坚持“控制物流运作成本,降低客户风险,成为客户最佳战略联盟伙伴”的经营理念,始终将“满足客户需求”作为企业永续发展的基石。东方嘉盛创新设立“一体化供应链”模式,为客户提供新型供应链一体化解决方案,整合采购、进出口代理和报关、仓储、配送、分销与售后服务等服务,形成一站式的供应链管理。为IT、医疗设备、高档消费品、纺织、化工、机械等行业的国内外著名企业提供度身定制的物流服务。与多家著名企业(核心合作伙伴多为世界500强企业)建立长期战略合作关系.经过多年的沉淀与积累,公司已积累了较高的客户赞誉度,同时也稳固了行业的领头地位。东方嘉盛拥有一支熟练掌握供应链解决之道的专家团队,熟悉多个目标行业的商业模式及其变化,通过对供应链管理环节商流、信息流、资金流、物流的深度剖析,为客户设计差异化的供应链管理解决方案。丰富的成功案例,使公司总结、提炼了一套贯穿业务全过程的“供应链管理解决方案研发及执行流程”,并将其进行系统化、制度化、流程化管理,建立了持续创新的长效机制,可以确保公司此项能力在行业内持续领先。
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