汉森制药(002412)_ 股票分析

汉森制药(002412)

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投资评级

盈利预测

据汉森制药一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益加倍提高

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所加强，偿还流动负债能力很强

运营能力有所削弱，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，对外投资战略目标的实现受严重影响

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.21	0.08	0.39	0.16	0.14	0.02	0.44	0.26
每股净资产(元)	4.65	4.82	4.73	4.49	4.48	4.36	4.38	4.18
每股资本公积金(元)	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47
每股未分配利润(元)	2.76	2.92	2.84	2.64	2.61	2.50	2.47	2.33
每股经营性现金流(元)	0.11	-0.02	0.49	0.32	0.22	0.10	0.26	0.28
净资产收益率(%)	4.37	1.60	8.64	3.69	3.07	0.51	10.57	6.43
营业总收入(元)	4.76亿	2.63亿	10.39亿	7.41亿	5.09亿	2.69亿	10.04亿	6.94亿
营业总收入同比增长(%)	-6.42	-2.25	3.41	6.75	5.91	6.00	5.12	1.44
归属净利润(元)	1.07亿	3840.64万	1.98亿	8252.52万	6853.84万	1125.72万	2.20亿	1.31亿
归属净利润同比增长(%)	55.52	241.17	-10.05	-36.88	-31.80	-80.68	7.43	19.15
扣非净利润(元)	1.01亿	3608.52万	1.90亿	7713.80万	6476.95万	911.64万	2.11亿	1.23亿
扣非净利润同比增长(%)	56.26	295.83	-10.08	-37.24	-31.72	-83.49	2.89	19.14
毛利率(%)	78.37	79.30	77.36	77.04	76.78	76.59	75.85	75.13
净利率(%)	22.39	14.59	19.07	11.14	13.47	4.18	21.93	18.84
资产负债率(%)	4.18	11.36	11.59	11.77	12.41	13.86	13.50	14.33
存货周转率(次)	0.48	0.26	1.09	0.79	0.55	0.29	1.07	0.76

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	476,171,894.92	263,228,412.01	1,038,756,658.94	740,793,882.78
营业总成本	375,668,704.66	201,768,648.84	802,626,275.37	573,618,954.13
其他经营收益
营业利润	122,275,903.59	48,314,576.87	239,139,164.74	113,543,930.24
利润总额	122,802,260.08	48,400,761.86	238,606,455.9	113,114,560.63
净利润	106,591,944.99	38,406,422.88	198,120,448.74	82,525,240.19
每股收益
其他综合收益	4,510,884.97	3,597,870.66	-20,578,904.05	-25,082,136.89
综合收益总额	111,102,829.96	42,004,293.54	177,541,544.69	57,443,103.3

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,172,341,867.28	1,377,782,064.21	1,321,816,674.97	1,245,490,945.17
非流动资产:
非流动资产合计	1,270,791,979.15	1,355,637,107.96	1,371,257,271.71	1,316,995,171.27
资产总计	2,443,133,846.43	2,733,419,172.17	2,693,073,946.68	2,562,486,116.44
流动负债:
流动负债合计	79,259,760.67	287,166,944.67	288,329,100.15	277,339,129.69
非流动负债:
非流动负债合计	22,807,650.96	23,324,329.12	23,821,241.69	24,321,823.3
负债合计	102,067,411.63	310,491,273.79	312,150,341.84	301,660,952.99
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,341,066,434.8	2,422,927,898.38	2,380,923,604.84	2,260,825,163.45
股东权益合计	2,341,066,434.8	2,422,927,898.38	2,380,923,604.84	2,260,825,163.45
负债和股东权益合计	2,443,133,846.43	2,733,419,172.17	2,693,073,946.68	2,562,486,116.44

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	507,519,099.36	210,184,810.3	1,099,013,291.77	784,032,686.63
经营活动现金流出小计	453,891,186.62	220,607,604.83	853,632,015.34	622,221,465.7
经营活动产生的现金流量净额	53,627,912.74	-10,422,794.53	245,381,276.43	161,811,220.93
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,380,036,753.98	475,702,679.49	1,214,698,608.96	1,141,270,945.1
投资活动现金流出小计	1,329,691,687.28	473,731,001.22	1,388,313,282.95	1,273,804,370.57
投资活动产生的现金流量净额	50,345,066.7	1,971,678.27	-173,614,673.99	-132,533,425.47
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	56,057,681.26	50,000,000
筹资活动现金流出小计	201,578,812.89	287,500.03	84,725,347.24	79,419,000
筹资活动产生的现金流量净额	-201,578,812.89	-287,500.03	-28,667,665.98	-29,419,000
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-97,605,833.45	-8,738,616.29	43,098,936.46	-141,204.54
期末现金及现金等价物余额	72,041,740.41	160,908,957.57	169,647,573.86	126,407,432.86
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-97,605,833.45	-	43,098,936.46	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-31	91475	5500.96	169.52
2026-07-31	33940	14826.16	35.34
2026-06-30	25077	20066.20	-22.44
2026-04-30	32331	15564.01	15.74
2026-03-31	27935	18013.25	-10.72
2026-02-27	31288	16082.84	40.32
2026-01-30	22297	22568.06	-3.31
2025-12-31	23061	21820.39	-4.49
2025-11-28	24145	20840.75	0.85
2025-10-31	23941	21018.34	2.76

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海南汉森控股(有限合伙)	21200.62	42.58	不变	0.00
上海复星医药产业发展有限公司	2426.38	4.87	不变	0.00
许雄葵	785.57	1.58	增加	36.45
何三星	531.00	1.07	不变	0.00
陈云光	456.95	0.92	新进	456.95
吕良丰	327.14	0.66	增加	91.52
王国伟	288.61	0.58	不变	0.00
何锡华	266.02	0.53	不变	0.00
王博渊	195.00	0.39	不变	0.00
高盛公司有限责任公司	189.18	0.38	减少	-1.72

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海南汉森控股(有限合伙)	21200.62	42.13	不变	0.00
上海复星医药产业发展有限公司	2426.38	4.82	不变	0.00
许雄葵	785.57	1.56	增加	36.45
刘正清	714.00	1.42	不变	0.00
何三星	531.00	1.06	不变	0.00
陈云光	456.95	0.91	新进	456.95
吕良丰	327.14	0.65	增加	91.52
王国伟	288.61	0.57	不变	0.00
何锡华	266.02	0.53	不变	0.00
王博渊	195.00	0.39	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
海南汉森投资有限公司	77000000	2013-05-27
刘厚尧	2200000	2013-05-27
何三星	2200000	2013-05-27
上海复星医药产业发展有限公司	22000000	2013-05-27
刘正清	3300000	2013-05-27
陈水清	3300000	2013-05-27
江海证券自营投资账户	14235	2010-08-25
徐州矿务集团有限公司企业年金计划	23724	2010-08-25

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘正清	总经理,董事,副董事长	-300000	4200000	大宗交易	2017-03-03
新疆汉森股权投资管理有限合伙企业	董事,董事长	-14777700	124709523	大宗交易	2017-02-06
新疆汉森股权投资管理有限合伙企业	董事,董事长	-14331000	139487223	大宗交易	2017-01-20
刘正清	总经理,董事,副董事长	-1100000	4500000	大宗交易	2016-12-13
新疆汉森股权投资管理有限合伙企业	董事,董事长	1091321		竞价交易	2016-01-05

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南华丰汇混合A	1142200	6282100.00	0.23	0.23
中欧量化先锋混合A	908100	4994550.00	0.18	0.18
金元顺安元启灵活配置混合	867800	4772900.00	0.17	0.17
博道成长智航股票A	661400	3637700.00	0.13	0.13
博道远航混合A	584100	3212550.00	0.12	0.12
中欧数据挖掘混合A	373400	2053700.00	0.07	0.08
中欧小盘成长混合A	273400	1503700.00	0.05	0.05
博道伍佰智航A	227400	1250700.00	0.05	0.05
博道消费智航A	212100	1166550.00	0.04	0.04
中欧量化驱动混合A	186900	1027950.00	0.04	0.04
中欧沪深300指数量化增强A	151400	832700.00	0.03	0.03
国金中证全指指数增强A	144500	794750.00	0.03	0.03
国金量化多因子A	136800	752400.00	0.03	0.03
国金量化精选A	126000	693000.00	0.03	0.03
广发稳健策略混合A	103500	569250.00	0.02	0.02
博道中证全指指数增强A	90300	496650.00	0.02	0.02
广发高股息优享混合A	87800	482900.00	0.02	0.02
中欧核心智选混合A	78500	431750.00	0.02	0.02
国金智远量化选股混合A	67300	370150.00	0.01	0.01
诺安鼎利混合A	62400	343200.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	002412	股票简称	汉森制药
公司全称	湖南汉森制药股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-01-21	上市日期	2010-05-11
注册资本(万元)	5032000000000.00	总经理	戴江洪
法人代表	刘正清	董事会秘书	严秋元
注册地址	益阳市赫山区银城大道2688号	办公地址	益阳市赫山区银城大道2688号
电话	0737-6351486	传真	0737-6351486
电子邮箱	office@hansenzy.com	公司网址	www.hansenzy.com
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	湖南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	参股银行-融资融券-中药概念-幽门螺杆菌概念-肝炎概念-昨日高振幅-病原体防治-2026中报预增
主营业务	许可项目:药品生产;药品批发;药品零售;药品委托生产;药品进出口;药品互联网信息服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:中药提取物生产;医学研究和试验发展;生物化工产品技术研发;生物基材料技术研发;第一类医疗器械生产;医护人员防护用品生产(I类医疗器械);医用包装材料制造;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;养生保健服务(非医疗);以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
公司简介	湖南汉森制药股份有限公司(股票代码002412)于2010年5月在深交所挂牌上市,是益阳市第一家上市的本土企业。公司本部位于益阳市龙岭产业发展中心。下辖汉森健康产业(湖南)有限公司、湖南汉森医药研究有限公司、云南永孜堂制药有限公司3个全资子公司。公司以生产中药制剂为主,化学药为辅,现有药品批准文号154个,其中63个品种列入国家医保目录,36个品种57个规格列入国家基本药物目录。产品主要涉及消化系统用药、心脑血管用药、补肾缩尿用药、伤科用药、诊断用药。主导产品有四磨汤口服液、缩泉胶囊、银杏叶胶囊等。公司获得20多项发明专利,拥有湖南省企业技术中心、湖南省消化道药物工程技术研究中心、湖南省高校“创新药物研究与开发”产学研合作示范基地等研发平台。未来发展规划为:坚守中成药主业——继续做大汉森四磨汤口服液市场,将缩泉胶囊等产品做成明星级产品;以天麻醒脑胶囊为主,打造现代高原植物药第一品牌;持续开发体现中医药特色优势的新产品,适时开发适宜疾病谱的化药产品,筛选、孵化若干生物医药产业项目。延伸大健康产业——依托面积超2500亩的健康产业园,产业延伸至中药材基地建设、医养等上下游领域;按“食药同源”思路开发若干大健康产品。融合金融产业——依托与三一集团等联合组建的三湘银行,提升企业盈利能力和整体竞争力。立足中药产业进行产业延伸和融合,力争跻身中国医药行业50强,成为国内领先的综合性医药企业。
发行证券一览

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