广合科技(001389)_ 股票分析

广合科技(001389)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-08-28	中邮证券	万玮,吴文吉	买入	维持
2026-04-27	中邮证券	万玮,吴文吉	买入	维持
2025-09-25	华鑫证券	何鹏程,石俊烨	买入	首次
2025-08-25	东莞证券	罗炜斌,陈伟光	买入
2025-06-25	中邮证券	吴文吉	买入	首次
2025-05-12	山西证券	叶中正,冯瑞,高宇洋	增持	维持
2025-04-30	东莞证券	罗炜斌,陈伟光	买入	维持
2025-04-03	山西证券	叶中正,冯瑞,高宇洋	增持	维持
2024-11-14	北京韬联科技	塔山
2024-10-31	山西证券	叶中正,冯瑞,高宇洋	增持	维持

盈利预测

据广合科技二季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有明显提升

成长能力维持稳定，公司规模加速扩张

偿债能力维持稳定，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	2.14	0.93	2.40	1.70	1.16	0.56	1.66	1.20
每股净资产(元)	16.78	15.26	9.35	8.55	7.98	7.83	7.23	6.80
每股资本公积金(元)	9.24	8.91	3.31	3.22	3.18	3.15	3.11	2.98
每股未分配利润(元)	6.20	5.01	4.64	4.07	3.53	3.41	2.85	2.60
每股经营性现金流(元)	1.98	0.68	2.42	1.79	1.07	0.50	1.87	1.47
净资产收益率(%)	16.05	9.28	29.24	21.81	14.81	7.51	25.87	19.86
营业总收入(元)	43.88亿	19.14亿	54.85亿	38.35亿	24.25亿	11.17亿	37.34亿	26.81亿
营业总收入同比增长(%)	80.98	71.35	46.89	43.07	42.17	42.41	39.43	36.69
归属净利润(元)	9.56亿	3.93亿	10.16亿	7.24亿	4.92亿	2.40亿	6.76亿	4.92亿
归属净利润同比增长(%)	94.39	63.31	50.24	46.97	53.91	65.68	63.04	69.92
扣非净利润(元)	9.39亿	3.91亿	9.88亿	7.04亿	4.78亿	2.33亿	6.78亿	4.80亿
扣非净利润同比增长(%)	96.71	67.88	45.66	46.71	47.78	54.97	55.83	51.34
毛利率(%)	39.27	36.93	34.43	34.85	36.41	35.19	33.38	33.30
净利率(%)	21.78	20.51	18.52	18.87	20.27	21.52	18.11	18.37
资产负债率(%)	38.60	37.19	47.25	46.34	45.91	41.62	45.94	43.90
存货周转率(次)	2.48	1.40	5.88	4.63	3.10	1.52	5.82	4.35

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,388,260,234.74	1,913,972,773.01	5,485,371,371.05	3,835,129,024.17
营业总成本	3,238,639,672.67	1,438,549,985.98	4,271,014,058.65	2,956,139,073.9
其他经营收益
营业利润	1,076,907,496.6	448,947,219.32	1,138,533,332.39	824,328,613.01
利润总额	1,076,801,117.09	446,051,954.11	1,136,899,167.91	823,464,918.61
净利润	955,588,247.43	392,553,470.97	1,015,789,038.65	723,819,563.55
每股收益
其他综合收益	-13,215,246.21	-5,896,095.44	-5,645,493.46	-4,502,295.09
综合收益总额	942,373,001.22	386,657,375.53	1,010,143,545.19	719,317,268.46

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,212,489,119.36	6,787,174,470.59	3,693,823,674.02	3,453,254,219.04
非流动资产:
非流动资产合计	5,701,823,783.98	4,689,525,156.86	3,848,249,566.9	3,318,460,396.48
资产总计	12,914,312,903.34	11,476,699,627.45	7,542,073,240.92	6,771,714,615.52
流动负债:
流动负债合计	4,381,526,060.04	3,655,468,146.16	3,012,980,668.47	2,588,823,538.49
非流动负债:
非流动负债合计	603,964,899.05	612,529,075.42	551,007,574.45	548,940,164.39
负债合计	4,985,490,959.09	4,267,997,221.58	3,563,988,242.92	3,137,763,702.88
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	7,928,821,944.25	7,208,702,405.87	3,978,084,998	3,633,950,912.64
股东权益合计	7,928,821,944.25	7,208,702,405.87	3,978,084,998	3,633,950,912.64
负债和股东权益合计	12,914,312,903.34	11,476,699,627.45	7,542,073,240.92	6,771,714,615.52

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,658,793,345.45	1,722,777,875.28	5,020,289,742.28	3,590,749,369.76
经营活动现金流出小计	2,721,900,929.39	1,402,754,429.85	3,988,719,103.89	2,831,197,530.11
经营活动产生的现金流量净额	936,892,416.06	320,023,445.43	1,031,570,638.39	759,551,839.65
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	483,281,591.91	416,495,976.86	1,130,063,495.37	931,441,699.6
投资活动现金流出小计	2,152,453,373.15	889,089,385.52	2,341,906,084.49	1,569,431,509.89
投资活动产生的现金流量净额	-1,669,171,781.24	-472,593,408.66	-1,211,842,589.12	-637,989,810.29
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	3,177,450,224.79	2,984,916,074.95	412,330,668.75	279,729,080.53
筹资活动现金流出小计	329,194,105.47	21,029,473.92	481,553,703.16	346,361,935.48
筹资活动产生的现金流量净额	2,848,256,119.32	2,963,886,601.03	-69,223,034.41	-66,632,854.95
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-13,911,914.59	62,753.84	24,791,836.23	12,424,374.6
现金及现金等价物净增加额	2,102,064,839.55	2,811,379,391.64	-224,703,148.91	67,353,549.01
期末现金及现金等价物余额	2,512,432,782.67	3,331,168,750.49	410,367,943.12	702,424,641.04
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	2,102,064,839.55	-	-224,703,148.91	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	38637	11044.06	37.91
2026-03-31	28017	15222.01	28.05
2026-02-28	21879	19485.06	5.37
2025-12-31	20764	20531.39	-13.48
2025-09-30	23999	17718.86	-13.78
2025-06-30	27834	15277.54	78.06
2025-03-31	15632	27204.77	-2.55
2025-03-20	16041	26511.13	5.92
2024-12-31	15144	28081.42	-28.49
2024-09-30	21178	19940.50	-8.99

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
香港中央结算(代理人)有限公司	4599.95	23.19	增加	0.03
香港中央结算有限公司	1822.94	9.19	增加	616.27
长江证券创新投资(湖北)有限公司	681.89	3.44	减少	-365.64
柳嘉鸿	546.71	2.76	减少	-37.33
国投(广东)科技成果转化创业投资基金合伙企业...	514.02	2.59	不变	0.00
广东粤科振粤一号股权投资合伙企业(有限合伙)...	510.00	2.57	减少	-117.72
柳灵	373.44	1.88	增加	83.88
广东粤科创业投资管理有限公司-广东粤科汕华创...	340.00	1.71	减少	-78.58
嘉兴则凯创业投资合伙企业(有限合伙)	260.36	1.31	减少	-23.45
宁波丽金股权投资合伙企业(有限合伙)	252.42	1.27	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州臻蕴投资有限公司	17114.29	36.21	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	4599.95	9.73	增加	0.03
深圳广谐投资企业(有限合伙)	4324.91	9.15	不变	0.00
深圳广财投资企业(有限合伙)	2883.27	6.10	不变	0.00
深圳广生投资企业(有限合伙)	2883.27	6.10	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1822.94	3.86	增加	616.27
长江证券创新投资(湖北)有限公司	681.89	1.44	减少	-365.64
柳嘉鸿	546.71	1.16	减少	-37.33
国投(广东)科技成果转化创业投资基金合伙企业...	514.02	1.09	不变	0.00
广东粤科振粤一号股权投资合伙企业(有限合伙)...	510.00	1.08	减少	-117.72

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
高潜员工(特别授予部分)	154400	2026-06-15	154400
中层管理人员、核心骨干人员(非特别授予部分)	915752	2025-12-15	915752
长江证券创新投资(湖北)有限公司	14315768	2025-04-02	14315768
国投(广东)科技成果转化创业投资基金合伙企业(有限合伙)	9667477	2025-04-02	9667477
广东粤科振粤一号股权投资合伙企业(有限合伙)	8676223	2025-04-02	8676223
招赢(湖北)科创股权投资合伙企业(有限合伙)	8441502	2025-04-02	8441502
宁波丽金股权投资合伙企业(有限合伙)	7808600	2025-04-02	7808600
深圳市人才创新创业二号股权投资基金合伙企业(有限合伙)	7685814	2025-04-02	7685814

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
民生证券广合科技战略配售1号集合资产管理计划	董事长,董事	4230000	4230000	首发上市	2024-04-02
民生证券广合科技战略配售1号集合资产管理计划	董事长,董事	4230000	4230000	首发上市	2024-04-02
民生证券广合科技战略配售1号集合资产管理计划	董事长,董事	4230000	4230000	首发上市	2024-04-02

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国联安优选行业混合	2424900	575307525.00	0.51	1.59
大摩数字经济混合A	1539500	365246375.00	0.33	1.01
财通品质甄选混合A	1291500	306408375.00	0.27	0.85
汇添富科技创新混合A	1034700	245482575.00	0.22	0.68
财通成长优选混合A	967700	229586825.00	0.20	0.64
华商龙头优势混合	753900	178862775.00	0.16	0.49
华安科技动力混合A	737000	174853250.00	0.16	0.48
南方中证500ETF	524861	124523272.25	0.11	0.34
永赢睿恒混合A	509765	120941746.25	0.11	0.33
平安睿享文娱混合A	500148	118660113.00	0.11	0.33
宝盈转型动力混合A	477100	113191975.00	0.10	0.31
汇安成长优选混合A	458000	108660500.00	0.10	0.30
华安智能装备主题股票A	419800	99597550.00	0.09	0.28
汇添富蓝筹稳健混合A	400000	94900000.00	0.08	0.26
富国中小盘精选混合A	384400	91198900.00	0.08	0.25
易方达科翔混合	383500	90985375.00	0.08	0.25
易方达新经济混合	330110	78318597.50	0.07	0.22
易方达均衡成长股票	322700	76560575.00	0.07	0.21
兴全精选混合	313100	74282975.00	0.07	0.21
财通匠心优选一年持有期混合A	301900	71625775.00	0.06	0.20

	主力控盘

公司简介

股票代码	001389	股票简称	广合科技
公司全称	广州广合科技股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	2002-06-17	上市日期	2024-03-22
注册资本(万元)	4727268640000.00	总经理	曾红
法人代表	肖红星	董事会秘书	曾杨清
注册地址	广州保税区保盈南路22号	办公地址	广州保税区保盈南路22号,香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1928室
电话	020-82211188-2885	传真	020-82210929
电子邮箱	stock@delton.com.cn	公司网址	www.delton.com.cn
所属行业	元件	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	AH股-深成500-融资融券-中证500-5G概念-人工智能-深股通-MSCI中国-华为概念-PCB-百元股-存储芯片-2025中报预增-昨日高振幅-通信技术-中盘股-中盘成长-2025年报预增-2026一季报预增-科技风格-趋势股-2026中报预增
主营业务	电力电子技术服务;智能机器系统技术服务;无人机系统技术服务;信息系统安全服务;电子元件及组件制造;印制电路板制造;货物进出口(专营专控商品除外)
公司简介	广州广合科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2002年在广州市黄埔区成立。2024年在深圳证券交易所主板挂牌上市,股票代码为001389;2026年在香港交易所主板挂牌上市,股票代码为01989,股票简称为广合科技。公司总部位于广州市黄埔开发区,生产基地主要分布在广东广州、广东东莞、湖北黄石、泰国巴真府。我们拥有高端的研发技术团队、优秀的管理团队以及国内外顶尖的自动化生产线。公司多年来一直致力于打造成为集高端优质PCB产品的研发、生产、销售、服务为一体的行业领先电路板制造企业。广合科技一直致力于以高速、高频为主的高端PCB制造,产品主要应用于数据中心、云计算、工业互联网、人工智能、5G通讯、汽车电子、安防和打印等终端领域。广合科技长期服务于国内外知名客户。多年来,公司规模和技术能力在PCB领域保持持续快速成长,并连续多年被公司主要客户评定为优秀供应商和长期战略合作伙伴。广合科技注重公司品牌价值、产品研发、产品品质、营销策略、企业文化的打造,通过先进的前沿技术,制造出优质的产品,打造便捷的产品渠道,提供贴心、快捷的售后服务,独创具有特色的运营管理模式,以“服务客户”为宗旨,为推进“智能制造”同步发展的新业态结构建设提供创新动力和重要支持,我们立志成为国内外PCB产业发展的领航者。
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