贵州轮胎(000589)_ 股票分析

贵州轮胎(000589)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-29	国金证券	陈屹,李含钰	买入	维持
2025-12-10	环球富盛理财	庄怀超	买入	首次
2025-08-31	国金证券	陈屹,李含钰	买入	维持
2024-10-30	国金证券	陈屹,李含钰	买入	维持
2024-05-08	海通国际	Wei Liu,Huaichao Zhuang	增持	维持
2024-04-16	国金证券	陈屹,李含钰	买入	维持
2024-02-23	国金证券	陈屹,李含钰	买入	首次
2023-07-20	海通国际	Wei Liu	增持	维持
2023-05-16	海通国际	庄怀超	增持	维持

盈利预测

据贵州轮胎一季报分析：

盈利能力有所加强，回报股东能力大幅增强

成长能力明显改善，营利增速步入上升通道

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.23	0.12	0.40	0.29	0.16	0.04	0.44	0.41
每股净资产(元)	5.93	5.91	5.83	5.73	5.62	5.68	5.65	5.60
每股资本公积金(元)	2.58	2.58	2.58	2.58	2.57	2.57	2.57	2.57
每股未分配利润(元)	2.24	2.21	2.10	2.05	1.92	1.94	1.89	1.88
每股经营性现金流(元)	0.40	0.24	0.51	0.29	0.06	-0.05	0.47	0.28
净资产收益率(%)	3.91	1.97	6.72	5.03	2.81	0.75	7.38	6.98
营业总收入(元)	57.39亿	26.87亿	109.46亿	79.56亿	51.93亿	25.27亿	106.91亿	78.43亿
营业总收入同比增长(%)	10.51	6.32	2.39	1.44	0.36	3.60	11.35	11.45
归属净利润(元)	3.58亿	1.80亿	6.20亿	4.50亿	2.49亿	6611.65万	6.15亿	5.60亿
归属净利润同比增长(%)	44.23	172.57	0.74	-19.72	-41.75	-68.13	-26.08	-10.76
扣非净利润(元)	3.61亿	1.64亿	5.91亿	4.28亿	2.42亿	6217.79万	5.96亿	5.40亿
扣非净利润同比增长(%)	48.87	163.19	-0.72	-20.72	-42.40	-69.44	-27.61	-13.06
毛利率(%)	19.42	19.90	18.31	17.40	15.84	14.19	17.94	18.58
净利率(%)	6.29	6.76	5.69	5.70	4.84	2.65	5.81	7.20
资产负债率(%)	51.38	51.42	50.94	51.00	50.85	50.57	50.89	52.13
存货周转率(次)	2.39	1.16	4.76	3.56	2.32	1.11	4.90	3.80

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	5,738,805,381.05	2,687,084,732.71	10,945,780,971.22	7,956,058,652.92
营业总成本	5,375,050,884.54	2,504,212,691.04	10,322,316,721.47	7,499,278,060.31
其他经营收益
营业利润	388,284,670.64	197,248,457.7	730,292,016.33	499,717,371.74
利润总额	381,303,886	197,017,450.41	720,593,482.35	493,982,031.18
净利润	360,923,330.69	181,720,214.44	622,976,773.12	453,539,609.28
每股收益
其他综合收益	-97,700,611.08	-53,938,773.74	-123,628,280.76	-165,197,374.17
综合收益总额	263,222,719.61	127,781,440.7	499,348,492.36	288,342,235.11

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	8,733,277,315.02	8,850,346,137.08	8,483,432,073.53	8,363,462,265.46
非流动资产:
非流动资产合计	10,328,151,490.43	10,185,291,978.87	10,098,238,623.18	9,933,566,052.46
资产总计	19,061,428,805.45	19,035,638,115.95	18,581,670,696.71	18,297,028,317.92
流动负债:
流动负债合计	7,714,892,211.5	7,615,719,607.76	7,146,513,356.98	7,269,518,191.48
非流动负债:
非流动负债合计	2,078,232,870.79	2,172,850,162.53	2,319,556,024.92	2,061,925,656.26
负债合计	9,793,125,082.29	9,788,569,770.29	9,466,069,381.9	9,331,443,847.74
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	9,211,704,667.34	9,191,416,418.86	9,061,456,170.27	8,909,082,452.69
股东权益合计	9,268,303,723.16	9,247,068,345.66	9,115,601,314.81	8,965,584,470.18
负债和股东权益合计	19,061,428,805.45	19,035,638,115.95	18,581,670,696.71	18,297,028,317.92

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,813,084,167.07	3,040,729,563.97	12,246,438,030.87	8,198,076,878.6
经营活动现金流出小计	5,184,813,835.83	2,665,389,576.87	11,447,158,336.83	7,754,849,960.64
经营活动产生的现金流量净额	628,270,331.24	375,339,987.1	799,279,694.04	443,226,917.96
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	144,182,512.62	125,118,750.02	401,801,662.1	19,447,847.7
投资活动现金流出小计	636,512,719.36	346,144,050.25	1,697,256,734.5	1,245,042,279.67
投资活动产生的现金流量净额	-492,330,206.74	-221,025,300.23	-1,295,455,072.4	-1,225,594,431.97
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,719,000,000	866,000,000	3,180,950,294.8	2,303,760,000
筹资活动现金流出小计	2,024,038,870.35	835,898,331.44	3,050,619,266.29	2,226,391,643.01
筹资活动产生的现金流量净额	-305,038,870.35	30,101,668.56	130,331,028.51	77,368,356.99
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-2,636,854.65	-23,711,722.02	-41,097,963.79	-12,697,160.48
现金及现金等价物净增加额	-171,735,600.5	160,704,633.41	-406,942,313.64	-717,696,317.5
期末现金及现金等价物余额	2,017,865,629.68	2,350,305,863.59	2,189,601,230.18	1,878,847,226.32
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-171,735,600.5	-	-406,942,313.64	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-10	57214	27168.00	-0.81
2026-08-31	57679	26948.98	-0.04
2026-08-10	57700	26939.17	5.43
2026-06-30	54728	28402.10	-0.72
2026-06-18	55123	28198.58	-0.96
2026-05-29	55656	27928.53	0.20
2026-04-30	55545	27988.56	0.81
2026-04-10	55099	28215.11	-0.68
2026-03-31	55476	28023.37	0.78
2026-03-20	55045	28242.79	0.87

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵阳市工业投资有限公司	34069.63	22.06	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2104.19	1.36	增加	195.74
中国银行股份有限公司-招商量化精选股票型发起...	1659.99	1.08	不变	0.00
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	1183.96	0.77	增加	455.61
招商基金管理有限公司-社保基金1903组合	1041.41	0.67	减少	-53.73
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	943.05	0.61	增加	12.15
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	901.28	0.58	增加	97.79
王成森	700.01	0.45	不变	0.00
刘昌	676.14	0.44	新进	676.14
中国光大银行股份有限公司-招商成长量化选股股...	633.15	0.41	新进	633.15

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
贵阳市工业投资有限公司	34069.63	21.92	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2104.19	1.35	增加	195.74
中国银行股份有限公司-招商量化精选股票型发起...	1659.99	1.07	不变	0.00
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	1183.96	0.76	增加	455.61
招商基金管理有限公司-社保基金1903组合	1041.41	0.67	减少	-53.73
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	943.05	0.61	增加	12.15
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	901.28	0.58	增加	97.79
王成森	700.01	0.45	不变	0.00
刘昌	676.14	0.43	新进	676.14
中国光大银行股份有限公司-招商成长量化选股股...	633.15	0.41	新进	633.15

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中层管理人员、其他核心骨干	6924600	2026-03-09	6924600
黄舸舸	100000	2026-03-09	100000
王鹍	100000	2026-03-09	100000
周秩军	80000	2026-03-09	80000
刘斌	80000	2026-03-09	80000
蒋大坤	80000	2026-03-09	80000
王海	80000	2026-03-09	80000
熊朝阳	80000	2026-03-09	80000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
熊朝阳	职工董事	-132000	396000	竞价交易	2024-09-27
熊朝阳	职工董事	-132000	396000	集中竞价交易	2024-09-27
李尚武	董事会秘书	-1459	4378	竞价交易	2008-06-03
冯达元	副总经理	-1000	12451	二级市场买卖	2008-01-24
冯达元	副总经理	-484	13451	二级市场买卖	2008-01-21

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
招商量化精选股票发起式A	16599920	67395675.20	1.07	1.08
博时中证红利低波100ETF	11839600	48068776.00	0.76	0.77
景顺长城中证红利低波动100ETF	9430508	38287862.48	0.61	0.61
天弘中证红利低波动100ETF	9012800	36591968.00	0.58	0.58
招商成长量化选股股票A	6331500	25705890.00	0.41	0.41
中欧价值精选混合A	5003500	20314210.00	0.32	0.32
华夏卓信一年定开债券发起式	3300000	13398000.00	0.21	0.21
华夏希望债券A	2550054	10353219.24	0.16	0.17
南方大数据100指数A	2061300	8368878.00	0.13	0.13
国泰海通沪深300指数增强发起A	1767700	7176862.00	0.11	0.11
中欧双利债券A	1761800	7152908.00	0.11	0.11
富国稳健增强债券A/B	1754300	7122458.00	0.11	0.11
南华丰汇混合A	1653400	6712804.00	0.11	0.11
广发量化多因子混合A	1535800	6235348.00	0.10	0.10
工银平衡回报6个月持有期债券A	1497400	6079444.00	0.10	0.10
中欧瑾通灵活配置混合A	1147800	4660068.00	0.07	0.07
摩根汇智优选混合A	1081500	4390890.00	0.07	0.07
长信低碳环保量化股票A	908900	3690134.00	0.06	0.06
国泰量化策略收益混合A	853800	3466428.00	0.05	0.06
天弘国证2000指数增强A	813000	3300780.00	0.05	0.05

	主力控盘

公司简介

股票代码	000589	股票简称	贵州轮胎
公司全称	贵州轮胎股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1996-01-29	上市日期	1996-01-04
注册资本(万元)	15543901040000.00	总经理	王鹍
法人代表	黄舸舸	董事会秘书	蒋大坤
注册地址	贵州省贵阳市云岩区百花大道41号	办公地址	贵州省贵阳市修文县扎佐工业园黔轮大道
电话	0851-84767826,0851-84767251	传真	0851-84763651
电子邮箱	dmc@gtc.com.cn	公司网址	www.gztyre.com
所属行业	汽车零部件	所属地域	贵州板块
股改实施日期	2006-04-05	股改进度	实施
所属板块	参股银行-西部大开发-融资融券-央国企改革-深股通-胎压监测-破净股-长期破净-破增发价股-低市净率
主营业务	法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体自主选择经营。轮胎制造和销售;轮胎翻新和销售;橡胶制品制造和销售;水电、蒸汽、混炼胶及其他附属品的制造和销售;经营各类商品及技术进出口业务(国家禁止类除外),开展对外合作生产及“三来一补”业务;仓储;物流运输。
公司简介	贵州轮胎股份有限公司前身为贵州轮胎厂,始建于1958年,1996年改制为上市公司,并更名为贵州轮胎股份有限公司,股票在深交所上市交易,简称“贵州轮胎”,证券代码“000589”。是贵阳市规模最大的生产制造型企业,是国家大型一档企业、全国十大轮胎公司和工程机械轮胎配套、出口基地之一和全国化工企业百强之一,已被列入国企改革“双百行动”和贵阳市首批“百亿企业”名单。现有两个生产基地,一个在中国贵阳(工厂名称:Guizhou Tyre Co.,Ltd),另外一个在越南胡志明(工厂名称:Advance Tyre (Vietnam) Co., Ltd.),在全球有美国销售公司,欧洲销售公司,香港销售公司(公司名称:ADVANCE HOLDINGS(GROUP) INTERNATIONAL CO.,LTD)等。公司主要从事轮胎研发、生产及销售,主要产品有“前进”、“大力士”、“多力通”、“劲虎”、“金刚”等品牌卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆(含实心)轮胎和特种轮胎,规格品种多达3000多个,是全球商用轮胎规格品种较为齐全的轮胎制造企业之一。公司现有两个生产厂区,2024年公司营收规模在中国轮胎排行榜中位列第7位,在全球轮胎75强中位列第24位。公司建有国家企业技术中心和博士后科研工作站,公司研发能力强,连续获得“国家高新技术企业”“国家知识产权优势企业”“贵州省第三届省长质量奖”“国家工信部第五批国家绿色工厂”“国家工信部第二批工业产品绿色设计示范企业”“国家绿色供应链管理企业”“海关高级认证AEO企业”和中国轮胎行业首家全球“灯塔工厂”等荣誉。公司依托强有力的研发和技术实力,近年来公司主要产品在同行业处于领先地位,部分产品主要性能指标达到国际先进水平。在引进发达国家生产设备的同时,选用一批国产先进橡胶设备,公司的工艺装备处于国内同行业较高水平。通过了ISO9001质量体系认证,中国轮胎产品强制性认证(3C)、ISO/IATF16949汽车工业质量管理体系认证、计量检测体系认证、美国交通部DOT安全标志认证、欧共体E-mark产品认证、测量管理体系等认证。公司建立了完善的国内市场网络体系,产品除畅销国内市场外,还出口到美国、英国、意大利、南非等近百个国家和地区,年出口量占总销量的20%以上。
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