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Marvell上调AI市场展望,ASIC和GPU需求共振

加入日期:2025-6-22 16:30:41 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-22 16:30:41讯:

(以下内容从信达证券《Marvell上调AI市场展望,ASIC和GPU需求共振》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
本周A股元件板块大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为:半导体(-1.77%)/其他电子Ⅱ(-1.44%)/元件(+11.93%)/光学光电子(-6.37%)/消费电子(-8.28%)/电子化学品Ⅱ(+3.98%);本周涨跌幅分别为半导体(+0.09%)/其他电子Ⅱ(-1.32%)/元件(+5.05%)/光学光电子(+1.13%)/消费电子(+0.93%)/电子化学品Ⅱ(+1.29%)。
本周北美重要个股继续分化。本周涨跌幅分别为苹果(+2.32%)/特斯拉(-0.97%)/博通(+0.52%)/高通(-2.20%)/台积电(-0.75%)/美光科技(+6.92%)/英特尔(+4.67%)/迈威尔科技(+9.41%)/英伟达(+1.32%)/亚马逊(-1.14%)/甲骨文(-4.67%)/应用光电(+51.58%)/谷歌A(-4.60%)/Meta(-0.08%)/微软(+0.51%)/超威半导体(+10.40%)。
2028年数据中心资本支出或超过1万亿美金,AI基建如火如荼。当地时间6月18日,Marvell举行了一场定制AI投资者活动。公司表示,北美云计算四巨头(Meta、Google、Microsof、amazon)2023年的资本支出约1500亿美元,2024年这一数字增长至超过2000亿美元,2025年预计将超过3000亿美元,其中最大一部分资金将投向“定制芯片”。公司预计到2028年,数据中心总的资本支出将超过1万亿美元。在这一过程中,传统四大超大规模云服务提供商短期内不会放缓投资步伐,而新兴超大规模云服务提供商也将发展成为重要力量。
Marvell上调2028年数据中心TAM展望至940亿美元,其中定制化AI芯片达554亿美元。公司去年预测28年数据中心TAM为750亿美元,涵盖定制化芯片、交换、互联和存储,而如今市场规模或将显著扩容,预计到28年将达到940亿美元,CAGR达35%。其中,定制化AI芯片是增长最快的部分,2023年市场规模为66亿美元,2028年或增长至554亿美元,CAGR达53%。我们认为,这本质上反映了AI需求快速增长的趋势,产业链创新持续迸发,当前AI硬件产业链逐渐迎来业绩高增期,AI或成市场修复的最重要方向之一。
建议关注:【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子/生益科技等;【国产AI】芯原股份/寒武纪/海光信息/中芯国际/深南电路等;【果链】蓝思科技/领益智造/东山精密/舜宇光学/福立旺等。
风险提示:电子行业发展不及预期;宏观经济波动风险;地缘政治风险。





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