顶尖财经网(www.58188.com)2025-5-27 10:56:09讯：

　　1.国家发改委、国资委、证监会、全国工商联有关负责同志就《关于完善中国特色现代企业制度的意见》答记者问。证监会表示，将贯彻落实《意见》有关要求，不断完善上市公司治理规则，推动出台上市公司监督管理条例，加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度，进一步发挥独立董事作用，鼓励机构投资者积极行使股东权利，激发公司治理内生动力，促进上市公司健全中国特色现代企业制度，持续提升公司治理水平。

　　2.数据显示，今日南向资金净流入15.07亿港元。

　　3.央行公告称，5月26日以固定利率、数量招标方式开展了3820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1350亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2470亿元。

　　4.美国总统特朗普表示，在与欧盟委员会主席冯德莱恩通电话后，他同意将对欧盟征收50%关税的起征时间从6月1日延至7月9日。冯德莱恩此前表示，她与特朗普有一次“好的通话”，但“要达成好的协议，我们需要时间，直至7月9日”。冯德莱恩表示，欧盟准备好“迅速且果断地”推进与美方的谈判。

　　股指期货：周一股指横盘震荡，至收盘，上证50指数跌0.46点，沪深300指数跌0.57%，中证500指数涨0.29%，中证1000指数涨0.65%，全市场成交额为1.03万亿元。

　　早盘股指一度冲高，特别是微盘指数涨幅明显，但冲高后在行午盘前出现明显下跌，大盘指数走弱，午后市场保持横盘震荡，个股涨多跌少，上涨家数达3882家。可控核聚变领涨市场，云游戏等网络相关概念涨幅居前，光刻机、国资云等科技板块也有表现。汽车股明显下跌，创新药、减肥药、酿酒、银行等纷纷回落，拖累市场。

　　股指期货涨跌互现，至收盘，主力合约IH2506跌0.46%，IF2506跌0.61%，IC2506涨0.33%，IM2506涨0.49%。各品种基差整体略有收窄，但IM季月合约仍保持高贴水。IM、IC、IF和IH成交分别下降20.7%、15.4%、21.2%和11%，持仓分别下降5.1%、3.3%、6.2%和6%。

　　微小盘股连续调整之后出现反弹，核能、人工智能和人形机器人三大方向都有所表现，使个股涨多跌少，中证500和中证1000指数也保持强势。相对而言，权重股出现明显回落。汽车龙头公司再度大幅降价打击投资者对整车企业的信心，进而影响整个新能源产业链；酿酒板块再度下行，银行股明显滞涨、出现波动，拖累指数。板块轮动继续出现，市场整体成交略有萎缩，因此股指仍将保持震荡走势。

　　金融期权：今日A股市场个股层面普涨。全市场成交额维持在1万亿以上。宽基指数表现分化，中小市值风格指数表现较强。

　　期权方面，标的波动有限，多数期权品种成交量维持低位。品种上看，500ETF期权相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波中枢小幅回落。整体来看多数品种期权隐波溢价不低，在没有标的实际波动支撑下，隐波水平难以维持。

　　近期市场情绪反复相对频繁，多数期权隐波维持高弹性。但目前多数期权品种隐波水平相较实际波动依然偏贵，在没有标的实际波动支持下，波动率交易上依然建议少买多卖，敞口上维持正theta。

　　国债期货：周一国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约持平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限国债收益率互有升降，波动多在1bp以内。

　　今日央行净投放2470亿元短期流动性，市场资金面稍显分化。银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现，隔夜资金价格下行至1.51%附近，但7天期跨月资金价格则升至1.65%上方。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.71%附近，较前一日上行逾1bp。

　　周末官媒发文弱化关税谈判预期，叠加央行继续呵护市场流动性且权益市场表现平平，今日债市情绪尚可，期债盘面整体偏强窄幅震荡运行，短端表现更佳。

　　数据方面，近期高频数据显示国内购房需求边际继续转弱，与此同时，加征关税暂缓后，新一轮对美“抢出口”目前看可能也缺乏持续性，基本面对债市而言仍偏友好。不过，在赔率较低的情况下，当前市场做多氛围并不浓，短期内走势可能仍将偏震荡。

　　操作上，短期内单边建议暂观望为主。但考虑到中期维度资金价格中枢较当前水平可能将有所下移，在期债盘面估值已趋于合理的情况下，我们认为逢低轻仓试多TS合约的风险可控。当然，盘面上行幅度较大时也需留意阶段性止盈的节奏。套利方面，短期同样建议暂观望。

　　交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，暂观望或逢低轻仓试多TS合约

　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期