顶尖财经网(www.58188.com)2025-5-20 15:17:44讯：

　　LPR迎来年内首降，1年和5年期以上品种的LPR均下调10个基点。经过这一次的调整之后，1年期LPR降至3%，5年期以上降至了3.5%。

　　针对这一次的LPR下调，对市场来说，并不意外。在本月初，央行宣布下调政策性利率0.1%，且下调个人住房公积金贷款利率0.25%。在此背景下，市场对LPR的下调预期持续升温。

　　一边是LPR的年内首降，另一边却是多家银行宣布下调存款利率，以对冲LPR下调以及净息差下行的压力。其中，部分大行的一年定期存款利率已经跌破了1%，存款利率持续走低，会吸引部分资金回流股市、楼市吗？

　　LPR迎来年内首降，具有不一般的影响意义。

　　对实体经济而言，LPR下调10个基点，将会进一步降低企业与居民的融资成本。对实体经济来说，融资成本的下调，有利于提升它们的经营信心，从而有利于经济基本面的持续回暖。

　　对楼市来说，LPR下降有利于减轻购房者的贷款成本。从个人公积金贷款利率的下调到存量房贷利率的下调预期，都会从一定程度上减轻购房者的贷款压力。虽然每月节省的资金比较有限，但按照30年等额本息计算，却是一笔可观的收入。

　　时隔7个月时间，LPR再次下调，有利于提升购房者的投资信心。虽然此次LPR下调幅度不及上一次，却为市场传递出LPR继续下行的信号，从而减轻购房者的贷款成本，未来不排除还会有进一步下降的可能性。

　　在房贷利率持续走低的背景下，结合存款利率持续下行的因素，将会从一定程度上提升投资者的购房意愿，新增的刚需与改善购房需求，有利于缓解房地产市场的下行压力。

　　对股票市场而言，LPR下行有利于减轻企业的融资成本，企业成本下降有利于增厚企业的利润水平。与此同时，存款利率持续下行，大行一年定期存款利率下破1%，将会从一定程度上促使部分存款资金的“大搬家”。如果存款利率在中短期内持续保持在低利率的运行水平，那么将会吸引部分存款资金转移到股票市场、房地产市场等投资渠道，为上述投资渠道带来可观的增量流动性补充。

　　从根本影响分析，无论是股市、楼市，还是消费市场，当前所面临的是信心不足的问题。市场本身不缺乏资金，缺乏的是投资信心与消费信心。在LPR持续下行的背后，本质上是提振市场的信心，从而推动市场的投资需求与消费需求的回升。

　　抄底股市和楼市的时机到了吗？

　　在LPR与存款利率双降的背景下，或多或少提升了股市与楼市的投资吸引力。但是，影响股市和楼市的因素有很多，下调LPR和下调存款利率只是影响它们投资吸引力的因素之一。除此以外，投资者还会观察它们的保值增值效果、投资性价比等因素。

　　在一系列政策利好的影响下，从一定程度上说明目前股市与楼市已经处于政策底部区域，距离最终的底部也许已经不远了。万物皆周期，股市和楼市也逃不过周期规律，当库存消化步入尾声、投资性价比达到较佳的水平，在政策利好以及增量资金的推动影响下，将会推动股市和楼市的持续回暖。

　　存款利率持续下行，可能会加快存款资金“大搬家”的速度，原来风险偏好谨慎保守的资金，也有望逐渐转变为稳健积极的投资风格。在此背景下，谁最有可能吸收这部分流动性？综合分析，通过股市和楼市来吸收这部分存款资金的可能性会比较大，也许股市和楼市的转折点会在不远处。