机构指出，AI眼镜的核心在于智能交互，语音是一种交互方式，但视觉交互能够取得更好的效果，“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。

核心逻辑

1.智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品？乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。相信在光学、显示、续航、散热、重量等所有细节都足够理想的情况下，今天在手机上实现的功能大部分可以由智能眼镜实现，但这是一个渐进式的过程，不会一蹴而就。前期可以考虑两种情形：一是普通近视眼镜购买者愿意尝试在眼镜当中加入AI功能；二是TWS耳机购买者愿意尝试用智能音频耳机替代，这两种情形下，预计前期智能眼镜有望成为一个千万量级的产品。

2.AI眼镜处于高速增长阶段，多厂商入局加速、产品矩阵丰富、价格带多元，模型搭载及AI功能升级进度可期，未来随着模型升级融合和用户功能需求扩充，AI眼镜的多模态需求有望加速成长，逐渐成为多场景通用的AI全能助手。据彭博社报道，谷歌正在就收购加拿大眼球追踪技术开发商AdHawk微系统进行最后的谈判，该搜索巨头欲重新进军头戴设备和智能眼镜市场。国内厂商进展看，Rokid宣布，在如今AI大模型井喷的当下，只搭载一个AI大模型显然是不能满足用户对于AI的需求，所以RokidGlasses再次进化。今年将会发布的AI眼镜包括华为AI眼镜、百度AI眼镜、字节Ai眼镜、Meta新款AI/AR眼镜、三星AI眼镜、Xreal眼镜、中国电信和中国移动AI眼镜等。AI眼镜产业趋势明确，2025年新品发布催化不断，建议关注AI眼镜相关产业链布局。

3.AI眼镜向智能体进化，集多功能于一体的AI全能助手。1）重新定位：AI眼镜定位为集眼镜+耳机+相机多功能于一体的智能助手，增加AI交互功能，搭载大模型，有望演变为AIAgent的物理载体，定位为端侧交互的重要入口。2）智能化升级：在AI功能丰富与模型能力升级下，AI眼镜在日常及专业场景的交互能力优于传统设备，应用场景加速渗透，逐步实现从“落地刚需场景—覆盖户外重点垂类场景—多场景通用的AI全能助手”的应用深化，其中RokidGlasses升级搭载多重AI大模型，并实施精细化的模型分类管理，划分为基础模型、视觉模型、搜索模型。

利好个股：

华安证券建议关注：歌尔股份、天键股份、佳禾智能、华勤技术、龙旗科技等。

本文内容精选自以下研报：

《中信建投智能眼镜系列报告一：AI端侧的重要载体》

《华安证券电子行业周报：AI眼镜渐行渐近互联网大厂纷纷入局，鸿蒙PC将于5月发布采用全国产化方案填补空白》

《中泰证券AI眼镜：2025百镜大战开启，解锁Agent新形态》