您的位置:首页 >> 行业研究 >> 文章正文

电子行业周报:国内厂商AI投入持续高增,华为发布全面搭载鸿蒙的首款阔折叠PuraX

加入日期:2025-3-25 0:32:19 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



閸掑棔闊╅崚甯窗



  顶尖财经网(www.58188.com)2025-3-25 0:32:19讯:

(以下内容从东海证券《电子行业周报:国内厂商AI投入持续高增,华为发布全面搭载鸿蒙的首款阔折叠Pura X》研报附件原文摘录)
投资要点:
电子板块观点:本周小米、腾讯、中国移动发布2024年财报,小米智能手机、AIoT业务、汽车业务均表现亮眼,腾讯、中国移动AI相关资本开支持续高企,积极布局大模型、云计算、智算中心等业务;华为发布“阔折叠”手机PuraX,全面搭载HarmonyOS5,全新升级的AI小艺助手搭载盘古大模型技术和DeepSeek双模型,5月份华为即将推出鸿蒙电脑;当前电子行业需求处于温和复苏阶段,建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
本周小米、腾讯、中国移动发布2024年财报,小米智能手机、AIoT业务、汽车业务均表现亮眼,腾讯、中国移动AI相关资本开支持续高企,积极布局大模型、云计算、智算中心等业务。1)小米2024年总营收达3659亿元,同比增长35.0%,智能手机业务收入增长至人民币1918亿元,全球市场份额为13.8%,高端手机在中国大陆市场表现突出。IoT与生活消费产品业务收入突破千亿元,达人民币1041亿元,截至2024年末,小米AIoT平台已连接的IoT设备数(不含智能手机、平板及笔记本电脑)首次超9亿,同比增长22.3%;智能电动汽车等创新业务收入为人民币328亿元,Xiaomi SU7交付超过13.6万台;研发投入增加至人民币241亿元,AI技术全面赋能小米“人车家全生态”。2)腾讯2024全年营收6602.57亿元,同比增长8%,净利润1940.73亿元,同比增长68%。资本开支方面,腾讯四季度资本开支达365.78亿元,同比增长386%,环比增长114%,连续四个季度实现同比三位数的增长,2024年全年资本开支更突破767亿元,同比增长221%,创历史新高,其中AI相关研发投入为707亿元。腾讯表示,已重组AI团队以聚焦于快速产品创新及深度模型研发,并增加了AI相关的资本开支。这些投资将通过提升广告业务效率、延长游戏生命周期而带来持续回报,并随着个人AI应用的普及和企业采用AI服务创造更长远的价值。未来,腾讯将继续加大在AI领域的投入,公司计划在2025年进一步增加资本支出,预计资本支出将占收入的低两位数百分比。3)中国移动2024年资本开支1640亿元,占比营收18.4%,算力网络方面,中国移动智算规模达到29.2EFLOPS,净增19.1EFLOPS,呼和浩特、哈尔滨万卡级超大规模智算中心上线提供服务,400G骨干网入选“2024年度央企十大超级工程”,数据中心向AIDC全面升级,2025年中国移动预计资本开支合计约为1512亿元。
华为发布“阔折叠”手机PuraX,全面搭载HarmonyOS5。3月20日下午,华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会举行,华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布业界首款阔折叠——华为Pura X正式发布,这也是首款全面搭载HarmonyOS5的手机,原生鸿蒙正式版可以使整机性能提升40%。Pura X采用独特的16:10比例阔型屏设计,可显著提升用户在观影、创作和浏览等多种场景下的显示面积。Pura X搭载全新升级的AI小艺助手,借助盘古大模型技术和DeepSeek双模型,以及华为云生成AI算力的保障支撑,为用户带来智能化、高效化的操作体验。此外,华为Pura X首发搭载AI眼动翻页功能,可以对眼球运动轨迹进行追踪。发布会上,余承东还表示,华为终端全面进入鸿蒙时代,今年5月将推出鸿蒙电脑。
电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌2.29%,申万电子指数下跌4.09%,行业整体跑输沪深300指数1.80个百分点,涨跌幅在申万一级行业中排第29位,PE(TTM)57.71倍。截止3月21日,申万电子二级子板块涨跌:半导体(-4.62%)、电子元器件(-3.73%)、光学光电子(-3.55%)、消费电子(-3.62%)、电子化学品(-2.89%)、其他电子(-3.60%)。
投资建议:行业需求缓慢复苏,国内技术不断进步,长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注:(1)AIOT板块,关注乐鑫科技恒玄科技瑞芯微晶晨股份。(2)AI创新驱动板块,算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科,光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创新易盛光迅科技天孚通信。(3)上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业,关注中船特气、华特气体安集科技鼎龙股份晶瑞电材北方华创中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。(4)消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微,射频的卓胜微、唯捷创芯,存储的兆易创新东芯股份、江波龙、佰维存储,模拟芯片的圣邦股份艾为电子思瑞浦,功率板块的新洁能扬杰科技
风险提示:(1)下游需求复苏不及预期风险;(2)市场竞争加剧风险;(3)地缘政治风险。





fund

编辑: 来源:



    闂備緡鍠楅崹鍧楀闯閸涘﹦鐝堕柣妤€鐗婇~鏍煥濞戞瑧鐓ù婊勫笚缁嬪绻濇担椋庣畾闂佽鍙庨崹顖滄嫻閻旂厧绀嗛柛鈩冡缚閳ь剛鏅弫顕€宕煎☉鎺戜壕濞达絽鎲¢崐銈吤归敐鍡欑煁闁哄瞼鍠栭獮鎾诲箛椤忓棜绻戦梺鎸庣☉閺堫剙锕㈤幍顔惧崥婵炲棗娴烽悷婵嬫煙閺嬵偄鍔滄繝鈧笟鈧幃褔宕奸悢鍝ョК闂佹寧绋戦惉鍏兼櫠濡ゅ懎绾ч柛鎰╁妿缁夋椽鏌涘Ο鐓庢瀺缂傚秵妫冮幊鎾诲川椤旂⒈鏆¢梺鍝勭墕椤р偓缂佽鲸绻冩穱濠囧磼濞戞瑧鐣虫繛鎾存皑閺佸憡鎱ㄩ柆宥呯畺闁靛ě鍕殸闂佺粯顨呴悧濠傖缚閿燂拷,闁荤姴娲ら崲鎻掝嚕閻戣棄绫嶉柟顖烆暒缁挾绱掗婊呭笡闁搞劍绮嶇粋鎺楁晸閿燂拷,闂佺懓鐡ㄩ崹鍐测堪閹寸姳鐒婇柛鈩冪懅瑜板矂鏌涘Δ鍕彧闁轰胶鍘ч~銏ゆ晲韫囨洜锛滄繛瀵稿О閸庢壆绮崒鐐叉闁搞儮鏅濊ぐ鍧楁煕閹邦剚鍣规い鏃€鍔栫粋鎺楀川椤掆偓閺佲晠鎮跺☉鏍у缂傚秵妫冮幊鎾诲川椤掑嫬娈濇繛瀛樼矒缂傛岸锝為崶顒佸€烽柣褍鎽滅粈澶娾槈閹炬娊鍙勯柕鍡楋功娴滄悂寮介鈧崑宥囩磽娴e摜绠崇紓宥咁樀瀵噣鎮╅幓鎺戠稑闂侀潧妫楅崐鎼佸矗妤e啫鍌ㄩ柣鏂垮槻閻忥繝鏌熼顒€鍊风花浼存煕濞嗗骏鏀婚柡瀣暞缁嬪顢橀姀鈽嗏偓鎴﹀级閳哄啫顣奸柡瀣暟閳ь剚绋掗〃鍛村箯娴兼潙绀冮柛娑卞弾閸熷洭鏌¢崼顐$敖缂侇噯绻濆鐢割敆閸屾粌璁查柣鐘叉矗缁€渚€鎮块崟顖涙櫖閻忕偟鐡旈崵鐘绘煛閸偄澧柡瀣暞缁傛帡濡烽妷銉﹀皨闂佺ǹ绻戝﹢褰掓嚈閹达箑绀傞柕濞炬櫅閸斻儵鏌熺€涙ḿ澧抽柍褜鍓欓幊姗€宕曢幘顔肩闁糕剝顨呴弫鍫曟倵閻熸壆鐣柍褜鍏涢悞锕傚几閸愵亖鍋撳☉娆樻畼婵炲牊鍨块幆鍥偄妞嬪孩婢栭梺璇″劯娴f彃浜惧ù锝呮憸閺嗘岸鏌℃担鍝ユ憼闁逞屽劯娴f彃浜惧ù锝嚽归幐銈夋煛閸愵厼鐓愰柍褜鍎搁崟顒佸缂備焦姊归悷銈囩箔婢跺濯存繝濠傚暙濮e霉閻樹警鍞虹紓宥呯У缁屽崬鈹戞繝鍕潔闂佺懓鐡ㄩ悧妤佺珶濞嗘垶瀚氶柣姘嚟缁€澶愭偣閸モ晜鐒挎い鏇氬嵆閹虫捇宕ㄩ鍌滅厒婵炶揪绲剧划灞筋嚕椤掑嫭鍤€闁告劘娉曠粈澶嬵殽閻愭潙鍔舵い鏇ㄥ墴閹虫盯顢旈崶鑸垫杸闂佸搫绉舵灙闁汇倕瀚伴幆鍕矙閸喖缍橀梺鍛婂姇閹冲酣顢欓幇鏉课ラ柛灞剧⊕閹烽亶鏌¢崒姘煑缂佹顦伴幏鍛堪閳ь剛鎷归悢鐓庣闁哄浄绱曢妶顐︽煟閵娿儱顏х紒鍓佸厴楠炴垿鏁撻敓锟�,婵炲濮撮幊宥囨閻㈢ǹ鐭楅柛灞剧妇閸嬫捇宕樼捄銊ь槷闂佺顕栭崰妤咁敆濠靛绀傞柕澶堝劤椤忥拷,婵$偛顑呴柊锝呪枍閹剧粯鍤婃い蹇撴噹椤庢捇鏌曢崱妤€鈧瓕銇愰崒婊勬殰闁告劏鏅滈幏閬嶆煛閸屾碍鐭楃紒鐙呯秮閹嫰顢欓悙顒傛殸闂侀潻璐熼崝瀣姳椤掍礁顕遍柣妯挎珪鐏忥繝鏌¢崶銊︾稇妞わ附瀵х粚閬嶅焺閸愌呯闂佹寧绋戦懟顖炴嚐閻斿摜鈻旂€广儱妫楁竟鍫ユ煕濞戞ḿ锛嶆繛鐓庡暞閵囧嫮鎹勯搹瑙勭檨闁荤姵鍔戦崹鑽ゅ垝閿涘嫮纾鹃柟杈剧悼椤╃敻鏌涘顒佹拱闁搞劊鍔戦幊鎾诲川椤撶喎鍓ㄩ柣搴ゎ潐绾板秴锕㈡导鏉戞闁搞儺鍓欓崝銉╂煕閹烘垶顥欏ù婊勫浮瀹曪絾绻濋崒姘紟闂備緡鍠撻崝蹇涳綖閸ヮ剚鍊烽悷娆忓閻忔鏌涢幇顒佸櫣妞ゆ梹鍔欐俊鎾磼濮樺吋鎼愰柣搴濈祷椤锕㈡导鏉戞闁搞儜鍐╂殽闁诲海顢婇~澶婏耿娓氣偓閹潡骞嬪⿰鍛瀫闂佹寧绋戦惌渚€顢氶鍕煑濠电姴鍟ˇ褍鈽夐幘鍐差劉闁搞劍绮嶇粋鎺楊敆閸愌呯煉缂備緡鍨遍惇褰掑焵椤掑﹥瀚�

婵$偑鍊ч幏锟� 闁诲繐楠忛幏锟� 闁荤姵鍔ч幏锟� 缂傚倷绶ら幏锟� -- 婵炴垶鎼幏锟� 闂佸憡顨愰幏锟� 婵$偑鍊ч幏锟� 闁诲繐楠忛幏锟� 缂傚倸鍠涢幏锟� 缂傚倷绶ら幏锟� 婵烇絽娴勯幏锟� 闂佽鍙忛幏锟� 闂佸搫鐗為幏锟� 闂佸憡妫戦幏锟� 婵炴垶鎼幏锟� 闂婎偄娴勯幏锟�
www.58188.com