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基础化工行业周报:磷矿石景气高位维系,企业配套优质磷矿资源盈利或逐步改善

加入日期:2023-12-18 12:41:56

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-18 12:41:56讯:

(以下内容从开源证券《基础化工行业周报:磷矿石景气高位维系,企业配套优质磷矿资源盈利或逐步改善》研报附件原文摘录)
本周行业观点一: 磷矿石景气高位维系,企业盈利或逐步改善
年末磷矿石供应持续收紧,市场景气度维持高位。 据百川盈孚数据,截至 12 月15 日,磷矿石 30%品位市场均价为 1,007 元/吨。临近年底,受天气、安全检查等因素综合影响,磷矿石供应或进一步偏紧,成交价格高位维系。 从磷化工产业链看,磷肥刚需提振景气,磷酸铁产能投放或将放缓。 据百川盈孚数据,磷化工上游磷矿石价格自 2023Q2 以来自 1100 元/吨震荡下跌至 7 月底的 850 元/吨, Q3 以来下游磷铵、磷酸盐、黄磷等开工率随需求回升,加上部分主产区安全检查短时停采支撑磷矿石价格震荡上行; 2023 年 7 月下旬以来,磷酸铁行业毛利转负, 10 月初毛利亏损扩大至-963 元/吨,考虑盈利持续承压,预计磷酸铁产能投产进程或将放慢。 从磷化工企业看,企业配套优质磷矿资源盈利或逐步改善。 2022Q3-2023Q2,磷化工产品价格震荡下跌,期间川恒股份兴发集团等经营承压。 2023Q3 以来,草甘膦、磷铵、黄磷等周期产品价格企稳甚至反弹,相关企业业绩有望逐步改善。 我们认为,需求端,下游磷肥冬储春耕刚需提振景气,氢钙、磷酸、黄磷等磷化工产品价格止跌反弹,磷酸铁拖累作用或有所好转;供给端,冬季部分主产区停采将使磷矿石供给进一步收紧。供需错配下磷矿石景气高位维稳,多数磷化工产品基本面拐点向上,企业配套优质磷矿资源盈利或逐步改善。 受益标的: 川恒股份兴发集团等。
本周行业观点二: 涤纶长丝市场震荡下行,尿素市场价格先跌后涨
化纤: 截至 12 月 14 日,涤纶长丝 POY 市场均价为 7403.57 元/吨,较上周均价下跌 82.14 元/吨,涤纶长丝 POY、 FDY、 DTY 库存天数分别为 15.00、 18.30、25.30 天,较 12 月 7 日分别+1.40、 -0.10、 +0.80 天。 尿素: 截至 12 月 14 日,尿素市场均价为 2424 元/吨,较上周四下跌 5 元/吨,跌幅 0.21%。上半周,受期货价格大幅下调影响,工厂报价以稳为主。 下半周, 部分厂家下调报价后低端价格成交明显好转,山东个别工厂开始限量停收,随之报价窄幅反弹。
本周行业新闻: 中国西南首个年产 400 亿立方米大气区建成
【天然气】 据中国化工信息周刊公众号, 12 月 14 日,中国石油西南油气田公司年产天然气量突破 400 亿立方米,达到 400.001 亿立方米。这标志着我国西南首个年产 400 亿立方米大气区正式建成。
受益标的
【化工龙头白马】 万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化赛轮轮胎卫星化学东方盛虹扬农化工新和成等; 【化纤行业】 新凤鸣神马股份华峰化学三友化工海利得等; 【氟化工】 金石资源巨化股份三美股份昊华科技、东岳集团等; 【农化&磷化工】 亚钾国际云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒湖北宜化东方铁塔盐湖股份等;【硅】 合盛硅业硅宝科技宏柏新材三孚股份晨光新材新安股份; 【纯碱&氯碱】 远兴能源中泰化学新疆天业三友化工滨化股份等; 【其他】黑猫股份振华股份苏博特江苏索普等。
风险提示: 油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行。





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