上周竞价项目募足率环比下滑，无竞价项目按照八折底价发行。上市公告日在上周的定增项目有5 宗，环比减少2 宗，募资额合计74.62 亿元，环比增加21.77%。其中4 宗为竞价项目，但仅有3 宗募足，募足率环比减少25.00pct 至75.00%，募资率环比减少15.00pct 至85.00%。上周上市公告的4 宗竞价项目基准折价率为13.90%，环比上升7.29pct，无竞价项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，4 宗竞价项目发行价相对发行日收盘价平均折价率为13.79%，环比上升3.21pct。

　　本周即将解禁定增项目五成浮盈。本周即将有2 宗定增项目首次解禁，竞价、定价项目各1 宗；其中1 宗浮盈，浮盈占比为50.00%，环比减少10.00pct.以4 月1 日收盘价计的解禁资金合计为102.27 亿元，环比下降27.52%。1 宗竞价项目——拓日新能浮动绝对收益率、浮动超额收益率分别为-5.08%、6.16%。

　　上周过会节奏放缓，平均倒挂幅度环比缩小。上周发审委通过9 宗(其中竞价7 宗)，环比持平；证监会通过3 宗(其中竞价2 宗)，环比减少5 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有122 宗，其中发行价/底价倒挂的项目数5 宗，环比持平，倒挂家数占比环比减少0.07pct 至4.10%，平均倒挂幅度环比缩小2.44pct 至13.48%。

　　容百科技定增扩充产能，和晶科技收购和晶智能剩余股权。上周新增15 家公司的16 宗定增项目，环比增加1 宗；预披露募资额156.84 亿元，环比减少22.74%。其中容百科技拟募资不超过60.68 亿用于锂电正极材料扩产项目、2025 动力型锂电材料综合基地(一期)项目、工程装备一期项目、补充流动资金。本次发行募集资金投资项目将紧密围绕“新一体化”战略，主要聚焦核心主业三元正极材料及前驱体，扩大产能规模；同时公司将继续进行产业链的延伸，强化工艺技术、装备研究和智能制造系统开发，促进工程技术领先，形成更强的技术壁垒。和晶科技拟以发行股份的方式购买和晶智能剩余 31.08%股权，并募集配套资金。和晶智能系公司的控股子公司，是公司智能制造业务的运营主体。本次收购有利于进一步增强公司对子公司的控制力，提升公司在智能控制器的研发、制造及销售等方面的协同能力，强化公司在智能制造领域内的产业布局。

　　沐邦高科下调募资额，广信材料变更募投项目。上周共有4 家公司4 宗定增预案修订，环比增加1 宗。沐邦高科(项目融资)将募集资金总额下调6.63%至22.55 亿元。广信材料(项目融资) 将募投项目“补充流动资金”变更为“偿还银行借款”，对应拟投入募集资金不变。*ST 达志(项目融资) 将定价基准日由2021 年8 月10 日变更为2022年3 月31 日，发行数量由2920.77 万股上调19.82%至3499.56 万股，募资额保持不变。

　　三房巷改道发行可转换债券，合力泰未获得审核通过。上周3 家公司的3 宗定增预案停止实施，环比增加1 宗。金雷股份(补充流动资金项目)由于公司内外部环境发生了变化，决定终止本次发行。三房巷(项目融资) 因市场环境变化，决定终止非公开发行A股股票事项，同时筹划申请公开发行A 股可转换公司债券。合力泰(补充流动资金项目)本次非公开发行股票的申请未获得发行审核委员审核通过，具体原因尚未披露。

　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、发行制度调整等。

（文章来源：上海申银万国证券研究所）