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东北证券:本土资源开发再迎催化持续看好锂、稀土

加入日期:2021-8-23 10:10:04

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-8-23 10:10:04讯:

  国资委提议针对新兴产业开展补链强链专项行动,新能源战略高度进一步提升。8月19日,国资委召开会议指出,针对高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关,我国要努力打造原创技术“策源地”,肩负起产业链“链主”责任,开展补链强链专项行动,加强上下游产业协同。我们认为国资委此次提议充分体现了政府解决新兴产业领域中“卡脖子”问题的决心,而上游稀土锂钴等作为关键新能源上游材料,自主可控的重要性凸显,战略地位进一步明确。

  锂:宁德时代拟打通四川锂电全产业链布局,本土资源开发有望再提速。本周锂精矿、电碳分别上涨2.9%、5.8%至890美元/吨、10.1万元/吨。1)川矿开发再迎催化。8月18日,宁德时代与四川发展签署战略合作协议,双方拟在新材料、新能源电池、智能采矿等领域开展深入合作。此前宁德时代已在四川投资了电池、锂盐、正极材料等锂电产业项目,仅剩上游资源端暂未布局。此次宁德时代牵手川发展,有望加速川矿开发进程。2)供需矛盾加剧,锂盐价格加速上行。①需求端,下游主流正极材料厂家维持高位运行。磷酸铁锂/三元材料本周产量8700、8500吨,环比+0.83%/0.77%;开工率分别为91%/85%;②供给端,主流大厂暂无现货供应。据SMM,目前主流冶炼厂已暂停现货报价,而部分中小厂家及贸易商碳酸锂报价已超过11万元/吨;③展望后市,下半年锂供给几无增量,而随着下半年电动车及3C旺季到来,需求环比料继续走强,锂供需矛盾或将更突出,锂价上涨确定性强相关标的:融捷股份天齐锂业雅化集团江特电机赣锋锂业科达制造永兴材料藏格控股盛新锂能天华超净中矿资源西藏矿业西藏城投

  稀土:新能源属性的持续强化有望推动稀土估值体系重构。本周氧化镨钕下跌1.77%至60.9万元/吨。1)继续看好稀土下半年涨价趋势。①供给端,四川地区仍未复产;缅甸疫情严重影响重稀土出口,部分广东分离厂已因原料不足而停产,短期内或难以复工,下半年供应紧张或加剧;②需求端,进入金九银十旺季,下游需求环比有望大幅改善;③库存端,截至8/19,氧化镨钕库存为3000吨,对应库存时间不到3周,远低于正常8周左右的库存水平。供需抽紧+库存低位,价格有望持续上行;2)长期看,稀土正处于供需重塑的新时代起点,估值体系重构。当前时点,稀土的需求端类似于2015-2016年的锂、2018年的钴,未来有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑。同时,政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异,未来穿越周期的能力或更强。把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。相关标的:北方稀土五矿稀土包钢股份盛和资源厦门钨业

  风险提示:供给超预期风险;需求不及预期风险;政策变化风险。

(文章来源:东北证券

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