华为公布2020 年业绩：收入、净利润双双增长3 月31 日下午华为公司举办线上发布会，公布了2020 年度业绩，发布会由华为轮值董事长胡厚崑主持。

　　2020 年华为全球销售收入8914 亿元，同比增长3.8%；净利润646 亿元，同比增长3.2%。业务线上，运营商业务保持稳定，消费者业务增长放缓。具体来看，华为消费者业务2020 年度收入4829 亿元，同比增长3.3%。

　　地区方面，2020 年中国区营收占集团营收65%以上，为5849 亿元人民币。

　　亚太地区除中国以外的收入下降8.7%，至644 亿元人民币；2020 年欧洲、中东和非洲的收入下降12.2%，至1808 亿元人民币。

　　LightCounting:尽管存在担忧，但2021 年光器件市场前景乐观光器件厂商的整体营收仅略低于20 年第三季度的创纪录水平。DWDM 和FTTx 光器件销量的增长被无线前传光器件需求的大幅下降所抵消。传统以太网光器件和AOC 的销量也略有下降，但2x200G 和400G 产品的出货量继续上升。

　　排名前15 的互联网内容提供商(ICP)在第四季度表现不俗，营收同比增长30%，资本开支同比增长47%。

　　本周投资观点：

　　临近年报一季报窗口期，绩优低估值标的关注度有望持续提升。建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注运营商、IDC、物联网/车联网、光模块、视频会议的优质标的。5G 投资机会核心机会在5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(云计算+视频+流量+物联网)：

　　一、5G 硬件设备器件：

　　1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

　　2、光通信：重点推荐：中天科技(新基建+碳中和持续受益)、中际旭创(全球数通光模块龙头，5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头，高端芯片有望自主化)、博创科技、亨通光电等，建议关注：太辰光、剑桥科技；3、交换机/路由器(5G+云计算)：关注：星网锐捷，紫光股份；4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖)；

　　二、5G 应用端：

　　1、云计算：重点推荐：科华数据(IDC 中军，联合覆盖)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)，建议关注：

　　沙钢股份、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC 厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络(UC 终端解决方案龙头，持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等；3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、美格智能、威胜信息(通信机械联合覆盖)、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰(通信和机械军工联合覆盖)；建议关注：乐鑫科技、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；

　　三、运营商：

　　目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

　　风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。

（文章来源：天风证券）