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沪指3700点得而复失,茅五泸大幅反弹,消费牛市卷土重来了吗?

加入日期:2021-12-14 9:17:07 閼煎懘鍨鹃幘鈧妞煎劗閳ь剚鏋栧┃宥冨剰閻橆偄濡烽懠鍛板⒖闁炽儳濡撮妷鍌楁杹閳ь剛浼濋妵銏ゅ劑鐠囥儮鏁掑娑樼椤斿厜鍋撻悙鈺佷壕濮樻捁浠滈懕褑骞楄ぐ鏇㈠灳濮n厹浠柧鎷岊嚉椤姴鍘滈埀顒侇仾椤姵鍋㈠畵婧垮剬閵囥垺鍏庨妷鍋借尙鏌曢埞閿亾濠㈢喕顕氶閿嬬叞閿燂拷



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  顶尖财经网(www.58188.com)2021-12-14 9:17:07讯:

   今年年初的时候,沪指曾经触碰到3731高点,但随后开始展开一轮高位震荡的走势。时隔10个月的时间,沪指又一次重返3700点附近区域,距离年内高点只有一步之遥的空间了。

   遗憾的是,沪指3700点得而复失,但以茅五泸为代表的消费巨头企业,仍然处于强者恒强的状态。在贵州茅台等消费巨头企业的带领之下,一批消费股出现了持续反弹的走势,市场似乎又一次复制去年及今年年初的消费牛市行情。

   沉寂多时的消费股,如今又一次出现了强势反弹的行情,这一次可否期待消费股牛市的卷土重来呢?

   不过,在一批消费股持续反弹的背后,我们发现消费股龙头企业的估值并不便宜,不同行业领域的消费股,它们的估值定价也有所不同。

   以白酒板块为例,茅五泸的平均估值仍然处于4、50倍的状态,在历史估值水平上,目前的估值定价正处于历史估值高位水平。然而,随着2021年的即将结束,市场很快步入2022年,市场自然会按照2022年的盈利能力进行估值定价。假如白酒巨头企业仍然保持现有的盈利增速能力,那么到明年的时候,自然会处于估值下移的状态。

   消费股的持续反弹,一方面得益于前期调整较大的影响因素,调整充分之后市场也会迎来技术性的反弹需求;另一方面则是市场预估经济下行风险的释放步入尾声,消费股也将会面临估值修复的表现。

   股市是经济晴雨表,同时也是货币政策松紧的先行指标。在沪指盘中重返3700点的背后,实际上预示着市场对明年一季度货币政策边际宽松的良好预期。即使明年美联储可能会面临加息的压力,但受益于国内市场货币政策的相对独立性,所以我们会有足够的货币工具应对美联储的加息举措,这也是市场资金积极看多的体现。

   虽然疫情发展形势有所反复,且经济下行压力仍存,但股票市场更多还是反映出货币政策的预期表现。换言之,只要货币政策存在边际宽松的预期,那么对股票市场的走势也是偏向积极的,对核心资产的估值定价也会有所提升。

   除此以外,房地产行业的兴衰,同样与股票市场有着密切的联系性。在前期房地产政策持续收紧的背景下,不少与房地产行业关联度很高的行业板块,都会受到或多或少的冲击影响。不过,随着房地产政策的略微变化,作为政策敏感度很高的房地产板块,自然也会提前反应市场的预期。

   房地产政策的微调预期以及货币政策边际宽松的预期,成为了近期股市持续反弹的导火索。作为具有先知先觉嗅觉的外资资金,已经开始有所行动,对不少内资机构来说,也会开始重新评估2022年的投资机会与市场的价值中枢水平。

   如果市场投资信心开始回暖、货币政策存在边际宽松的预期,那么市场资金更愿意追求确定性更高的行业板块,例如消费行业等。消费股的持续走强,这也是部分先知先觉资金的提前反应。与其余行业相比,消费行业的确定性更高,与货币政策及经济环境的关联性更强,更容易受到市场资金的青睐。

   如果接下来没有黑天鹅事件的发生,那么今年A股市场大概率收出年线上涨的走势,并真正打破了年线不过三连阳的魔咒。或许,这也是股市向好的一个开端,但2022年的A股市场,更期待的是上市公司盈利能力的持续改善以及改革红利的持续释放,并推动A股逐渐靠近4000点的整数关口。

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