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国泰君安证券点评牧原股份:大股东拟全额认购定增,彰显发展信心

加入日期:2021-10-20 9:08:54

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-10-20 9:08:54讯:

  2021年10月18日,公司发布2021年度非公开发行A股股票预案,拟非公开发行股票,募集资金金额不超过60亿元(含本数),发行价格为40.21元/股。全部由公司控股股东牧原集团以现金认购。

  评论:

  维持“增持”。我们维持公司2021-2023年EPS为1.92元/股、2.64元/股、6.58元/股,维持92.49元目标价,维持“增持”评级。

  定增助力稳步度过下行周期,奠定新一轮增长新局面。此次非公开发行,首先能优化公司财务结构,现金流状况进一步改善,进一步助力稳步度过下行周期。其次是增强公司长期发展实力,资金助力“低成本扩张”稳步前行,为下一轮增长奠定基调,同时彰显公司长期发展信心与“成长先于周期”的价值观。

  周期反转预期渐升,成长大势不改。我们认为随着产能超预期去化,生猪价格有望超预期反转。同时成长大势不改,生猪养殖正在发生着深刻的供给侧改革,堪称“生产力革命”,而牧原股份(行情002714,诊股)作为排头兵之一,在这一次工业化浪潮当中勇立潮头,以匠人之心经营,真正做到淡化周期,成为农业工业化时代的真正弄潮儿。公司注重高质量发展,显、隐性竞争优势互为表里,持续增强低成本扩张能力,优化组织结构和公司治理,推动公司高质量发展,2022年仍然有望出栏超过5500万头,依然是成长确定性首选。

  风险提示:上市公司对于非洲猪瘟疫情不可控造成出栏量大幅下滑。

编辑: 来源:金融界