银河证券指出，国内经济恢复常态，疫情防控加强，目前基本面、政策面、和资金面全部对A股形成支撑，这预示着在导向不变的情形下，A股将延续上涨的趋势，看好提前到来的春季行情，但不可忽视A股持续上涨带来的短期调整。此外，疫情的短期扰动不可忽视，但全球复苏趋势确定，推荐把握政策带来的行业景气趋势向上的确定性机会，掘金行业景气度较好，且估值不算太高的优质公司。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】医疗器械

　　中泰证券表示，国家医保局发布“两定办法”，规范医疗定点协议管理体系。新办法明确将互联网医院纳入医保范畴，推动互联网医院建设和互联网医疗服务发展。 新办法对业内关注的互联网医院如何纳入定点管理做了明确，互联网医疗可以依托举办的实体来申报医保定点。目前中国医疗体系中医保是主要的支付方，互联网医院医保管理方案明确后，一方面推动实体医院开展互联网医院建设和系统升级，另一方面驱动患者通过互联网医院开展诊前咨询、复诊、处方延展等，加速医疗服务环节的线上转化。无论是互联网医院的供给端，还是选择线上医疗服务的患者的需求端，都将有所收益。

　　【主题二】生物医药

　　中国银河证券分析，科技与创新是医药板块长期高成长的主要驱动力人口老龄化加速，存在大量未满足的医疗健康需求；药审改革力度空前，科技创新迎来新时代；带量集采趋于常态，科技创新转型为关键出路。(1)创新药械与创新服务产业链。 研发投入持续加大，IND 申报与获批数量快速增长。医保目录动态调整，加快创新药放量节奏，国内创新药赚钱效应凸显。我国创新药正通过申报国际临床或 licence out的方式加速走向世界。(2)生物制品。需求端稳健增长，板块维持高景气。(3)体外诊断。多重利好催化，发展空间广阔。

　　渤海证券表示，随着医改政策的逐步明晰，医药行业确定性愈加明显，同时行业将迎来估值切换，行业高景气业绩快增长的子领域将更受关注，我们认为可逢低进行战略配置，建议投资者关注疫苗、创新药及创新器械领域以及连锁药店龙头企业。

　　【主题三】烟草

　　天风证券指出，2021投资策略。静待政策催化，把握不同市场机会。政策的放开程度直接影响产业规模，联合国麻委会修改公约内容，预计将促进医疗大麻加速发展。欧盟判定CBD可以加入食品，对于CBD食品及其上游提取行业有明显拉动。国内政策目前允许CBD应用于化妆品方面，把握CBD化妆品销售渠道和品牌形象打造领先的公司有望脱颖而出。此外，工业大麻作物在种植环节的供应增加，CBD价格有望缓慢下降，我们预计2021年工业大麻及其提取物在消费应用领域的渗透将持续提升。

　　另外，天风证券提到，关注新型烟草核心标的赴美谋求上市。电子烟市场规模广阔，2019年全球烟草零售市场中减害替代品为631亿美元，2019年雾化电子烟在全球减害替代品零售市场中的占比为55.8%。

　　【主题四】光伏

　　国联证券表示，技术创新推动平价，2021光伏装机迎来高增长。光伏产业链上下游持续技术创新，推动国内外平价上网。十四五期间光伏装机量有望年均新增70-90GW，市场需求旺盛，迎来确定高增长机会。

　　硅料价格先抑后扬，一季度后供需偏紧，均价维持高位运行。硅料扩产周期较长，容配比扩大，硅料需求量增加。2021年一季度后硅料产能供需偏紧，全年均价有望维持在8.0-8.5万元/吨。硅片扩产加剧竞争，大尺寸单晶硅片持续渗透。硅片大幅扩产，硅片竞争加剧，2021年单晶硅片毛利率可能下滑至20-25%合理区间。大尺寸单晶硅片持续渗透，逐步在客户端得到验证，2021年下半年将迎来放量增长。

　　光伏+储能才是未来，系统集成迎来大发展。光伏支架公司充分受益光伏电站的投建。光伏+储能可以提升新能源渗透率和消纳能力，更好的满足用户多样性需求，实现精准供能。随着光伏+储能模式的不断渗透，阳光电源等系统集成方案提供商迎来高增长发展期。

（文章来源：东方财富研究中心）