量化对冲，本质是对组合的风险管理。采用量化对冲策略的基金，一般是先用量化投资的方式构建股票组合，然后通过股指期货对冲市场风险，力争获取稳健超额收益，并可通过期货保证金投资、股票打新、股指期货套利等多种方式，力争增强组合收益。量化对冲策略不赌市场方向，无论市场上涨还是下跌，均以获取绝对收益为目标。在震荡市或下跌市行情中，采用量化对冲策略的基金可以相对较好地回避市场系统性风险，在回撤和波动率较低的情况下，尽可能实现绝对收益。

 

        具体看来，在量化投资方面，华夏安泰对冲在传统量化策略的基础上，引入AI技术，形成了三方面优势：一是，突破传统量化策略面临的瓶颈。传统方法下的策略趋同已经造成超额收益减少，且多因子模型下，过于依赖于人的主观判断，加之近期的过度挖掘，已经出现因子拥挤及失效情形。而“AI+主动量化”能够挖掘出与传统投资方法低相关性的投资方式，力争更好地获取超额收益。二是，更好利用大数据。传统量化分析手段，只能对有限的数据进行假设、分析、验证及应用，对海量数据对应的模式识别难以实现全覆盖，机会的挖掘能力取决于个人能力。而利用AI技术，可通过数据接口导入大量数据，包括历史行情走势、行业数据、产业链关系、政策信息等等，都可以作为机器学习的训练样本，帮助机器多维度、跨维度整合可用信息，寻找可能存在的“赢家模式”。三是，能够高效的及时调整策略。传统投资中，基金经理一般是在交易时间后整理数据、回顾组合、市场分析并制定组合管理策略。利用AI技术，可实现相关数据及时更新，并完成对组合持仓、预期收益及调整策略的及时生成。考虑到目前A股市场散户资金占比仍然很高，AI可以快速识别投资者相应交易行为、情绪、舆情等信息，更好助力组合实现超额收益。

 

        在具体运作方式上，华夏安泰对冲采用了“封闭管理+定期开放”的运作模式，每3个月为一个封闭周期，以此确保产品更为稳定的运作，“定开”模式也是追求绝对收益基金较多采用的运作模式。

 

        业内人士表示，进入2020年以来，包括A股市场在内的全球金融市场波动加剧，既要求流动性又对收益增强有需求的资金正在寻找新的投资方向，追求绝对收益的量化对冲基金被纳入考量。另一方面，在低利率的市场环境下，实现资产保值增值的难度加大。量化对冲基金收益率有一定弹性，风险调整后的收益水平一般高于股票和债券，有望成为低风险理财产品的替代者，也受到投资者关注。此外，2019年4月股指期货第四次松绑，交易保证金和手续费降低，对冲策略成本逐步降低，资金利用效率提升。2019年12月，上交所、深交所“沪深300ETF期权”与中金所“沪深300股指期权”三大股票指数期权新品种同步上市，丰富了量化对冲基金的投资标的。在这样的大背景下，类似华夏安泰对冲这样采取量化对冲策略、追求绝对收益的基金，其配置价值更加显现。