顶尖财经网(www.58188.com)2020-4-22 10:54:23讯:
当前5G部署节奏持续推进,政策红利频频、运营商资本开支加码、运营商招标逐步启动,我们认为前传光模块、PCB、射频天线等网建板块将持续受益。
流量降幅收窄,流量增拐点将至,5G泛在连接、大容量等特点将带来5G流量的爆发式增长,我们认为未来5G百倍流量市场市场空间将带动光模块需求加速向上。
我们认为,数通及电信市场共振光模块景气度将加速向上,成本更低、体积更下、传输速率更高将是未来的发展趋势。
但是随着传输需求的不断提升,传输速率、成本以及体积等方面需求不断提升,但是随着摩尔定律的逐步受到限制,硅光将成为光模块下一带技术的关键,我们认为,未来掌握硅光技术的光模块厂商值得重点关注。
关注标的:PCB:崇达技术(002815)、深南电路(002916)、生益科技(600183)、沪电股份(002463);天线射频:通宇通讯(002792)、硕贝德(300322);光模块:烽火通信(600498)、光迅科技(002281)、华工科技(000988)、新易盛(300502);
风险提示:
1、北美乃至全球数据中心投资放缓;
2、国内光通信投资放缓,全球5G推进进度低于预期;
3、上游光芯片和下游数据中心、电信网络的寡头垄断程度进一步提高,对中游光模块的议价能力进一步增强;
4、全球光芯片扩产低于预期,居高不下的光模块价格压制下游需求;
5、下游需求持续扩张,光模块厂商盲目扩产,行业陷入价格竞争,毛利率快速下滑,研发投入难以为继;
6、光通信技术快速迭代,光模块厂商研发投入不足或进展不及预期,无法跟上技术发展的步伐,或传统化合物半导体技术被硅光技术全面超越,技术储备不足的厂商被市场淘汰。
(文章来源:东吴证券)