万达电影重组陷持久战

　　在2016-2019年，万达电影+万达影视的重大资产重组可算是一场持久战。

　　2015年1月22日，万达院线在深交所中小板挂牌上市，成为国内资本市场院线第一股，并在2017年5月更名为万达电影。在上市之后，万达电影即开始了频繁的“买买买”，陆续收购多家影视文化公司，这其中也包括自家集团的兄弟公司在内。

　　在2016年，王健林曾在万达集团年会上称，“要逐渐退出房地产行业”。同年2月，万达电影因“拟筹划收购事项”而停牌，并在5月推出了震惊市场的重组计划，即万达电影以372.04亿元价格收购万达影视100%的股权。

　　在该项目中，共引入万达投资、泛海股权投资等27名交易方参与，其中包括北京弘创投资管理中心（有限合伙）在内。这一合伙企业正是联想控股旗下的知名投资机构弘毅投资参与万达影视项目的投资主体。

　　短短两个月的时间后，2016年8月初，万达电影发布公告称中止重大资产重组事项，重组失败的主要原因包括“传奇影业收购完成时间较短、体量较大，且涉及中美两地电影制作业务，交易各方经审慎研究后认为，交易标的宜在内部整合基本完成后，公司再探讨与交易标的间的整合机会”。

　　2017年2月，万达影视与大连万达集团商业管理有限公司签订《青岛万达影视投资有限公司股权转让协议》，将美国传奇影业公司从万达影视中剥离。同月，弘创投资等投资者与万达投资签署《出资转让协议书》，将在万达影视的部分出资转让给万达投资。3月20日，万达影视股东会决议决定对公司进行减资。3月24日，万达影视与弘创投资等签订《股权回购协议》。4月1日，万达影视进行了定向减资。

　　在此次定向减资完成后，包括弘创投资在内的15名投资者共计持有万达影视30.28%的股权。而剥离美国传奇影业公司和部分投资者退出，正是万达影视重大资产重组项目成功的必要前提。

　　此后，万达电影再次重启收购万达影视的计划，并在2017年4-6月组织中介机构探讨方案、尽职调查。2017年7月4日，万达电影发布重大事项停牌公告称拟筹划重大事项，涉及影视类资产收购；7月11日，万达电影公告称，其筹划的重大事项为拟发行股份购买万达影视100%股权，涉及重大资产重组。

　　基于此，监管认为，万达电影2017年拟发行股份购买万达影视100%股权事项属于“公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定”，构成内幕信息；内幕信息敏感期为2017年2月13日至2017年7月4日。