您的位置:首页 >> 热点关注 >> 文章正文

一级市场也“醉酒”新派白酒成新宠

加入日期:2020-12-30 4:32:27 闂傚倷绶氬ḿ褍螞濞嗘挸绀夋繛鍡樻尭杩濇繝鐢靛Т鐎氼亪鎮炴繝鍥ㄧ厸鐎广儱楠告晶顕€鏌涚€n亞肖缂佽鲸鎸婚幏鍛村传閵壯屽敽缂傚倸鍊哥粔鎾囬崹顐$箚闁圭虎鍠楅弲鎼佹煥閻曞倹瀚�



闂傚倷绀侀幉锛勬暜閹烘嚦娑㈠籍閸噥妫呴梺鍐叉惈閹冲海绮堥崱娑欏仺妞ゆ牭绲介弸銈囩磼閹拌埖瀚�



  顶尖财经网(www.58188.com)2020-12-30 4:32:27讯:

  “今年的A股市场只有两类投资者:炒白酒的和不炒白酒的;只有两种投资品种,酱香型股票和浓香型股票。”这句流行语,虽略显夸张,但也能在一定程度上反映今年的白酒行情。

  虽然最近几个交易日,白酒板块出现一定幅度回调,但这丝毫不能掩盖其年内的高光表现。例如,截至29日收盘,山西汾酒(行情600809,诊股)从年初至今累计涨幅高达292%,酒鬼酒(行情000799,诊股)累计涨幅298%,金种子酒(行情600199,诊股)累计涨幅222%。

  二级市场上的白酒股如此受热捧,一级市场上的白酒类企业投融资是否也随之高涨?证券时报记者调查了解到,一级市场上的传统白酒品牌已在多年前被资本完成布局,当前传统酒企投资标的可谓“一票难求”,因此创投机构在其中的投资活跃度较低,但近年不断涌现的新兴白酒品牌则受到资本的追捧。今年一个明显趋势是,产业资本和行业外资本大鳄在二级市场的白酒上动作频频,行业的并购整合正在加速进行。

  此外,白酒品牌近年也在积极取悦年轻“饮者”。除了新兴品牌甫一诞生就主打“青春牌”之外,传统酒企近年也纷纷发布迎合年轻消费者的新产品。投资人士分析,白酒在中国具有很深的历史沉淀,且有比较固定的消费场景,其消费地位不会因为消费者年轻化趋势而改变。白酒品牌能否攻占市场,仍取决于其是否具有强大的产品研发能力和品牌运营能力。

  各路资金抢占白酒标的

  “每个基金背后都有一个白酒项目,大基金投大酒厂,小基金投小酒厂。”有基金负责人曾这样描述2011~2012年间的白酒投资市场。由于当年白酒业绩大爆发,白酒企业成为VC/PE机构争抢的投资标的,因此,白酒行业较早地完成了资本化布局。数据显示,2011~2012年白酒行业累计获得VC/PE融资规模达5.95亿美元,披露案例达20起。参与投资的基金包括江苏高科产业基金、中信产业基金、盛万投资、睿信投资、汇富银创投、国泰君安(行情601211,诊股)创投、湖南高新创投集团、上海景林资产、盈信投资等数十家投资机构。

  目前,国内不少传统酒企已登陆资本市场,一级市场上仍未上市的成熟期酒企标的并不多,因此也成为资本竞逐的对象。“白酒一直都是资本非常看好的赛道,因为它们的业绩大都比较好,投资机构都比较想投进去,问题是投资机会很少。”温氏投资高级经理敖咏对证券时报记者表示,如今还未上市的传统酒企如郎酒、国台酒、西凤酒、剑南春等都是一级市场上的优质标的,但大都在多年前被资本布局了,如今的机会非常少,对于估值合理、财务数据好的白酒类投资标的,一旦开放融资,就会受到投资机构追捧。

  由于今年白酒板块在二级市场上热度很高,产业资本和行业外的资本大鳄也开始觊觎这个“醉酒”生意。今年6月,复星集团通过旗下豫园股份(行情600655,诊股)入主金徽酒(行情603919,诊股);9月上旬,为进一步巩固控制权,豫园股份再次斥资7.15亿元对金徽酒8%的股份进行要约收购,至此,“复星系”持股比例提升至38%。8月初,从事实业投资、投资项目管理等业务的江苏综艺集团,以4.6亿元的价格再度从维维股份(行情600300,诊股)手中接过枝江酒业;10月中旬,以金矿托管为主业,净利润正处亏损中的园城黄金(行情600766,诊股)亦宣布将收购酱香酒企圣窑酒业。

  据了解,白酒行业此前曾出现两轮并购潮,第一次发生在2000年前后,第二次则发生在2010年左右。彼时白酒行业的繁荣吸引了众多行业外资本进入,维维股份、联想集团等行业外资本参与白酒并购,上海浦创、中信国际等风投资本也关注到这一领域。今年则是白酒行业掀起的第三轮并购潮。中原基金执行合伙人晋育峰表示,白酒企业盈利能力相对较强、现金流表现较好、相对抗周期等特点是资本争相布局白酒行业的主要原因。

  前瞻产业研究院曾预测,到2023年,白酒行业市场规模将达7874亿元。另有业内人士预计,经历几轮并购潮,白酒行业开始呈现出集中化趋势,行业整合也在加速。

  “新派白酒”成资本新宠

  传统“老酒”一票难求,资本则把更多目光投向“新派白酒”品牌。今年3月,由小米前高级品牌公关总监刘飞创办的谷小酒获得了真格基金、中金汇财、博将资本等投资机构3000万元的天使轮融资;6月15日,开山白酒完成1亿元B轮融资,投资领投方为元生资本,跟投方是高瓴创投和源码资本;9月24日,有创新白酒“开山鼻祖”之称的江小白正式官宣完成C轮融资,此轮融资由华兴新经济基金领投,正心谷资本、Baillie Gifford、招银国际等机构跟投。

  证券时报记者从企查查获知,截至目前,白酒及相关企业中,获得天使/种子轮融资的有29家,获得Pre-A至A+轮融资的有30家,获得Pre-B至B+轮的有13家,获得C轮融资的有6家。

  “新兴白酒品牌有非常明确的消费群体定位,主要针对年轻人或者女性群体,这个群体在过去的白酒消费场景中暂时是空白的。”在清晰的场景和消费群体定位基础上,新派白酒在酒的口味、审美、场景等方面,相较于传统“老酒”做出了很大的创新。此外,敖咏认为,新派白酒能够“破圈”的很重要原因还在于,善于运用创新的品牌运营手段,打造深入人心的品牌形象。

  开山白酒的领投机构元生资本创始合伙人彭志坚表示,白酒这个万亿级消费赛道目前出现了结构性机遇期,传统品牌老化,营销渠道变迁,给新品牌带来机会。

  对于新派白酒的创新意义,华兴资本集团董事长、基金创始合伙人及首席投资官包凡指出,在代际文化更替时,消费行业将有新一波传统品牌复兴、新品牌诞生的机会窗口;其次,酒作为一种社交货币和性格象征,在代际文化交替的过程中,需要出现一家可满足多种消费场景和个性化消费需求的巨无霸酒企。

  年轻白酒“饮者”正在流失?

  事实上,新派白酒诞生的背后,指向了业界的一个隐忧:白酒或许正在失去90后及未来用户。

  CBNData数据显示,目前国内白酒消费仍然以80后为主,90后对白酒的热情并不高。在90后消费的白酒中,更偏爱40度以下、规格在300ml的小酒。

  有机构研究数据显示,对比整个酒类的饮用动机,白酒并不能较好满足喝酒人群在娱乐性方面的诉求,迎合社交需求的情况偏多。在日常场合,饮用白酒的比例仅为18%,远低于其他酒类。消费者饮用白酒的场合中应酬聚会占25%,与朋友/同事聚会占27%,家族聚会占10%,酒席和喜宴占10%。

  这也恰是当前白酒对于年轻化、国际化和创新化极大关注的真正内因。据证券时报记者了解,即便是传统“老酒”也早已关注到年轻消费者流失的问题,因此在近年积极取悦年轻“饮者”,如小郎酒、洋河小曲、古井小罍子、沱小九等各种小酒相继发布。

  但敖咏并不担心白酒的年轻消费者流失问题。在他看来,二级市场上的白酒板块能有如今的强势表现,正是因为其市场空间被众多精明的投资者看好。

  从客观上看,敖咏认为有三方面原因支撑白酒的市场空间。第一,白酒是各类型酒中,中国人最容易触及以及了解的类型,而红酒或者洋酒却需要一定的辨识能力,才能区分其品质;第二,在中国的商务场合中,白酒始终被视为最高级别的礼遇来接待宾客;第三,白酒具有悠久的历史文化沉淀,很难被替代,而随着中国成为世界大国,中国的酒及酒文化也会广为认知和接受。“最重要的是,无论对于哪个年龄层的人,商务场景永远存在,只要有这个场景,就有白酒的市场空间。”敖咏说。

  不过,敖咏也指出,对于普通的休闲场景,大多数人对白酒尤其是高度数白酒的饮用量肯定是要低于商务场合,传统企业和新型企业需要在客户粘性上下功夫,尤其是传统酒企,更需要在这方面进行革新。

编辑: 来源:



    闂傚倸鍊风欢锟犲窗濡ゅ懎鍨傞柛褎顨呴梻顖炴煕濞戞﹫鍔熼柣婵嗙埣閺岋絽螖閳ь剟鎮ф繝鍥风稏闁哄稁鍘介悡銉︾箾閹寸偟鎳呴柣鎿冨灠闇夋繝濠傚缁楁氨绱掔€n亶妲圭紒缁樼箖閹峰懏顦版惔锝囨毎闂傚倷娴囬鏍矗鎼淬劌鍨傛い鏍ㄧ矋鐎氬鏌i弮鍌氬付缂佲偓閸℃稒鐓曢柍鈺佸暈缂傛岸鏌嶈閸撴盯寮查锕€鏋佹い鏇楀亾鐎规洜鍘ч埥澶愬箳閹存粌顥氬┑鐐舵彧缁蹭粙骞夐敓鐘茬9闁靛牆鎮胯ぐ鎺撴櫜闁糕剝鐟ч悡渚€姊洪崫鍕伇闁哥姵鐗犻悰顕€骞樼拠鑼杸濡炪倕绻愬Λ婊呮崲閹达附鈷戦柟绋挎捣閳藉鏌¢崼顐㈠闁挎洏鍨介獮宥夘敊閹冭Е婵犵數鍋涘Λ妤€霉閻戣姤鍋℃繝闈涱儐閻撴瑩鏌$€i潧浜滈柛鏃€绮嶇换婵嬪焵椤掍胶鐟归柍褜鍓熼獮鍐樄鐎规洖銈搁幃銏ゅ传閵夘灝姘舵⒒娴g懓顕滅紒瀣灴閹宕楅崗鍏肩彿濠德板€曢幊搴g棯瑜旈弻娑㈠箛閳轰礁顬嬬紓浣割槹濡炰粙寮诲☉妯滅喖鎮℃惔銏⑩偓铏圭磽閸屾氨校婵☆偄鍟撮獮濠囧箻鐠囨彃绐涘銈嗘⒒閳峰牓寮抽敓鐘斥拺闁告繂瀚晶鏇熴亜瑜夐崑鎾剁磽娴d粙鍝虹紒璇插暞缁岃鲸绻濋崶褏锛滃┑鐐村灦閻熝囨偩閾忣偆绠鹃柟鎯х摠閻ㄦ垿鏌℃担鍛婂暈闁逛究鍔戦弻鍡楊吋閸涱垳鏆梻渚€娼ц噹闁告洦鍘藉▓鎼佹⒒娴h櫣甯涙い銊ユ嚇閹勭節閸屾牜绱伴梺璺ㄥ櫐閹凤拷,闂備浇宕垫慨鏉懨洪妶澶婂簥闁圭粯甯╅崵鏇㈡煟閹达絾顥夌紒顐㈢Ч閺岀喖顢涢悜鍡樻缂備緡鍠楅幐鍓ф閹烘鏁嶆繝濠傛噹缁楋繝姊洪幖鐐插缂侇喖绉剁划瀣箳濡や焦娅㈤梺璺ㄥ櫐閹凤拷,闂傚倷鑳堕幊鎾绘偤閵娾晛鍨傞柛鎰ゴ閸亪鏌熺€电ǹ小闁绘帒锕弻娑㈠焺閸愵亝鍣悷婊勬緲閻倿寮诲☉妯滄棃宕熼鍌氭锭闂備浇妗ㄩ懗鍫曞储瑜旈敐鐐哄閵堝棙娅滈棅顐㈡处濞叉粓鏁嶅⿰鍕閻庣數枪琚ㄩ梺绋垮婢瑰棛鍒掗銏犵<闁绘劕寮堕ˉ婵嬫⒑閹肩偛鍔楅柡鍛箚閵囨劙宕稿Δ浣哄幈闂佸綊鍋婇崜姘跺闯鐟欏嫨浜滈柡鍐e亾闁告梹鐗滅划瀣箳濡も偓瀹告繃銇勯幒鍡椾壕闂佽桨璁查弲鐘诲箖鐠鸿 妲堥柡宓喚鐎辩紓鍌氬€哥粔闈浳涢崘顔肩疇闁规崘顕у婵囥亜閹烘垵顏╂繛鍫熺箖缁绘稓鈧稒岣块惌鎺旂磽閸屾稑鍝洪柨婵堝仱瀹曞爼顢楁担绯曞亾閻戣姤鐓熺憸宥夊箺濠婂懐鐭嗗璺号堝Σ鍫ユ煙閻愵剙鈻曢柛娆忓閺屾洟宕卞Δ瀣婵炲瓨绮嶉幃鍌氼嚕娴犲鏁嗛柍褜鍓熷畷鎴濐吋閸モ晝锛濇繛杈剧到閹芥粎绮诲畷鍥╃=鐎广儱鎷嬪Ο鈧悗娈垮櫘閸o綁骞冮埡鍛闁圭儤鍨圭粙鎴︽⒒娓氣偓濞佳兾涘Δ鍛9闁归棿绀侀惌妤€螖閿濆懎鏆欓柛灞诲姂閺岋綁寮崹顔叫╅梺璇查獜缁绘繈寮婚悢纰辨晞妞ゆ巻鍋撻柛濠囶棑閼鸿鲸瀵肩€涙ḿ鍘卞┑鐐叉妤犲繘寮ㄦ繝姘厸閻庯綆浜滈弳鐐电磼鐎n亶妯€妞ゃ垺锕㈡慨鈧柍钘夋閸嬫捇骞嬮敃鈧痪褔鏌嶉崫鍕殭妞わ絽銈搁弻锛勨偓锝庝簻閺嗙喖鏌嶈閸撴氨绮欓幒妞尖偓鍐川閺夋垹顔嗘繛鏉戝悑濞兼瑧绮堥崘顔界厱婵炴垵宕楣冩煕閻旈攱鍠橀柡宀嬬節瀹曞ジ顢曢敍鍕櫦缂傚倷绶¢崳顖滄崲濠靛棭鍤曢柣銏犲閺佸棝鏌涚仦鍓х煀閻犱焦鐓¢弻锝夋偐閸欏鐓戠紓浣插亾濞撴埃鍋撻柟顔兼健瀹曠喖顢涘☉娆愮彨闂佽绻掗崑鐔兼偤閺冨牆鍚归柣妯肩帛閻撴盯鏌涢顐簻濠⒀屽灦閺岋紕鈧綆浜滈弳鐐电磼閸屾稑娴┑锛勫厴婵$兘濡烽敃鈧惃銊╂⒒娴e懙鍦崲閹存繐鑰跨憸鐗堝笚閸ゅ牓鏌熸潏鍓х暠缂佲偓閸岀偞鐓忓┑鐐靛亾濞呭懘鏌涢弬璇插姦闁哄瞼鍠撻埀顒佺⊕宀f寧鏅堕幎鑺ョ厓鐟滄粓宕滃▎鎾崇疇婵せ鍋撶€规洘娲熼獮姗€顢欓懖鈺婃Т闂備胶纭堕崜婵嬨€冮崨鏉戞瀬闁割偅娲橀崐鐢告煟閻旂ǹ顥嬮柣锝庡弮閺屽秷顧侀柛蹇旂洴閹偤鏁冮崒姘殤闂佸憡鍔︽禍鏍磻閹炬枼妲堟繛鍡樕戦悾鐓庘攽閻愯尙澧涢柛銊ユ健楠炲棝宕堕浣镐簻婵$偛顑呯€涒晛顭块弽顓熲拺閻犲洠鈧啿濮辨繛杈剧稻瑜板啯绂嶉幆顬″綊鏁愰崨顔藉枑闂佸搫妫欏畝鎼佸蓟閳╁啯濯撮柛婵勫劜閹插ジ姊洪柅鐐茶嫰閸旑垰霉閿濆棗绲诲ù婊勫劤闇夐柨婵嗘瑜版帒绠伴柕鍫濐槹閻撴盯鏌涢幇闈涘箹闁绘挻鍔欓弻宥堫檨闁稿孩鎮傚畷鐔碱敆娴e壊浼嗙紓鍌氬€烽悞锕€顫忚ぐ鎺撳仭闁靛牆娲ㄧ粻鏂款熆鐠轰警鍎愬┑顖氱摠缁绘繃绻濋崒姘濠殿噯绲介ˇ顖炴箒闂佺粯眉鐠€锕傚船閾忓湱纾界€广儱鎳愭牎缂備礁鑻畷顒勫煘閹寸偟绡€闁告洦鍓﹀ḿ鏃堟⒒娴g儤鍤€闁宦板姂閹兾旀担铏瑰骄濠电偛妫欓崹鍓佲偓姘哺閺岋絽顫濋澶婃缂備讲鍋撳鑸靛姈閸嬶綁鏌涢妷銏℃珕闁绘帗瀵ч妵鍕即濮橆剙绁梺纭呮珪閹瑰洤鐣烽妸鈺婃晢闁稿本绮庨崢鎺戔攽閻愯埖褰х紒鎻掑⒔閸掓帞浠︾粵瀣濡炪倖甯掔€氼參宕甸埀顒勬⒑閸涘﹤濮屾繛澶嬫礈缁牊寰勭€e灚顔旈梺缁樺姈濞兼瑩宕濋懜鐐逛簻闁哄洢鍔屾晶鎾煙閾忣偆娲存い銏℃瀹曞爼鎳滈崹顐f緫闂傚倷绀侀幖顐ょ矓閼哥數浠氶梻浣圭湽閸婃洜鈧矮鍗抽獮鍡涘礋椤撶姷鐓撻梺鍓茬厛閸犳牜绱炲鈧娲川婵犲倸顫岄梺鐟板暱闁帮綁銆佸▎鎾崇疀闁哄顕抽妷鈺傜厱閻忕偛澧介埊鏇㈡煙閻戞垝鎲鹃柡宀嬬節瀹曟帒顫濋鐘靛幀缂傚倷鐒﹂〃鍛此囨导鏉戠闁告侗鍘搁崼顏堟煃瑜滈崜娑㈠箯瑜版帗鍋勯柣鎾虫捣椤斿懘姊洪崫鍕カ缂佽鲸娲熸俊鍫曨敃閿旂晫鍘介梺闈浨归崕閬嶎敂瑜忕槐鎺楀礈娴gǹ骞嬪Δ鐘靛仦閸ㄥ潡寮幘缁樻櫢闁跨噦鎷�,婵犵數鍋涢顓熸叏閹绢喖绠犵€广儱娲﹂浠嬫煟閵忊懚褰掓儗濡ゅ懏鐓曢悘鐐插⒔婵″洭鏌涚€n偅宕岀€规洘岣块幑鍕Ω瑜滃Σ鐑芥⒒娴d警鏀版い鏇熺墵瀹曟澘螖閸滀焦鏅㈠┑鐘绘涧椤戝懐绮堥崒鐐寸厪濠㈣泛鐗嗛崝銈嗐亜韫囥儲瀚�,婵犵绱曢崑娑㈩敄閸涘瓨鐓€闁挎繂鎳夐弸宥夋煙閸撗呭笡闁搞倕锕ラ妵鍕疀閹炬潙娅e銈呭閹瑰洭寮婚弴銏犲耿婵°倐鍋撻柍褜鍓氶悺鏇㈠Φ閹版澘纾兼繝濠傚濞堜即姊洪崨濠傚闁哄懏绮撻獮蹇涙焼瀹ュ棛鍘搁梺绋挎湰绾板秹鎯屽Δ鍐<闁绘瑥鎳愮粔顕€鏌熼姘伃妞ゃ垺鐟╅幃娆擃敆閸屾稒顔忛梻鍌欑窔濞艰崵鎷归悢鐓庣閻庯綆鍓濇慨铏亜閹哄秶顦︽い鏇憾閺岋絽螣閹稿海褰ч柣蹇撻獜缁绘繈寮婚敓鐘茬倞闁靛⿵濡囩粙鍥ь渻閵堝繘妾悗绗涘懐鐭氶梺顒€绉撮悞娲煕閹板苯鎳愰ˇ銉╂⒒娴g懓顕滅紒瀣灴閹崇喖顢涢悙鏉戞闂佺粯鏌ㄩ幗婊堝煝閺冨倵鍋撻獮鍨姎婵☆偅顨嗙粩鐔煎醇閵夛妇鍘卞┑鐐村灦宀e潡鏁嶅鍡欑闁绘挸楠搁弳鐐烘煏閸パ冾伀闁圭懓瀚伴幖鍦喆閸曨厽顎囬梻浣藉吹婵敻宕濋幋锕€鍨傞柤濮愬€曢崹婵嬫煥濞戞ê顏痪楣冪畺閺岀喐娼忛崜褎鍋у銈傛櫇閺佸寮诲☉姗嗘僵妞ゆ帊鐒﹂幏閬嶆⒑閹肩偛濡搁柛鏃€鍨块獮濠囧箻鐠囨彃绐涘銈嗘尵閸犲酣宕滈妸鈺傜厽閹兼番鍊ゅḿ鎰棯閺夎法孝闁挎洏鍨虹€靛ジ寮堕幋鐑嗘闂備焦鎮堕崕娲礈濞嗘挸绀夐柕澶嗘櫆閻撴洟鏌熼悜妯虹仸妞ゃ儲鐟ラ湁婵犲﹤瀚ù顔锯偓瑙勬穿缁插墽鎹㈠┑瀣<婵﹩鍏涚槐鐔兼⒒閸屾瑧璐伴柛鐘虫崌瀹曟繆绠涘☉宕囩◤闂佹悶鍎洪崜姘跺磹閻戣姤鍋℃繛鍡楃箰椤忊晠鏌h箛鏃戞疁闁哄本鐩獮鍥敆娴e憡顏犳俊鐐€栧褰掑礉濞嗘劒绻嗛柟缁㈠枛绾惧吋鎱ㄥΟ鍝勬倯闁瑰吋鍔欓弻锝嗘償濠靛牏銈峰銈庡亜椤︻垶鏁冮姀鈥愁嚤闁哄鍨堕ˉ婵嬫⒑閹肩偛鍔€闁告劏鏅滃▓浠嬫⒑鐠囧弶鎹fい銏狅躬閿濈偞寰勬繝蹇氣偓鍨€掑锝呬壕闂佽鍠栧ḿ锟犵嵁鐎n亖鍫柛娑卞灡閻庮偊姊绘担鐟邦嚋缂佸鍨块幆灞剧瑹閳ь剟銆佸棰濇晢闁告洦鍋嗛悡鎴炵節閻㈤潧孝闁哥噥鍨惰棟鐟滃秹鍩ユ径鎰闁告劕妯婇崝澶愭⒑閹肩偛濡界紒顔肩Ф缁骞掑Δ濠冩櫌闂佸憡鍓崨顖滃帨缂傚倸鍊风欢锟犲垂闁秵鍎戠憸鐗堝笒閻掑灚銇勯幒鎴敾閻庢熬鎷�

婵犵绱曢崑鎴﹀磹瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 闂備浇顕х换鎰殽韫囨稑绠柨鐕傛嫹 闂備浇宕垫慨鐢稿礉瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 缂傚倸鍊搁崐椋庢閵堝绠柨鐕傛嫹 -- 婵犵數鍋為崹鍫曞箹椤愶箑绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幉锟犮€冮幇鏉跨闁跨噦鎷� 婵犵绱曢崑鎴﹀磹瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 闂備浇顕х换鎰殽韫囨稑绠柨鐕傛嫹 缂傚倸鍊搁崐鎼佸窗濞戙垹绠柨鐕傛嫹 缂傚倸鍊搁崐椋庢閵堝绠柨鐕傛嫹 婵犵數鍎戠徊钘壝归崟顖氱闁跨噦鎷� 闂傚倷娴囬鏍矗韫囨稑绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幖顐︽偋閻愬搫绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幉鈥澄涢幋锕€绠柨鐕傛嫹 婵犵數鍋為崹鍫曞箹椤愶箑绠柨鐕傛嫹 闂傚倸饪撮崑鍕归崟顖氱闁跨噦鎷�
www.58188.com