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免费研报精选:消费、金融、有色等“多点开花”!A股熟悉的配方又回来了?

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  顶尖财经网(www.58188.com)2020-12-17 11:53:57讯:

  今日(12月17日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘初弱势震荡之后,沪指率先企稳反弹,而创业板指跟随上行,行情面偏强势。从盘面上来看,券商股搭台,白马消费搭配,有色、港口航运等题材股唱戏,A股熟悉的“配方”大有强势归来的节奏。

  景顺长城国际投资基金经理周寒颖表示,从今年资本市场的表现来看,行情的“多点开花”已经开始萌发,明年这个格局大概率还会延续。从估值角度来说,成长板块在今年上半年演绎得比较充分,估值基本上会在明年达到一个较合理阶段,从长期来看仍有较大的空间,但可能需要业绩的兑现和估值的消化。传统领域制造业周期性的板块,目前也是在进行估值的重估,这个现象从今年的三季度已开始,并在四季度开始释放。预计到明年上半年在全球经济复苏共振背景下面,消费、科技、周期、制造领域将轮动演绎。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】券商

  开源证券认为,制度完善利于证券行业健康发展,龙头券商估值明显低于历史估值中枢,ROE上行趋势确认,继续看好券商跨年行情。非银金融板块整体估值较低,基本面改善可期,半年度和年度节点后的机构调仓或带来行情催化,看好非银金融跨年行情。

  【主题二】港口航运

  东海证券分析,建议关注航运、港口板块:由于近期反复发现集装箱携带新冠病毒情况,为了严格防控检查集装箱,集装箱装卸效率可能进一步下降,对集运价格形成支撑。叠加中国下半年出口数据向好,航运企业有望受益,建议关注集装箱航运龙头。此外,区域全面经济伙伴关系协定( RCEP)在东亚合作领导人系列会议期间正式签署,国际物流需求上涨,强者恒强,建议关注物流子版块龙头以及涉及东亚地区运输的港口龙头。

  【主题三】有色

  万联证券提到,有色开启新一轮景气,供需错配和通胀预期上行提供持续支撑:20 年下半年开始,行业在疫情影响财政和货币刺激下开启新一轮上涨周期,性质上与 09-10 年类似; 但由于中国率先恢复、 杠杆率束缚下刺激政策边际退出,且全球财政和货币政策空间缩小,本轮涨幅预计不及 09-10年。展望未来,供需错配和通胀预期上行将持续支撑有色周期表现。资源国疫苗订购规模不足,发达国家需求增长快于资源国供给恢复,供需错配至少维持至 21 年上半年。

  【主题白酒

  开源证券提到,疫情没有改变白酒的长期发展趋势,板块投资价值仍然较高。高端市场高景气大概率仍会延续,地域龙头公司在低基数下2021年或展现较大业绩弹性,此外经营理念的进步及科技的变革也在推动名优酒企运营效率,从而增厚业绩成长空间, 核心白酒公司的基本面仍具优势。 估值方面, 与国际烈酒及奢饰品相比,国内名优酒企估值具有较高性价比,随着外资的持续流入,板块估值水平或仍有上升空间。

(文章来源:东方财富研究中心)

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