风电行业：平价前的最后冲刺 关注7股

　　投资建议。补贴退坡倒逼存量项目建设提速，风电板块在此预期下迎来阶段性投资机会。从业绩角度看，行业正处在量价齐升阶段。零部件企业的业绩在 2019 年快速释放，2020 年有望继续保持；风机企业在 2019 年已然触底，2020 年或将反弹回升。在投资策略方面，建议把握两条主线：1)行业龙头，穿越周期，关注金风科技(002202.SZ)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)；2)具备海外客户基础的公司，关注天顺风能(002531.SZ)、日月股份(603218.SH)……【点击查看全文】

　　化工行业：关注新材料板块及具有安全环保高壁垒的龙头企业

　　投资建议：化工行业环保及安全高压下，具有完善环保安全设施的头部企业将进一步受益，行业集中度有望继续提升。国产高性能树脂、功能性膜材料以及电子化学品等新材料供应短缺问题凸显，市场缺口将提供巨大的发展空间和市场潜力，同时加速推进关键材料的进口替代。建议关注新材料板块及具有安全环保高壁垒的龙头企业……【点击查看全文】

　　铁路设备：目标虽保守需求并不弱 关注4股

　　投资建议：2020年是铁路客运装备、铁路货运装备、城轨装备、维修需求共同向上的一年，重申轨交产业链“关注”的投资评级，重点关注中国中车(整车龙头，低估值)、神州高铁(轨交运维装备龙头转型服务)、华铁股份(内生外延打造动车组零部件平台型企业)、康尼机电(地铁产业链弹性标的，静待诉讼完成)……【点击查看全文】

　　建筑装饰：提前批专项债基建额度增加 关注6股

　　我们认为基建增长的最大掣肘—资金面—已现转机，另外考虑明年的经济增长仍将面临一定压力，房地产政策虽略有松动，但几乎无全面宽松可能，逆周期调节可能将持续发力基建，板块估值有望迎来明显修复，看好 2020 年初基建行情。个股关注：重点关注 19Q3 订单增速明显改善的中国铁建、中国建筑、中国交建、中国中铁、山东路桥，以及产业链上游的设计龙头苏交科、中设集团……【点击查看全文】

　　房地产行业：龙头集中度提升放缓 关注8股

　　投资建议：从 2019 全年看，龙头集中度增速有所放缓，格局仍有变化可能，重点关注成长性较好的二线品种，三四线布局房企面临压力需要重点甄别，我们长期看好一二线、大都市圈城市布局为主的房企，短期重点关注：万科、金科、保利、中南建设、阳光城，持续关注：1)龙头地产：万科、保利地产、金地、融创中国、招商蛇口；2)成长地产：中南建设、阳光城、金科股份、旭辉控股、龙光地产、美的置业；3)物业管理：碧桂园服务、保利物业、招商积余、绿城服务、新大正等；4)商业持有：大悦城、中国国贸、光大嘉宝等；5)棚改旧改：城投控股、城建发展……【点击查看全文】

　　机械设备：机械板块建议关注三方向 关注5股

　　从往长期趋势来看，我们认为 2020 年制造业全面性的扩张很难遇到，未来应关注制造业扩张的分化。景气是影响制造业分化最核心的方向之一，2020 年我们认为确定性较高的方向是在 3C、5G、新能源(光伏、锂电)以及头部通用机器人自动化产业。建议关注标的：埃斯顿、快克股份、拓斯达、科瑞技术、迈为股份等……【点击查看全文】

　　农林牧渔：养殖景气动保改善 关注5股

　　双节来临猪价波动源于政策，供需情况并未改善，维持 20 年全年猪价 30 元为中枢的判断。利：养殖利润处于历史高位，规模场更具有业绩确定性和防疫优势。建议关注：牧原股份、正邦科技、天康生物。鸡肉价格上涨有力，鸡苗价预期高位稳定。利：全产业链企业优势显现。建议关注：圣农发展、益生股份。禽苗：需求景气，叠加禽流感三价苗提价，量价齐升。建议关注：生物股份、普莱柯、金河生物、中牧股份……【点击查看全文】

　　军工行业：景气上行改革加速 关注3股

　　投资建议我们看好 2020 年军工行业由于景气度提升和改革深化带来的投资机会，建议把握“装备建设和体制改革”两条投资主线。1。 装备建设主线：重点关注装备发展空间大且具有行业话语权的主机厂中直股份、中航沈飞、内蒙一机等，以及业绩持续高增长的核心配套企业如高德红外等；2。 体制改革主线：重点关注中国电科集团旗下的平台上市公司如国睿科技、四创电子等……【点击查看全文】

　　零售行业：春节消费旺季已至 关注5股

　　我们维持前期全渠道配置的逻辑不变，同时建议重点关注超市、购物中心和化妆品。公司方面维持周报和月报的关注组合：家家悦(603708.SH)，天虹股份(002419.SZ)，周大生(002867.SZ)，苏宁易购(002024.SZ)，永辉超市(601933.SH)……【点击查看全文】

　　电力行业：关注全国性火电龙头 看好6股

　　建议关注全国性火电龙头华电国际、国电电力等；区域性优质火电标的京能电力、建投能源、皖能电力、长源电力等。水电：根据厄尔尼诺情况，预计 2020 年上半年来水偏平。目前龙头水电股股息率水平在 3~4%附近，仍有价值属性。建议关注长江电力、国投电力、川投能源、桂冠电力等……【点击查看全文】

　　钢铁行业：板材板块投资价值凸显 关注2股

　　投资建议：三季度在弱需求，低价格和高成本的叠加下，各公司的业绩触底。在这种情况下，新钢股份单季仍然实现了 8.1 亿的归母净利润，华菱实现了 10亿的归母净利润，南钢实现了 5.34 亿的归母净利润，单季业绩对应的 PE 分别为 4.88X、4.95X、7X，在盈利底部估值仍然具有吸引力。后期板材需求上行，销售价格有所抬升，同时成本中枢下降，也贡献了部分利润增量，四季度预估新钢、华菱、南钢等优质板材公司估值进一步下降，投资价值凸显……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）