有色金属：关注基本面较好的铜和钴 看好5股

　　我们建议关注基本面较好的铜和钴，以及具备较好成长性的军工、电子材料等科技新兴领域。1)铜：明年铜矿薪资协议面临集中到期，智利铜矿劳资协议谈判困难重重，预计20年铜矿产量或延续低增速，供给端收缩预期不改；2)钴：近期全球多家车企公布 EV 发展战略、推出高性价比车型。叠加欧洲新能源汽车补贴加码，预计未来个人消费者对 EV 购买偏好将提升。嘉能可 Mutanda 矿山停产后，钴供需平衡或趋紧，钴价有望上涨。重点公司及动态我们关注紫金矿业、江西铜业、菲利华，建议关注寒锐钴业、云南铜业……【点击查看全文】

　　工程机械：龙头企业有望迎价值重估 关注6股

　　投资建议：1)11 月挖掘机销量增速进一步提升至 20%以上水平，行业景气度持续超预期，全年销量有望创 23 万台以上的新纪录，目前行业发展仍较为理性，对 2020 年市场需求我们并不悲观，预计有望实现 0-5%左右的正增长；2)汽车起重机10月销量增速大幅回升至 20%左右水平，11 月预计仍保持两位数以上的增长，四季度销量如期翘尾，预计 2020 年销量将维持在高位，而混凝土泵车、塔机需求高峰还未到，有望继续保持 20%-30%的高增长；3)行业竞争格局优化，龙头市场份额进一步提升；4)行业周期波动性收敛，估值中枢有望上移，龙头企业利润弹性不断释放，有望形成利润+估值的双击。持续重点关注：中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压，建议关注：建设机械、柳工等……【点击查看全文】

　　建筑装饰：把握当下布局长远 关注9股

　　投资策略：2020年重点关注两条投资主线：1)坚守已具有明显价值的低估龙头以应对潜在的板块估值修复机会，重点关注中国建筑、中国铁建、金螳螂、苏交科、中设集团、龙元建设。2)聚焦建筑工业化进展，关注细分趋势龙头鸿路钢构、精工钢构、亚厦股份；挖掘存量经济逻辑成长股，关注华铁应急……【点击查看全文】

　　家用电器：家电自身高消费弹性是其高端市场基石 关注5股

　　投资策略及组合：高端市场蓬勃发展下相应品牌盈利能力持续增厚，伴随市场规模与竞争结构的进一步明晰，布局高端的国内龙头品牌分享行业红利。关注组合：美的集团、海尔智家、格力电器、老板电器、三花智控各 20%……【点击查看全文】

　　半导体设备：国产设备与材料尚需大力支持和培育 关注7股

　　根据各公司公告，我们统计大基金一期投资半导体设备与材料总计57.7亿元，投资组合比例为 4.2%，其中，大基金一期投资半导体设备累计 37.3 亿元，占大基金一期投资比例 2.7%，大基金一期投资半导体材料累计 20.4 亿元，大基金一期投资比例为 1.5%。投资建议：关注北方华创、精测电子、万业企业、晶盛机电、长川科技。建议关注：中微公司、至纯科技、安集科技、江丰电子……【点击查看全文】

　　基础化工：美盛减产磷复肥应对市场低迷 关注8股

　　投资建议方面油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等 IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华……【点击查看全文】

　　家用电器：行业龙头借势起舞 关注5股

　　投资建议：家电龙头面临不断变化的市场，积极完善内部治理，加快渠道变革进程，提高效率，抢占市场。2020 年在地产竣工好转，行业出现边际改善的预期下建议从以下三条主线进行布局：一是高壁垒、低估值、不断进行渠道改革后未来发展值得期待的白电龙头，建议关注美的集团、格力电器以及海尔智家；二是竣工改善叠加工程渠道红利的厨电龙头，建议关注老板电器、华帝股份、浙江美大；三是抗周期性强、市场空间大的小家电企业，建议关注苏泊尔、九阳股份、小熊电器。整体来看，龙头集中度不断提升，强者恒强格局加剧，看好行业中长期配置价值，维持行业“同步大市”评级……【点击查看全文】

　　有色金属：周期静待春风暖 关注7股

　　投资建议：贵金属方面，我们建议关注矿山资源禀赋优异的银泰黄金；国内 A+H 股黄金龙头山东黄金；白银储量接近万吨、采选产能提升显著的盛达矿业。基本金属方面，建议关注上游资源优势明显、“矿山+冶炼”一体化行业龙头江西铜业；国内冶炼产能显著，未来矿山注入可期的铜陵有色；矿山资源、冶炼产能双增，业绩提升显著的云南铜业；积极布局海外矿山，铜金双料巨头紫金矿业。小金属方面，建议关注钴资源丰富、布局新能源电池产线一体化的全球钴业龙头华友钴业；上游钴矿租赁开采、拥有完整金属钴产业链的国内钴粉龙头寒锐钴业；拥有全球第二大钴矿、海外优质资产稳定运营的国际矿业巨头洛阳钼业。军工材料方面，建议关注充分受益高端钛材需求增长的钛加工龙头宝钛股份；依托西北有色研究院、主攻国防航空事业的稀有金属材料加工领军者西部材料。低估值优质加工股方面，我们继续坚定关注：牵手宝钢加速汽车轻量化进程的镁业龙头云海金属；向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头楚江新材；成本优势铸造壁垒、产能投放预期强烈的铜管龙头海亮股份；改造升级热轧产能、发力高端用铝市场的铝板带箔细分龙头明泰铝业及周期底部逆市扩张，低成本优势助力业绩腾飞的全球工业硅巨擘合盛硅业……【点击查看全文】

　　机械设备：机器人产量继续正增长 能源工作会议强调能源安全

　　投资建议： 在下游半导体行业景气、投资加速的情况下，国内半导体设备市场空间广阔，半导体设备板块值得关注。 工业机器人产量连续两个月正增长，5G 手机换机潮及相关 3C设备需求的增长有望带动工业机器人需求的回暖，建议关注工业机器人整机生产企业，及 3C 行业的系统集成商。 非常规油气资源的开发已经成为我国保障能源安全的重要领域，压裂设备行业有望保持长期景气，以压裂设备为代表的油服设备生产企业值得关注。……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）