您的位置:首页 >> 行业研究 >> 文章正文

电子行业2020年年度策略:5G加速终端创新半导体自主可控促发展

加入日期:2019-12-18 10:42:54 【顶尖财经网】



分享到:



  顶尖财经网(www.58188.com)2019-12-18 10:42:54讯:

  核心观点

  电子行业涨幅居前,但估值仍存提升空间

  2019年电子板块表现强势,电子行业指数上涨71.23%,整体涨幅居市场第一,呈阶段性上涨态势。截至2019年12月13日,电子板块估值达40倍,但仍低于2010年以来平均水平(51倍),未来具备一定上涨空间。

  半导体行业迎业绩拐点,5G下各领域迎来新风口

  2019年消费电子整体出货同比较低,半导体库存留滞,存储价格触底。但上半年受益市场流动性改善、板块估值处于历史低位等因素行情开始向好;下半年伴随5G牌照发放、科创板开市、各厂商手机与设备新品发布,消费电子表现突出。展望2020年,晶圆厂资本开支增加,代工厂产能接近满产,半导体产业公司将迎来明确的业绩拐点。而且国产替代概念已深入人心,国家大基金二期注册成立也为半导体行业注入一剂强心剂,半导体产业链整体受益。此外,2020年5G技术变革作为催化剂,智能手机换机潮来临,智能手机、穿戴设备、光学摄像等领域迎来新风口。

  2020年重点关注细分方向

  2020年重点关注方向主要为5G驱动下的产业链机会与半导体行业回暖带来的细分机会。(1)5G技术驱动包括增加基站密度、采用MIMO技术、增加频段、高阶调制等。叠加5G手机出货量提升、单机射频芯片价值上升,射频与天线市场有望在2020年加速扩张。(2)TWS耳机技术旨在完成高传输、高音质、低损耗、智能化、轻量化等目标。随着安卓系厂商加入竞争,未来市场将呈现手机搭配销售、传统耳机壁垒被打破、高端智能耳机与部分自主品牌并存等特征。(3)3D成像市场受多摄需求和VR/AR设备发展驱动,硬件设备首先受益,未来对光学模组、感应组件、ODM代工商的需求,将促使光学景气度回升。(4)明年晶圆厂建设进入高峰期,而且大基金二期成立、02专项、科创板推出,给予半导体设备、材料公司资金与政策支持。(5)半导体行业产能利用率提升,5G RF制程更先进、功耗管理要求更高,将创造先进封装新需求,封测产业有望迎来新一轮景气周期。

  相关标的:(1)手机射频与天线标的卓胜微信维通信三安光电鹏鼎控股东山精密;(2)智能穿戴设备标的立讯精密歌尔股份环旭电子;(3)光学标的韦尔股份欧菲光水晶光电汇顶科技京东方;(4)半导体设计公司兆易创新北京君正,设备公司北方华创,封测公司长电科技晶方科技

  风险提示:5G商用不及预期、研发投入不及预期等。

(文章来源:川财证券

编辑: 来源:



    郑重声明:以上信息为分析师、合作方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,如有侵犯您的版权,请及时联系我们,我们将立即改正!以上文章内容仅代表作者个人观点,与顶尖财经网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考,据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着顶尖财经网赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。

顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
www.58188.com