“用减法做大企业，用加法做强产业。”正泰电器(行情601877,诊股)董事长南存辉用“加减法”的战略思维，与求新应变的勇气，解答高质量发展的时代命题。

　　整洁透亮的智能车间内，起落的机械臂、自动化流水线、缓行的AGV带料小车，勾勒出一幅智能化的动态图景。偌大车间里散落的几名工人，只是画面的配角。

　　这一幕，是“沪市公司质量行——我是股东”活动近日走进正泰电器，中小股东隔着玻璃窗看到的场景。这个智能工厂在硬件设备、生产工艺、工业软件等方面体现了国内光伏组件的最高制造水平，并入选工信部中德合作智能制造示范项目。

　　“正泰35年发展的体会就是聚焦主业，专注坚持，不断创新。”董事长南存辉表示，“正泰要抓住能源变革与工业互联网的机遇，聚力新技术、新业态和新模式，有序推进智能制造和供应链改革，打造国际级的核心竞争力！”

　　守住底线驱动双轮

　　稳健，是正泰给外界的一贯印象。创业35年的栉风沐雨，带给南存辉的更多是敬畏之心、知止之智。

　　正泰电器上市快10年了。很少有人知道，公司筹备上市的过程用了13年。“正泰很早就想上市，但总觉得没准备好，还想要做得更好一些。”南存辉笑着对记者说，“上市之初，最关注我们的是QFII，因为正泰的低压电器主业很清晰，财务数据很健康。”

　　现在的正泰电器，变成了“低压电器+新能源”双轮驱动，跑得更快、更稳了。

　　快而不稳、大而不强，不是高质量发展。“烧好自己那一壶水”的南存辉，深知行稳致远的道理，一直奉行“一个主线、两个底线”的原则——一个主线是指围绕投入产出效益为主线；两个底线分别是资产负债率和现金流安全。

　　有所为有所不为，正泰新能源的运营策略循此而行。正泰以投资下游光伏电站为主，拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，并且配套丰富的工程总包经验。公司在投资修建大型地面电站时，采用滚动式建设模式，保持电站资产结构的持续优化，限电区域电站份额下降，分布式电站比例增加，公司电站资产的净资产收益率得到提升，保证健康的现金流。

　　“正泰光伏板块主要做产业链下游电站的投资运营，这块的收益率比较有保障，不会像上游光伏组件那样价格出现大幅波动。”正泰电器副总裁陆川说。2018年“5路31”光伏新政后，光伏行业深受影响，正泰却逆势扩张收购多个电站，“目前正泰的电站数量在民营光伏企业中排名第三，综合盈利能力是最强的。”

　　低压电器板块是正泰的传统强项。受电网投资增速下滑影响，今年初以来，国内低压行业整体增速在5%至7%，正泰电器通过产品力提升、经销渠道建设、行业客户拓展等措施，持续提升行业竞争力，实现高于行业近两倍的增速，国内市场占有率稳定在15%以上。

　　今年前三季度，正泰电器实现营收224.77亿元，同比增长17.62%；实现归母净利润28.64亿元，同比增长2.65%。扣除去年电站转让因素后，归母净利润同比增幅为20.46%。

　　尤为重要的是，截至三季度末，公司经营性现金流为29.55亿元，同比增长接近100%，资产负债率基本稳定在55%左右。

　　抢抓机遇自我进化

　　“上市对正泰带来的变化是巨大的！”南存辉说，过去正泰做决策、干事情习惯从“制造业思维”出发，上市之后，逐渐学会了用资本市场的眼光、工具和方法，来分析、研判和决策，为实业插上资本的翅膀。“这10年，我们逐渐理解、领会了资本市场的魅力和资本市场严格监管的动力。”

　　对正泰而言，变的是眼光和格局，不变的是顺时而变的姿态。以低压电器为例，虽然正泰长期占据了国内龙头位置，但变革一直在推进中。比如，国内市场开拓方面，公司通过产品力提升、精细化管理、股权激励等举措为510家核心经销商、4000多家终端全面赋能提升；注重渠道的分销建设、整合物流体系、新产品导入以及强化中小客户；直销方面，通过锁定6大行业重点拓展行业市场与终端大客户等。

　　“在高质量发展的新时代，要生存，求发展，实现更好的发展，我们别无选择：必须适应环境，必须自我进化，必须保持开放，必须持续变革。”南存辉说。

　　通过上市平台，正泰完善激励机制，深化上下游利益生态。2018年，正泰集团将所持部分上市公司股份转让给了员工、供应商与经销商的持股平台。今年9月，正泰电器通过相关议案，拟斥资5亿元至10亿元回购公司股票，主要用于员工持股计划等。

　　让电尽其所能，是正泰的使命。“正泰做的，都跟电有关。”南存辉说，正泰已经形成了覆盖“发电、配电、售电、用电”等领域的产业链优势，价值链由提供单体产品向提供系统解决方案扩展，经营由内生型发展为主，向包括并购与资本运作在内的现代企业运营扩展。

　　“在新旧动能转换加速的一些领域，积极因素正在增多。”南存辉表示，正泰将抢抓第四次工业革命和能源变革机遇，打造平台型企业，牢牢把握系列战略叠加、行业发展契机和电改等机遇，为公共机构、工商业及终端用户提供一揽子智慧能源(行情600869,诊股)解决方案。

　　在能源迈入“智慧”时代的背景下，正泰集团发布了“一云两网”为核心的战略蓝图。其中，“一云”是“正泰云”，“两网”是正泰工业物联网和正泰能源物联网。在数字化转型方面，正泰电器依托于“一云两网”战略，不久前建成的海宁工厂便是生动的实践——该工厂结合“一云两网”战略，突出工业物联网的理念优势，成为首个对全球开放的“智能制造+互联网”光伏智能制造工厂。

　　“用减法做大企业，用加法做强产业。”南存辉用“加减法”的战略思维，与求新应变的勇气，解答高质量发展的时代命题。