申万宏源(行情000166,诊股)发文称，下半年金融环境有望逐步企稳向好。三个方面因素决定了无需对金融环境过度悲观：第一，表外融资萎缩和非标压缩速度有望趋于稳定。去通道去非标的大方向不会变化，但资管新规细则落地以及监管对去杠杆力度的把控有助于节奏上更加有序。第二，政策加码引导表内信贷有望显著放量，信用债发行也将维持稳定增速。第三，地方债发行有望提速。总体看，下半年社融增速有望逐步稳定在和名义GDP基本相当的水平。