参考产业反馈，我们认为，这一轮企业软件尤其是ERP领域行业高景气度主要驱动因素为下游IT支出占比长期提升。对于公司业绩高增长，我们认为可以看的更远。

　　公司一季度经营数据表现亮眼，主要与传统ERP快速增长和云业务保持快速增长有关。考虑行业高景气度和二季度行业订单情况，我们判断行业龙头H1业绩增速有望持续甚至进一步加速，其中收入有望保持快速增长。

　　工业互联网三年行动计划落地，工业云业务再迎催化

　　工信部网站6月7日发布关于印发《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》的通知，指出到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系。提出到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系，其中着重提到形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系，在鼓励支持各省(区、市)和有条件的行业协会建设本区域、本行业的工业互联网平台基础上，分期分批遴选10个左右跨行业跨领域平台，培育一批独立经营的企业级平台，打造工业互联网平台试验测试体系和公共服务体系。推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP。

　　公司的精智工业互联网平台是面向工业企业的数字化云平台，融合大数据、云计算等互联网技术，以开放的生态体系，为工业企业提供设计、制造、分析、营销、采购、财务、人力等智能化云服务。目前已支撑的企业云服务超过1000个，提供了300多个应用组件、50多个应用开发框架，能够支持百万级用户并发、千万用户在线操作。

　　依托在ERP领域积累的大量制造业客户(制造业客户比例超过公司总客户的50%)，公司与地方政府合作建设以聚焦产业龙头、推动和建设具有较强示范和引领效应的企业级工业互联网平台，打造行业标杆。目前公司已经在上海、天津、江西等地与当地地方政府开展战略合作，助力传统制造业企业生产、管理和营销模式变革。

　　减持利空“靴子落地”，工业互联网龙头昂起

　　公司前期公告高管拟减持计划，主要用于股权激励资金需要。近期公司公告，减持已经完成。利空落地叠加基本面趋势加速(业绩保持增长+工业互联网进展超预期)，工业互联网龙头昂起。考虑行业高景气度持续，维持公司18-19年归母净利润6.15、8.67亿元，维持“买入”评级。

　　风险提示：传统软件业务增长低于预期；云业务增速低于预期；工业互联网政策落地不及预期