顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-30 8:44:28讯：

　　5月25日，公司与中环股份签订硅料、电池片销售合同及硅片采购合同，2018-2021年中环向通威采购多晶硅料约7万吨，其中2018年不低于1400吨，2019-2021年每年约20000-25000吨。合同同时约定2018-2021年通威向中环采购硅片约24.1亿片，2018-2021年中环向通威采购电池片1.8GW。此前5月22日，公司与隆基股份签订2018-2020年硅料销售合同合计5.5万吨，其中2018年5-12月合计4000吨，2019年合计21000吨，2020年合计30000吨。

　　与单晶龙头签订硅料合同，品质获充分认可：公司与隆基跟中环两大单晶龙头签订的硅料合同合计约12.5万吨，其中2019年销售量约为4.1-4.6万吨，约占公司2019年产能的59%-66%，表明公司产品质量得到单晶龙头的充分认可，也能确保未来的产品销量。公司与两家单晶企业签订的销售量在产能中的占比已经达到60%以上，产能中单晶用硅料的高占比表明公司具备较强的技术实力，能在单晶市场份额提升的行业变化中保持充分竞争力。

　　多晶硅成本持续下降，盈利能力将维持高位：公司2017多晶硅毛利率46.83%，同比提升5.8个百分点，生产成本降至5.88万元/吨，综合电耗降至62kwh/kg以下。2017年四川永祥多晶硅实现净利润5.3亿元，同比增长123%，测算单吨多晶硅净利润达3.31万元。公司5万吨新项目有望在2018年内建成，产能将达到7万吨，实现硅料龙头地位。2017年国内多晶硅进口达16万吨，进口替代预计将持续至2020年，替代完成前硅料价格由高成本产能决定，预计硅料价格将稳定在10万元/吨以上，公司新项目有望实现4万元/吨以下的生产成本，盈利能力将维持高位。

　　盈利预测：预计公司2018-2020年的EPS分别为0.68、1.02和1.18元，维持“买入”评级。

　　风险提示：新能源业务发展不及预期；饲料业务发展不及预期。