不过需要注意的是，ST保千里目前深陷债务危机，实控人庄敏涉嫌侵占公司利益至今下落不明，公司已无法进行正常的生产经营，从现在来看ST保千里很可能已经资产为负，仅剩一个“壳价”，同时根据其预披露业绩中目前还没有核算出具体的亏损金额，仍存较大风险。

　　同时3月12日还将有13.6亿限售股解禁，占总股本55.78%，值得市场注意。

　　多机构质押踩雷

　　这场风波中损失惨重的除了10万余名股东与参与定增的机构，还包括众多曾质押融资给ST保千里的机构。

　　早在今年1月17日的公告中就显示，公司股价已触及公司第一大股东庄敏先生及其一致行动人庄明先生、陈海昌先生、蒋俊杰先生和第二大股东深圳日昇创沅资产管理有限公司（以下简称“日昇创沅”）的股票质押平仓线。而现时股价比公告日更低，其中日昇创沅明确表示平仓线是7元，其他的四个股东质押价格此前推算也都不低于7元。

　　公开信息显示本次踩雷的包括一个自然人杨智杰及多个机构：湘财证券股份有限公司、华融证券股份有限公司、西藏信托有限公司、陕西省国际信托股份有限公司、海通证券(行情600837,诊股)股份有限公司、长安国际信托股份有限公司、西南证券(行情600369,诊股)股份有限公司、厦门国际信托有限公司、中泰证券（上海）资产管理有限公司、长江证券(行情000783,诊股)（上海）资产管理有限公司、国信证券(行情002736,诊股)股份有限公司

　　踩雷最多的三家分别为海通证券持有13.3%总股本质押、华融证券持有9.46%总股本质押、西部证券(行情002673,诊股)持有8.02%总股本质押。以质押日股价、质押数量、主板50%的质押率参考，以今日跌停价计算分别亏损高达约23.8亿元、11.2亿元、9.2亿元，可谓损失惨重。

　　不过华融证券、海通证券、国信证券涉及的庄敏及日昇创沅的股票质押中有一部分采取的是“股票质押式回购交易”，即融资方需要承诺回购其股票，而且大部分涉及回购的质押都会约定在质押标的出现风险的时候可以要求融资方提前购回，若没有履约购回则可以通过司法程序向庄敏及日昇创沅索赔本金及利息。

　　由于庄敏下落不明，目前涉及其质押的机构风险陡增。

　　质权人或将重组自救

　　据知情人士表示，之前ST保千里复牌，主要就是质权人推动的，后续大概率会采取资产重组的措施自救。

　　事实上，在资金链完全断裂经营停滞的情况下，重组找“接盘侠”是最佳的解决方案，不太可能直接将质押股份平仓承受亏损。

　　该知情人士还透露，“三个月前，陈海昌开始负责ST保千里的资产重组。其对重组方的条件主要有两个：一是至少注入10亿元现金，二是对公司股价有保障。但三个月过去了，陈海昌还没找到合适的重组方，质权人比较着急。”。不过根据公告，在去年12月28日董事会已经解散了陈海昌领导的整顿处置小组。

　　无偿债能力陷绝境

　　此前公告显示，ST保千里及下属子公司债务本金总计43.95亿元，到期未清偿债务总额约9.36亿元，占公司2016年度经审计净资产的21.4%。ST保千里逾期贷款主要集中在平安银行(行情000001,诊股)、民生银行(行情600016,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)。同时此前发行的公司债16千里01债无法兑付利息，该债券规模为12亿，期限三年，首期利息7200万无法兑付，构成违约。目前有多家银行及机构因为财务危机发酵要求ST保千里提前偿贷，同时从1月5日开始陆续有多家银行贷款到期。

　　昨日的最新公告显示，ST保千里的子公司保千里电子遭兴业银行(行情601166,诊股)起诉偿付借款 3 亿元、利息 2，182，250 元、复利 5，022.35元（利息、复利暂计至2018年1月2日），由ST保千里承担连带负责，ST保千里表示目前没有偿还能力，公告中显示之后的欠息（包括利息、罚息、复利）将按照《流动资金借款合同》约定计算至全部款项实际清偿之日止。

　　从目前来看，ST保千里已经没有偿债能力，这些贷款都将会成为债务，并且还会面临“利滚利”致使债务不断增大的绝境。

　　保千里董事长鹿鹏2017年12月27日上午在网络投资者说明会上表示，对于目前资金短缺的情况，会寻求与核心业务无强关联度对外投资的处置方案，回收现金，防范商誉减值风险；积极推进实施公司债务重组，通过与债权人持续协商，商务谈判确定具体债务金额及清偿方案等。