步入新的一年，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)依然对全球股票持加码立场，并在区域战术资产配置中加码亚洲(日本除外)股票。不过，该机构指出，随着市场周期渐趋成熟，投资者应多元化布局并为投资组合进行对冲操作，以抵御市场波动以及政治和其他风险。投资者还可借助于可持续和影响力投资等领域的增长潜力，以及金融资产被过度低估的价值机会。

　　瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele表示，“投资者应保持全球股票头寸，但也要为市场波动做好准备。经济和盈利增长略为放缓并不意味着没有增长，近期的大跌已使一些资产的估值更具吸引力，但投资者也必须留意地缘政治紧张局势以及货币政策收紧。”

　　步入2019年之际，CIO建议投资者保持对全球股票的加码立场。不过，投资者也要对波动性进行对冲，比如持有美国中期国债和日元的加码头寸，同时关注优质企业并避免信用风险过高。投资者也应关注被忽视的领域，比如美国和新兴市场的价值股、全球能源股以及美国和中国的金融股。可持续和影响力投资继续带来长期增长机会，新兴市场和日本股市以及新兴市场美元主权债券也是如此。

　　瑞银财富管理亚太区首席投资总监陈敏兰表示，“2018年对于亚洲投资者而言是艰难的一年，引发今年市场动荡的波动因素很可能会延续到2019年。但我们相信，通过精选标的、分散配置、放眼长远，就能够在动荡的环境中稳舵前行。价值投资机会已经显现，随着企业应对地缘政治格局的变化，市场重新评估亚洲企业盈利前景，诸多机会就蕴藏其中。”

　　就亚洲市场而言，CIO认为精选的金融和科技公司是良好的成长股和价值股组合，资产负债表稳健且持续派息的高股息股票也应该会有不错表现。此外，中国基建和材料行业公司有望受益于中国进一步推出刺激经济的政策。除股票以外，CIO预计亚洲信用债在2019年将实现约3%至4%的总回报。尽管信用债估值具吸引力，但仍需精挑细选。

　　随着美元利差优势上升、亚洲经济活动和出口增长放缓，瑞银认为，亚太货币在2019年上半年还有下跌空间。但在美联储转向较偏“鸽派”的立场、美元周期进入拐点的推动下，亚太货币有望在2019年中期获得喘息机会。

（文章来源：中国证券网）