申万宏源(行情000166,诊股)认为，预计至2019年一季度油价仍将维持相对低位。供给方面，油价短期回落尚不至于令美国原油产量增速放缓，内外局势约束下沙特短期内也难以实质性收缩产量，俄罗斯并未明确支持减产则显示出其对原油市场份额的重视；加之美国对伊制裁豁免期延续，预计供给相对过剩的局面短期仍将持续。而需求方面，美国货币政策收缩、减税效应弱化、强美元冲击出口、单边贸易政策令消费和投资趋于谨慎，均将令原油需求短期难有改观。在此背景下，预计直至19年1季度，全球原油价格仍将维持相对低位，预计布伦特原油价格在60-65美元/桶之间。若12月OPEC会议上沙特与俄罗斯就部分减产达成一致，则可能短线推升油价。
油价大幅下跌或令美联储加息步伐放缓。本轮油价大幅下跌背后所体现的需求增速放缓、油价大幅下跌本身对美国通胀较强的传导作用、加之美国持续收紧的货币政策、以及近期美国经济表现的弱化，均意味着美联储12月至19年加息步伐或有放缓。考虑到美联储主席鲍威尔近期讲话显示，美联储将更多依赖经济数据的即时表现而非预期进行决策，因此近期的油价大跌令美联储未来加息路径的不确定性骤然上升。仍预计19年美联储最多加息2次，加息步伐将低于当前市场预期水平，预计将令美元指数19年趋于回落。