沪深股市自2017年底最后两个交易日开始，结束了低位横盘的走势，展开反弹行情。上周五，也就是2017年最后一个交易日，沪指重返3300点。本周二是2018年的第一个交易日，A股出现加速反弹之势，沪指上行至3349点一线，收复了2017年11月下旬以来的失地，并且接近了前期震荡整理的中枢位。

　　往前追溯行情演变可知，在去年四季度以来沪指的区间震荡中，3350点是一个重要的中枢位。大盘要展开有力度的反弹，重新站上3350点是很关键的，从某种意义上来说，这也可以视为市场走弱还是走强的分水岭。

　　由于去年年底资金面格局的变化，使得沪深股市盘中套现压力明显放大，特别是部分前期的强势股成为获利了结的对象，直接导致了沪指反身击破3350点，进而一路下行至3254点才得以止跌。在此过程中，投资者对于资金面变化的预期，起到了很大的作用。当市场被这种偏谨慎的情绪所笼罩时，股市就只能在低位徘徊了。

　　上周末之所以大盘会结束弱势整理而展开持续反弹，一个很重要的原因就在于央行宣布将建立“临时准备金动用安排”，有望释放约2万亿元的低成本资金用于充实相关商业银行的流动性，这对于改变年初通常都会出现的资金供应紧张状况，将发挥极大的作用。此举被广泛解读为是对当前货币供应状况的及时调节。虽说这种调节的初衷并不是针对股市的，而且这种临时安排的资金，也很难流向股市，但它给了人们一种预期，那就是央行正根据实际情况采取各种措施解决资金紧张状况。而且，进入2018年后，去年10月份宣布的对普惠金融的定向降准也将开始实施。这样一来，投资者对资金面紧张的预期就被改变了。新年第一个交易日，首先展开反弹的板块就有银行与房地产，这些对资金面高度敏感的行业受到追捧，实际上也反映出此时大盘反弹的主要动力，就是源于投资者对于资金面的认识。

　　不过，话也要说回来，即便资金面有所改善，推动股市上涨，但鉴于其力度较为有限，而且有些还只是预期中的事情，因此股市很难因此形成一波大力度的上涨行情。新年伊始，A股实现了开门红，但沪指却在3350点关前止步，说明指数要真正进入强势或偏强势格局，还有不小的难度。

　　目前大盘已连涨3个交易日，但成交量并没有明显放大，盘面上也没有出现新热点，这表明反弹力度相对有限。从形态来看，前段时间股指在3350点一线出现过反复拉锯，这个位置将对股指上行构成不小的压力。投资者在对后市抱有乐观预期的同时，也要看到短线大盘还存在不小的压力，需要充分整理才能进一步向上突破。因为新年开门红而认为后市将快速走高的看法，恐怕不切实际。