如果将投资机构拟人化，有些投资机构犹如浪漫主义诗人，对怀揣着梦想的创业者仿若守护神般的存在；有些投资机构则像是善于潜伏静待良机的刺客，伺机一击即中青睐已久的优质项目；有些投资机构俨然一副典型理工男的模样，理智、稳健、讲究流程化，对风险有着极强的把控意识，对技术差异化有着异常的敏锐度，今天犀牛君要说的清源投资，就是这样一位“理工男”机构。
清源投资全称为深圳清源投资管理股份有限公司，是由深圳清华大学研究院下属深圳力合创业投资有限公司原投资管理团队整体改制、独立组建的创业投资基金管理人，深厚的清华大学渊源，成就了清源投资的“理工男”气质。据了解，清源投资的团队成员多数拥有工科及工商管理双重教育背景及工作经历，对高科技企业的投资决策有着独特的清华资源优势和专业判断能力，这次犀牛君专访的清源投资合伙人张杨先生，便是这其中的一员。
投资决策流程化，一周内要结果属冒进投资
头顶干练清爽的短寸，身着裁剪得体的灰西装，实干派的外表与饱含激情的发言形成强烈对比，理性的激情派……这是清源投资合伙人张杨在去年12月22日犀牛之星发起主办的“2017新三板投资年会暨年度榜单颁奖典礼”上给人的第一印象。
稳，则是犀牛君对张杨的第二印象。这个毕业于湖南大学国际金融学院，拥有超过十年的财务审计管理工作和股权投资工作经验的投资“老兵”，对投资时的“急性子”有着天然的抵触。“我们风控的程序都是一步一步来的，不会因为市场泡沫，在某些项目要求必须在一两周内作出决策时罔顾风险，这种我们肯定是不会去投的，这属于冒进投资。”
张杨介绍，清源投资对于投资过程中的风险有着严格的把控流程，一般分四步进行。
第一步，投委会立项。张杨介绍，在获取到项目后，项目经理需要对项目进行初步尽职调查，调查后如果认为该项目具备投资价值并需要实施完整的尽职调查，项目经理需向投委会提交《投资决策委员会立项申请》申请立项，经至少两名投委会委员同意后，方可立项。
第二步，尽职调查。立项完成后，对于投委会立项的项目，清源投资将安排律师、资产管理人员以及风控部门人员展开法律及财务尽职调查，必要时还会聘请独立的律师事务所、会计师事务所进行尽调。公司律师、资产管理人员收到项目方提供的基本法务材料和基本财务材料后方可进行调查，在尽调结束后需形成书面的财务和法律的尽调报告和风控调查报告。
第三步，风控复盘会。在律师、资产管理人员以及风控部门人员现场调查结束后，项目小组将及时安排项目风控复盘会议，讨论相关事项，项目风控复盘会参加人员需包括：合伙人、风控负责人、主投经理、项目经理、参加调研的公司律师、资产管理人员，其中主投项目经理、风控负责人必须参加风控复盘会。
此外，张杨介绍，由于主要聚焦高科技的中早期投资，清源投资建立了权威的专家顾问体系，选聘了一批从事高科技、新兴型战略产业科技研发及管理的教授、学者、企业家为公司顾问，与公司高管及投资团队群体成员的理工科教育、及科技、金融、企业管理的工作经验结合，能对高科技项目的市场前景、技术先进性、行业竞争状况及趋势、风险程度，做出快速的判断。
第四步，投委会评审决策。经风控复盘会讨论确认后，项目经理要将项目资料提交投委会，由投委会秘书负责组织项目评审，投委会需在项目提交评审的十个工作日内召开会议进行项目评审决策，经过三分之二以上（含三分之二）的参会投委会人员同意后，该项目的投资决策即获通过。同时，张杨强调，未进行风控复盘会讨论的项目不能提交投委会评审决策。
“我们每一个投资案例都必须按照这个流程进行，这样的流程走完一般要一个月左右。”张杨补充道。
稳打稳扎的投资风格，使得清源投资过去6年的投资成绩异常瞩目。截止目前，清源已投资项目包括广义IT、清洁技术、先进制造、等领域170家公司，在已投资的项目中，有17家公司成功上市，已退出项目平均内部收益率超过30%，如今管理的基金规模超过60亿元人民币。
专注技术差异化，投资标的两年收益超十倍
除了稳扎稳打的风格，张杨介绍，清源在投资领域的选择上也有所偏好。一方面，清源的投资业务会围绕国家政策大力支持和倡导的行业展开；另一方面，基于管理团队本身技术基因和清华背景的深厚，清源在投资过程中会充分发挥团队的技术前瞻性优势。“出于这两个方面的考虑，我们清源投资主要关注、清洁技术和信息技术这三个领域的投资。“
去年9月9日，工信部副部长辛国斌在“2017中国汽车产业发展（泰达）国际论坛”上透露，针对一些国家已经制定了停止生产销售传统能源汽车的时间表，目前工信部也启动了相关研究，将制定停止生产销售传统能源汽车的时间表。受这一消息影响，此后一段时间新能源汽车概念股集体发力，同步涨停，该赛道的投资者一时赚得盆满钵满。
在该发言出现前一个月，清源投资也收获了它在新能源领域的“涨停板”。2017年8月9日，上市公司长园集团(行情600525,诊股)发布《关于收购湖南中锂新材料有限公司80%股权的公告》，公告中称，以中锂新材100%股权总体估值24亿为基础，长园集团将收购中锂新材合计80%的股权。而清源投资早在2015年8月便参与了中锂新材的第一轮融资，当时估值仅2亿。“才整整两年时间，我们就翻了超十倍的收益。”张杨轻快地说道。
张杨介绍，早在2015年，清源投资便看到了新能源汽车政策红利的可能性，虽然当时大多数人对于新能源的发展在判断上仍存在不确定性，但清源快人一步看到了机会。“我们当时其实已经看到了国家政策扶持的迹象，尤其2015年雾霾很严重，我们感觉新能源肯定会是国家主推的一个方向。”
除了对于趋势的把握极具前瞻性，技术差异化也是清源投资会重点考量的因素。据了解，中锂新材是一家专业从事锂离子电池湿法隔膜的研发、生产、销售为一体的高新技术企业。张杨表示，当时他们尽调发现，当时国内做湿法隔膜的企业只有三五家，而做干法隔膜的企业则有二十多家，且已有上市公司星源材质(行情300568,诊股)入局，“在这种情况下，我们选择了技术差异化，因为湿法隔膜在厚薄度、均匀度等指标上与干法隔膜技术相比，都存在较大的优势，考虑到技术亮点和差异化，最终我们选择了它。”
此外，中锂新材创始团队的专业度和执行力也是张杨赞不绝口的特质，这一因素也构成了清源最终选择作出投资决策的理由之一。