非公开发行股票申请获得证监会审核通过

　　公司7 月18 日晚间发布公告，此次非公开发行股票申请获得证监会审核通过。此次非公开发行股票数量不超过2066.7 万股，拟募集金额不超过8.8亿元，全部用于大型智能高空作业平台建设项目。公司本次非公开发行股票事项尚需等待中国证监会的书面核准文件，后续进程可以继续关注。

　　臂式高空平台渐成趋势，增强公司长期发展动力

　　高空作业平台涵盖自行走越野剪叉式高空作业平台、直臂式高空作业平台和曲臂式高空作业平台。根据公司公告，亚太地区臂式高空作业平台与剪叉式高空作业平台数量比为1:1.5，欧洲、非洲、中东地区及北美地区为1:1.4，拉美为1:0.9。而目前国内高空作业平台竞争主要集中在剪叉式高空作业平台领域，大型智能高空作业平台因其技术复杂性，进入门槛高，市场仍然集中在少数国外厂商中。公司建有省级企业研究院，与Magni 公司合作建有鼎力欧洲研发中心，有实力加速占领大型智能高空作业平台市场。若本次非公开发行项目顺利实施，将进一步提高公司大型臂式高空作业平台的生产能力，优化公司的产品结构，有效满足高端市场需求，进一步巩固和提升公司在高空作业平台领域的优势地位。

　　上半年净利润预计同比增长70%左右

　　公司7 月7 日晚间发布业绩预告公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增加70%左右。主要是海外销售渠道的开拓力度加强和国内市场下游需求增长导致。

　　投资建议：我们预测公司2017-2019 年营业收入为1122、1683 和2398百万元，不考虑本次增发，EPS 分别为1.741、2.513 和3.451 元，当前股价对应市盈率33/23/17 倍。结合业绩和估值，给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示：高空平台租赁业发展低于预期；工程机械厂进入加剧行业竞争。