他给出以下三点作为推荐中国动力(行情600482,买入)的核心理由:
1.转型为平台控股型公司,重组后各项业务表现良好
公司于2016 年7 月完成重大资产重组及配套融资后,由业务型企业转为平台控股型企业,各项业务表现良好。2016 年营业收入207.41 亿元,同比增长15.54%;归母净利润10.73 亿元,同比增长16.23%。具体来看,各项动力业务均有增长,其中化学动力同比增长14.92%,柴油动力增长12.38%,热气机动力增长15.29%,全电动力增长79.76%,海洋核动力增长23.21%,燃气蒸汽动力增长6.46%;此外海工平台及港机设备增长107.48%,船用辅机同比下降11.81%。
2.拥有完整而全面的动力技术门类,舰船动力平台逐渐成型
公司业务范围已涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、民用核动力、柴油机动力、热气机动力等7 大动力板块,成为国内外技术门类最全面的动力公司。其中,2016 年化学动力占销售收入的44%、柴油动力占14%、燃气及蒸汽动力占9%、全电动力占6%、民用核动力占2%、热气机动力占2%。
3. 舰船动力装置属高附加值产品,盈利能力有望增强
动力装置属于高技术含量产品,享受较高毛利率。2016 年,各项动力业务除燃气蒸汽动力毛利率为12.9%外,其余动力业务均在15%~25%。此前配套融资约140 亿元用于16 个募投项目的研发建设与产线提升,预计达产后能够带来业绩提升。