与其他消费行业相比，纺织服装行业估值水平已经明显低于食品饮料，略高于家用电器，但是之间的差异已经较小。

　　2017年整体出口销售表现较好，尤其是在10月份之后，纺织服装行业出口增速进一步提高，在17年人民币汇率升值的环境下出口依然取得不错成绩，其原因在于海外经济复苏，中国制造商竞争力强。

　　目前人民币汇率已经企稳，在特朗普税改的影响下，出口业务仍有望保持不错表现。、

　　1)自16年下半年以来可选消费回暖。 2017年每个月全国社会消费品零售总额仍保持10%以上的增长，整体消费景气度较高。

　　2)限额以上零售企业服装类商品零售额维持向好趋势， 17年下半年以来，服装零售单月增速有进一步提升态势。尤其是中高端男装、高端女装、家纺、童装等板块销售景气度较高。

　　品牌零售板块

　　1) 可选消费复苏趋势持续，特别是其中的中高端男装、女装、家纺等细分子行业更是屡超预期。 四季度是服装销售的传统旺季，且目前看天气正常，又有双十一，因此我们预计复苏有望延续。

　　2)行业估值逐渐回归合理，关注未来业绩有望拐点向上的公司。

　　3)部分公司转型到其他高景气度、高增长领域，如跨境电商及供应链管理，可以积极关注。建议关注： 罗莱生活、富安娜、 歌力思、安正时尚、 浔兴股份、搜于特。