光大证券认为，钢铁行业的景气趋势在2017年总体值得看好。内需方面，光大证券钢铁团队倾向于认为2017年中国钢铁内需同比下降1%-2%，绝对值在1000-2000万吨。

　　出口方面，预计会小幅温和下降。光大证券指出，中国的钢材出口量一方面由国内外的钢价差决定，另外一方面则由国际市场的需求决定。目前国际市场对钢铁的需求缺口，只有中国能够供应，考虑到2017年国外的钢铁需求形势是好于国内的，因此2017年全国钢铁出口至多是小幅温和下降。

　　尽管美国钢铁业2017年进口有望缩窄，但是对中国影响非常有限。2016年中国出口到美国的钢铁量占中国钢铁产量的比重仅为0.15%.

　　有效产能利用率方面，光大证券预计将会有所提升。总体而言，光大证券预计2017年全国钢铁内需下降1500万吨，出口下降约500-1000万吨，合计约2000-2500万吨。但是，考虑到按部就班的去产能可能影响在产量500-1000万吨，中频炉和违规高炉去产量可能在2500-4000万吨，其他(包括补库等)可能影响0-500万吨，合计约3000-5500万吨左右，因此总体来看，2017年全国钢铁业的有效产能利用率将会提升。

　　在产能利用率提升的大背景下，光大证券认为钢铁行业的盈利也会有所提升。

　　在策略方面，光大证券认为有三条主线：

　　1、资本运作：市值低/主营业务几无前景

　　钢铁行业的转型是大趋势，目前华菱钢铁、重庆钢铁、中钢天源、ST八钢、ST韶钢、杭钢股份、南钢股份、玉龙股份等都在朝非钢(金融、环保)转型，这已经成为趋势。这些公司转型/被借壳至少具备如下的特点之一：(1)市值低；(2)主业长期巨亏；(3)主业长期低迷，失去了再融资的功能；(4)大集团、小公司。最有可能转型/被借壳的：鲁银投资、常宝股份、新兴铸管、物产中拓。

　　2、土地概念：土地市值/上市公司市值高

　　长材预计2017年最受益于供给侧改革，最优时间点：“两会”前后、“十九大”后。这其中，首推方大特钢，除了长材占比高、估值相对偏低以外，土地价值被低估的最为严重。按工业用地计算，方大特钢土地总价值为14.13亿元；如果按住宅用地来算，这些土地价值超过100亿元，而目前放大特钢的市值仅90亿元。

　　3、细分领域：特钢/钢铁电商/取向硅铁/钢铁信息化

　　特钢：工业化完成后，最有前景的钢铁领域之一，主要分为机制灵活的普特钢企业：方大特钢、大冶钢铁，这二者业绩文件；高精尖的特钢企业：抚顺特钢、钢研高纳，这二者比较适合主题投资。

　　钢铁电商：中长期前景坚定值得看好：(1)钢铁业将仍然会是买房市场，以前的流通体系是在卖方市场环境下建立的，需要重构；(2)钢铁熊市背景下，终端企业的采购行为由批发向零售转变，只有钢铁电商具备这个能力。钢铁电商是钢价熊市股，因此投资时机还需等待。

　　硅铁：属于高耗能高污染的小行业，易受环保核查影响，产生阶段性的行情(鄂尔多斯).

　　取向硅钢：宝武合并后，高端取向硅钢的市占率超过90%，预计今年中期可能重新回到价格上涨的通道(宝钢股份).

　　钢铁信息化：钢铁兼并重组，钢铁信息化最受益(宝信软件).