截至2016年5月4日，涉及上市公司参与的P2P网贷平台有68家。随着监管政策收紧，各平台进入合规性调整期。上市公司一改前两年的风火布局，参与互联网金融的动作愈发谨慎。

　　5月11日，据财新报道，证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业，引起各界热议。

　　但某上市券商表示，网络有关“证监会叫停上市公司跨界定增”及“四个行业的并购重组和再融资被叫停”并未得到监管部门证实。

　　无论消息是否属实，对上市公司跨界定增的审核将更为严格，而互联网金融行业首当其冲，证监叫停一事对互金行业有什么影响？互金离资本市场是否又远了些？

　　现状：估值降温，上市公司参与互金意愿降低

　　据盈灿咨询数据统计，截至2016年5月4日，涉及上市公司参与的P2P网贷平台有68家。随着监管政策收紧，各平台进入合规性调整期。上市公司一改前两年的风火布局，参与互联网金融的动作愈发谨慎。

　　早前，互联网金融作为新生行业，上市公司蜂拥进入，平台估值水涨船高。随着去年下半年股市大幅调整，2016上市公司的互联网金融热情终归平静，被爆炒的估值也回归理性。

　　“行业还处于早期成长阶段，目前并没有形成成熟的估值方法。”盈灿咨询高级研究员张叶霞表示，“以P2P网贷为例，由于兼具互联网和金融属性，估值体系尚不成熟。目前市场上针对P2P的估值主要有三种：第一，按贷款余额估值；第二，按历史累计交易量估值；第三，按投资人数量估值。此外，还有收益法、市销率，也有协商定价，市场比较法辅助……”

　　估值体系尚不成熟，互联网金融走向资本市场道路曲折。网贷之家首席研究员马骏分析指出：“证监会叫停消息一出，一方面上市公司参与互金意愿会急剧降低，部分互金企业估值可能会打折。另一方面，互金企业曲线进入资本市场的路更曲折，拥抱资本难度加大。”

　　趋势：资本市场永远对有社会价值的公司敞开大门

　　部分股权交易中心“封杀”、新三板“封杀”，受制于政策而难以在国内IPO，加上证监会严控上市公司的跨界定增，P2P网贷平台国内资本市场运作面对着非常多的阻碍，融资通道越发收窄。

　　盈灿咨询高级研究员张叶霞指出：“行业正处于整顿期，平台应该稳健发展，将焦点转向平台内在风控及合规的改善，发力资产端，再寻求风投资本进入的可能。”

　　国诚金融CEO王建章表示：“互联网金融暂时不能走向资本市场，短期内将打击投机者的热情，加快他们的离场速度，净化行业环境。从长期看，资本市场永远对有社会价值的公司敞开大门。这次政策出台，会让行业中出现的浮躁之风有所下降，努力把主业做好才是企业的根本使命。”

　　“炒作可以获得一时的曝光度，但不会产生有效的社会价值。”王建章指出监管层此次动作，是要把互联网金融从业者引向踏实做事的方向，静下心来把主营业务做好，把风控做好，把管理做好，才是对用户最大的负责。

　　无论市场怎么变化，是否创造价值决定一个公司的估值，互金行业亦是如此。资本市场永远对有社会价值的公司敞开大门。