事件：日前，分析师与卡奴迪路董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　专注商旅的国际品牌经营商。

　　公司是国内专业高级男装服饰品牌零售企业，主要从事自有品牌卡奴迪路高级男装的研发设计、生产、品牌推广和终端销售；同时开展国际一线品牌的代理销售业务，是行业内与国际品牌合作最多的公司。

　　由于经营规模扩大，公司2015年实现营业总收入7.2亿元，较上年同期增长3.5%。但由于公司尚处于战略转型阶段，新业务投入较大，2015年实现归属于上市公司股东的净利润971万元，较上年同期下降35%。

　　整合国际资源，打造全球时尚品牌运营商。

　　公司定增募集资金中的4068万欧元通过子公司收购EVITAS51%的股权，成为其控股股东，并取得DB品牌在大中华地区品牌运营授权。DB品牌主要围绕足球运动员的生活时尚，该品牌在欧洲同类产品市场中具有较高的知名度和影响力。除此之外，2015年上半年，公司的全资子公司香港卡奴迪路获得在大中华地区设立Antonia时尚品牌买手店开展线上及线下销售业务的独占授权。Antonia是意大利著名时尚买手店品牌，已与纪梵希等超过300个国际知名品牌建立了良好的合作关系。目前，公司的买手店已具雏形，与Antonia强强联手，以期创造规模效应，实现更大的利润。

　　定位轻奢，进口跨境电商正当时。“反爆款”消费趋势显现，轻奢占据“黑五”销售主流地位。由于标准品竞争激烈，长尾产品铸就平台壁垒，时尚买手店O2O有极大的发展空间。公司在意大利设立了买手团队，同时与Antonia买手店合作，并获得其线上独占授权。分析师认为，公司对时尚的把握和资源的强强合作，有助于公司快速切入以时尚为卖点的跨境电商领域。摩登大道是进口跨境电商平台，定位轻奢，保税仓发货、欧洲同价、线上线下无缝体验。除此之外，公司还将通过会员资料、访问轨迹和订单信息等大数据的智能挖掘分析，打通设计、制造和流通环节。

　　估值与评级：分析师预测公司2015-2017年摊薄后EPS分别是0.05元、0.05元、0.07元。由于公司市值小，处于转型期，新业务带来较大想象空间，参考同样定位时尚服饰的品牌星期六和几家跨境电商企业，首次给予“增持”评级。

　　风险提示：进口跨境电商政策收紧的风险；募投项目不及预期等风险。