等待一：稳增长政策及效果如何？周末关于稳增长方面的信息综合评判为中性。第一，上周五晚公布2月份新增人民币贷款7266亿，低于市场预期的1.2万亿。单单对比来看，这个数据偏负面。不过需要注意的是，周小川在上周六答记者问时对“稳健的货币政策要灵活适度”的解释是“现在比较注重强调经济有下行的压力，面临的困难和挑战比较多，所以在稳健的货币政策中，国务院的文件正式说法强调灵活适度”。由此可见，目前阶段稳增长仍是主要的政策目标。第二，上周末公布的数据中最亮眼的就是房地产数据，1-2月份房地产销售面积大幅增长28.2%，房地产新开工面积同比增长13.7%，开发投资同比增长3%，均出现明显回升。第三，关于房地产政策问题，全国性总量政策预计不会调整，区域性的定向调控有可能。

等待二：金融市场政策会否更积极？上周末“三会”主席答记者问整体评价偏积极。第一，证监会主席刘士余表示，注册制是必须搞的，至于怎么搞要好好研究。其实这就表明了国家对注册制推进的速度将会比较审慎，投资者不用太担心注册制对市场的冲击。第二，刘主席表示“没有考虑中证金的退出，未来较长时间内谈中证金的退出为时尚早”，表明了证监会稳定市场的意图。第三，关于保险公司举牌问题，保监会主席项俊波表示“其实举牌是二级市场普通的股票投资行为”，“在国外的资本市场上75%都是机构投资者，75%的机构投资者里面有70%是保险机构”。引导境内外机构投资者不断入市的政策导向比较明确，这是发挥直接融资功能的根本。

等待三：美联储加息节奏和前景如何？美联储加息时间以及节奏仍需跟踪。3月11日芝加哥利率期货市场隐含的美联储6月15日加息概率上升至49.6%，表明市场对于未来美联储加息的担忧正在上升。此外，外资投行普遍预期美联储会在6月份加息，这一点的确还存在不确定性，我们需要密切跟踪16日美联储议息会议。

应对策略：运动战，均衡配置。整体上，目前市场仍处于政策偏暖期，是难得的阶段性做多期。放眼全年，宏观调控2016年注重“区间调控、定性调控、相机调控”，本身就预示着未来政策仍有变数，因此，珍惜当下、清醒地投入、运动战术、折返跑。从风险收益比角度看，配置方面，传统行业中继续选择与下游相关的涨价品种，如化工的维生素、印染，农业的养殖，以及食品饮料。另外，2016年是“十三五”规划的第一年，中期方向仍是转型，新兴消费、信息技术仍是产业结构调整的方向。尤其是文教体卫类新兴消费需求旺盛，且属于供给侧改革“补短板”范畴。