事件：公司公告称，近日与国际体外诊断巨头罗氏诊断签订了合作协议，罗氏诊断向公司采购生化试剂用于在国内销售，协议有效期为2 年。

　　践行“与巨人同行”战略，精品生化再获国际巨头认同。在生化检测系统封闭化的趋势下，公司依托与国际基本同步发展的全系列生化产品和高质量研发及质量控制，积极落实“与巨人同行”战略，在与雅培携手合作之后又再度牵手另一大IVD 国际巨头罗氏诊断。两次国际巨头合作均表明公司在产品研发、质量控制等方面达到国际公司水平，充分体现了国际巨头对公司和公司精品生化产品的认可。雅培和罗氏都拥有全球最领先的IVD 巨头，均与公司签订了中国区ODM 协议，协议的签订一方面将为公司带来比较的业绩弹性，另一方面将成为公司走向国际市场的良好开端，为未来开拓国际市场奠定基础。

　　公司精品生化行业地位稳固，还存外延丰富产品线预期。公司高度重视研发，每年研发投入占营收比例不低于5%，长期的高投入获得了丰厚的回报，拥有130 多个生化诊断试剂注册证书，目前拥有国内最齐全且与国际基本同步发展的全系列生化产品。公司通过持续不断的研发投入，在国内首个/首批/率先上市特色产品，技术创新+特色产品使奠定了精品生化的龙头地位，为超越行业增速奠定基础。目前公司以生化诊断试剂为主，从产业发展趋势上看，齐全产品线是成为龙头企业的必备条件，我们认为公司还存外延丰富产品线的预期。

　　业绩预测与估值：在不考虑雅培全球销售的业绩分成情况下，我们预测公司2016-2017 年EPS 分别为1.18 元和1.37 元。对应当前股价PE 分别为32倍和27 倍。考虑到公司精品生化行业地位稳固并或国际巨头认可，同时公司发展还存外延预期，故维持“买入”评级。

　　风险提示：战略推进进展或低于预期的风险；外延进度或低于预期的风险。