行业动态

　　影视剧： 博纳影业 150 亿估值完成国内首轮融资 25 亿资金助力全产业链布局实现质的飞跃； 40917 块！中国银幕总量居世界第一。 互联网： 北京、上海网约车新政正式落地，滴滴呼吁政府广纳民意； Facebook 推出音频直播，人人都能拥有私人电台； VR: 暴风魔镜推出新款 VR 一体机。 其他：ofo 共享单车率先开启欧美市场，硅谷成为第一站；百度回应推动爱奇艺IPO:传闻不符，无上市时间表。

　　行业主要观点

　　年初至今，按照申万一级行业划分，传媒板块下跌超过 30%，为跌幅最大的板块， 板块整体估值已位于历史低位，建议布局低估值业绩确定性个股。 从估值上看，目前，创业板整体估值为 61.46 倍；传媒板块中，营销传播市盈率为 34.98 倍、互联网传媒市盈率为 56.46 倍、文化传媒市盈率为 43.41倍，已为历史较低位置。 相关标的，完美世界、华策影视、新文化、骅威文化、鹿港文化。

　　明年建议关注板块和主题， 1)影视内容制作领域， 影视制作仍然是业绩确定性较高的板块，未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板。 从各大视频网站已经公布的付费用户数上看， 付费用户已经达到一定规模，其中爱奇艺 2000 万、优酷 3000 万、腾讯视频 2000 万、乐视网 5000 万； 优质内容是留住用户的最大保证， 未来网络端对于内容的投入还将持续增长，和内容端新的分成模式也将推行。 2) 院线领域， 2017 年好莱坞大片续作集中上映，由于电影市场的二八效应，头部内容供应将带动整体票房增长，而票房增长直接将带动院线收入增加。 3)游戏海外发行领域， 国内游戏市场增速放缓，海外新兴市场随着移动端设备的普及，移动游戏进入红利期。 4)虚拟现实领域， 随着 2016 年各大硬件厂商的产品相继落地，明年在线下体验和线上应用等内容领域将有所突破。

　　投资建议

　　本周建议关注组合： 中技控股、美盛文化、恒信移动、 骅威文化、 鹿港文化、 华谊嘉信、富春通信、天舟文化