近日，招商证券H股(06099)未能维持在上市价附近的锯齿形走势，在12个交易日后跌破12港元的发行价，10月28日更是跳空低开，创下上市来的最低价11.58港元。

　　而招商证券也公告称，其H股全球发售的稳定价格期在10月30日结束，此前为稳定价格，包括招商局集团在内的股东，多次在12港元的价位买入合计约1.34亿股H股。

　　其中招商局集团10月7日就耗资3.92484亿港币，增持公司3270.7万股。而招商证券(香港)有限公司、招商证券国际有限公司和招商证券国际有限公司仅在12日就增持1973.88万股，耗资达2.37亿港币。

　　此前招商证券H股发售时，有包括中国人寿、中再保险、云南城投(全资子公司彩云国际认购)、马化腾(旗下境外投资控股公司Advance Data认购)在内的11家基石投资者，合计认购约5.46亿股，相当于已发行股本总额约8.16%，及发售中股份数目的60%。

　　在业绩方面，今年前三季度招商证券实现营业收入约人民币85.64亿元，同比减少55.29%，归属于上市公司股东的净利润约39.78亿元，同比减少54.96%。

　　11家基石投资者护航H股

　　随着招商证券的挂牌，内地赴港上市券商增至13家。今年以来登陆港交所的证券公司有光大证券和东方证券。其中AH股券商分别为中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券、光大证券和东方证券、招商证券。

　　此外，目前已经启动赴港上市的券商还包括平安证券、兴业证券、中信建投证券、长江证券、国泰君安。

　　在同业竞争激烈的背景下，招商证券选择基石投资者来“保驾护航”。

　　根据招商证券10月6日披露的《发售价及配发结果公告》，中国人寿、中再保险、云南城投(全资子公司彩云国际认购)、马化腾(旗下境外投资控股公司Advance Data认购)在内的11家基石投资者，认购共计约5.46亿股。

　　招商证券与腾讯的合作较早，2015年腾讯的“微证券”上线，首家合作券商便是招商证券。此次马化腾参与了认购，不过招商证券H股的表现并不能尽如人意。

　　尽管上市初避免了光大证券、东方证券的破发命运，不过招商证券H股多数是在12港元至12.02港元之间波动，勉强维持平价收盘。不过10月27日午后，招商证券股价跌破发行红线，报收11.94港元，随后28日更是跳空低开，创下上市以来最低价11.58港元。

　　大股东“救援”股价，耗资16亿港币

　　数据显示，上市以来股东总计增持招商证券1.34亿股，以12港元的上市价来计算，总计耗资16.08亿港元。而招商证券的公告也显示，为稳定价格，包括招商局集团在内的股东，多次在12港元的价位买入H股。

　　其中招商局集团在其上市首日就耗资3.92484亿港币，增持公司3270.7万股。股东的大手笔护盘，或许是招商证券避免了上市即破发的关键。

　　10月12日，招商局集团再度增持1858.54万股，耗资2.230248亿港币。10月17日，招商局集团增持738.72万股，耗资8864.64万港币。10月20日继续增持1147.82万股，耗资1.38亿港币。

　　不过全国社会保障基金理事会则在10月18日减持200万股，套现2400万港币。

　　而招商证券(香港)有限公司、招商证券国际有限公司和招商证券国际有限公司仅在12日就增持1973.88万股，耗资高达2.37亿港币。19日上述公司再度增持746.38万股，耗资8956.56万港币。

　　在股东的频频增持下，招商证券依旧未能守住发行价。截止10月31日收盘，招商证券报11.68港元，跌幅0.17%。

　　另外在业绩方面，今年前三季度招商证券实现营业收入约人民币85.64亿元，同比减少55.29%，归属于上市公司股东的净利润约39.78亿元，同比减少54.96%。