2016年度诺贝尔奖前瞻以及诺奖中的A股效应 (附股)

　　基本结论

　　2016年诺贝尔奖项将会在10月3-10日陆续公布。诺贝尔奖项将在“十一”假期间陆续公布，回顾2015年屠呦呦获奖后的医药生物行情和2012年莫言获奖后文化传媒板块表现，我们认为市场中不乏资金等待诺奖揭晓，寻找主题投资机会，或将引发一波诺奖行情。

　　诺贝尔生理学或医学奖是最早公布的奖项，拉斯克奖和引文桂冠奖作为风向标，目前获奖主要在细胞感氧机制、抗丙肝药物、癌症免疫治疗等方面。在诺贝尔奖公布之前，拉斯克奖已于9月13日公布：基础医学研究奖为“人与动物对氧气含量的细胞感知机制”，临床医学研究奖为“丙型肝炎的‘复制子’系统及其药物研发”。2016年“引文桂冠奖”生理学或医学领域聚焦在癌症免疫治疗，CD28 和CTLA-4是如何激活T 细胞、程序性死亡受体-1(PD-1) 及其路径获奖。引文桂冠奖物理学方面关注引力波。物理学奖作为诺贝尔奖第二个揭晓，将在10月4日公布。引文桂冠奖的物理学方面，值得关注的是在激光干涉仪引力波天文台(LIGO)有重大研究的三位物理学家，他们设立了激光干涉引力波天文台(LIGO)，使检测黑洞所产生之引力波成为可能。 在化学领域，引文桂冠奖得主中包括研究基因编辑技术和无创产前检测的两位华裔科学家。George M. Church 和华裔科学家张锋，因在老鼠和人类细胞中应用CRISPR-cas9基因编辑技术获奖；卢煜明因在孕妇血浆血中检测到胎儿游离DNA，是无创产前检测的革命性成果而获奖。 诺贝尔文学奖一般悬念较大，在博彩公司公布的赔率单中，我国作家阎连科和北岛在列。在2016 年诺贝尔文学奖赔率单中，日本作家村上春树仍然以最低赔率占据榜首。另外值得注意的是，中国作家阎连科和北岛也登上了Ladbrokers 赔率名单，分别位列第39和第40位。

　　投资建议：就目前对诺奖有前瞻作用的拉斯克奖和引文桂冠奖等信息来看，可能受益诺奖揭晓的板块主要有医药生物、激光设备等，相关标的如下：

　　主线一：医药生物

　　1)肿瘤治疗：华兰生物、恒瑞医药等；

　　2)抗丙肝药物：九州药业、博腾股份、华海药业、科伦药业等；

　　3)癌症免疫治疗：北陆药业、姚记扑克等；

　　4)基因编辑：劲嘉股份、东富龙等。

　　主线二：激光设备。物理学领域引力波受到关注，其测量方法涉及激光设备，建议关注华工科技、大族激光、福晶科技等。

　　一、诺奖前瞻

　　1.1 2016年诺奖概况2016年诺贝尔奖项将会在10月3-10日陆续公布。根据诺尔贝遗嘱，诺贝尔奖分设物理、化学、生理或医学、文学、和平五个奖项，1901 年首次颁发；随后在1968 年增设经济学奖，目前共六大奖项。诺贝尔奖以基金每年的利息或投资收益授予前一年世界上在这些领域对人类做出重大贡献的人，在奖金数量方面，由于受到经济危机的影响，从2012 年起，诺奖奖金由1000 万瑞典克朗缩水至800 万瑞典克朗，今年奖金的具体数目尚未公布。

　　目前，获得诺贝尔奖的华人共有12 位，其中有两位中国籍获奖者：屠呦呦在2015 年获得生理或医学奖，莫言在2012年获得文学奖。我国药学家屠呦呦在去年诺贝尔奖项中获得生理学或医学奖，成为首获科学类诺贝尔奖的中国人，理由是她发现了青蒿素，这种药品可以有效降低疟疾患者的死亡率。莫言是第一个获得诺贝尔文学奖的中国籍作家，其获奖理由是通过魔幻现实主义将民间故事、历史与当代社会融合在一起。

　　1.2 生理学或医学奖诺贝尔生理学或医学奖是最早公布的奖项，拉斯克奖和引文桂冠奖被认为是诺贝尔奖的风向标，具有一定前瞻作用。拉斯克奖是医学界仅次于诺贝尔的一项大奖，被称为诺奖的“风向标”。迄今为止，拉奖和诺奖的重合率约为24%，其中拉斯克基础医学研究奖获得者中，48%获得了诺贝尔奖，两大奖项的时间间隔分布在0-11年之间，且同年获奖的概率最高。因此拉斯克奖在预测年度诺贝尔生理或医学奖方面具有较强的前瞻性。诺奖的另一风向标是“引文桂冠奖”，从2002年开始，截止到2015年，引文桂冠奖已经成功预测了39位诺贝尔奖得主。

　　1)2016年拉斯克奖在诺贝尔奖公布之前，拉斯克奖已于9月13日公布：基础医学研究奖为“人与动物对氧气含量的细胞感知机制”，临床医学研究奖为“丙型肝炎的‘复制子’系统及其药物研发”。

　　基础医学研究奖“人与动物对氧气含量的细胞感知机制”：获奖的三位科学家阐明了细胞在分子水平上感受氧气含量的基本原理，揭示了一个重要的信号机制。缺氧诱导因子(HIF)是低氧相关基因的转录因子，其含量与氧浓度高度相关。在正常细胞中，有氧条件下HIF 可降解，但是在低氧条件下会使HIF 在细胞内积聚，促使各种应对低氧环境的基因表达，从而在肿瘤发生、血管增殖、无氧代谢等细胞基本代谢调节中发挥关键作用。在低氧环境下易导致肿瘤、心肌梗死、中风和外周血管疾病等疾病，因此这一信号机制的发现对未来相关疾病的药物研发具有重要指导意义。

　　临床医学奖“丙型肝炎的‘复制子’系统及其药物研发”：涉及重要抗丙肝药物“索非布韦”及“Harvoni”(索非布韦复方、丙2 代)，超出此前预期。三位获奖者开发了研究系统，分析丙肝病毒的复制机理，并利用该系统对治疗丙肝的方法进行革新。索非布韦的诞生基于丙肝病毒的“复制子”系统，由Pharmasset 公司开发(2012 年被吉列德公司收购)，于2013年12月经FDA 批准在美国上市，并在12周内治愈超过95%的患者，效果极佳，安全性高。

　　全球每年有1.3-1.7亿人感染丙肝病毒，导致肝衰竭及肝癌的概率约为15-30%，每年死亡病例超过35万。在索非布韦发明之前，丙肝的感染几乎无药可治，多是通过会带来副作用的药物进行治疗，大多患者由于无法忍受治疗伴随的副作用，而常常选择放弃。索非布韦为丙肝患者治愈带来希望，2016年6月28日，吉利德最新抗丙肝药物Epclusa(丙三代)获得美国FDA 批准用于治疗1-6型丙肝，有望对前两代药物形成替代。但是目前该药品价格昂贵，在美国的销售价格为84000美元/疗程，在英国大约为57000美元。

　　2)2016年“引文桂冠奖”生理学或医学奖本次“引文桂冠奖”生理学或医学领域聚焦在癌症免疫治疗。9月21日，汤森路透发布了2016 年引文桂冠奖(Citation Laureates)，生理学或医学奖获得者共有六位，其中James P. Allison、Jeffrey A. Bluestone 及CraigB. Thompson 的入选理由是：他们的研究解释了CD28 和CTLA-4 是如何激活T 细胞的；Gordon J. Freeman、Tasuku Honjo、Arlene H. Sharpe的入选理由是：阐明程序性死亡受体-1 (PD-1) 及其路径。这两个科研小组的发现促进了癌症免疫治疗的发展。

　　1.3 物理学奖引文桂冠奖物理学方面关注引力波。物理学奖作为诺贝尔奖第二个揭晓，将在10 月4 日公布。引文桂冠奖的物理学方面，值得关注的是在激光干涉仪引力波天文台(LIGO)有重大研究的物理学家Ronald W.P. Drever、Kip S.Thorne 及Rainer Weiss，他们设立了激光干涉引力波天文台(LIGO)，使检测黑洞所产生之引力波成为可能。

　　此外，引文桂冠奖物理学奖得主还包括Marvin L. Cohen，入选理由为固体材料的理论研究及其属性预测，尤其是经验赝势方法；以及Celso Grebogi、Edward Ott、James A. Yorke，入选理由是描述了混沌系统的一种控制理论(OGY 方法).

　　1.4 化学奖继2014 年和2015 年之后，今年的引文桂冠奖名单中连续第三年出现华人科学家。华裔科学家张锋和George M. Church，因在老鼠和人类细胞中应用CRISPR-cas9 基因编辑技术获奖；卢煜明因在孕妇血浆血中检测到胎儿游离DNA，是无创产前检测的革命性成果而获奖。此外，HiroshiMaeda、Yasuhiro Matsumura 入选理由为发现大分子药物的高通透性和滞留效应，是癌症治疗学的重要发现。

　　1.5 文学奖诺贝尔文学奖相较其他奖项最为神秘，博彩公司会针对诺奖文学奖预测公布赔率，2012年，莫言首次进入赔率榜就摘得诺奖。近期，三家博彩公司Ladbrokes、Unibet 和Paf 都公布了2016 年诺贝尔文学奖赔率，截止9月17日，在三家博彩公司的赔率单中，日本作家村上春树仍然以最低赔率占据榜首。另外值得注意的是，中国作家阎连科和北岛也登上了Ladbrokers赔率名单，分别位列第39 和第40 位。阎连科去年首次进入该榜单，今年排位有所上升。

　　二、诺奖引发的历史行情

　　2.1 2015年医药生物行业2015年，我国药理学家屠呦呦女士因发现抗疟药物青蒿素而获得了诺贝尔生理学或医学奖，资本市场上掀起一轮医药生物行情。医药生物板块从2015 年9 月中旬开始，至诺奖公布前上涨6.8%；诺奖公布后继续上涨，9月中旬至10月末累计涨幅达22.5%，9月中旬到年底涨幅为33.8%。

　　2.2 2012 年文化传媒板块2012 年10 月11 日，莫言获得诺贝尔文学奖，次日便在A 股市场上引发一波行情，相关文化类公司开盘大涨，当日收盘时，文化传媒指数收涨0.99%，其中新华传媒涨停，长江传媒、时代出版等也均有较好表现。

　　三、相关投资机会

　　我们认为，诺贝尔奖项揭晓在即，市场中不乏资金等待诺奖揭晓，寻找主题投资机会，或将引发一波诺奖行情。就目前对诺奖有前瞻作用的拉斯克奖和引文桂冠奖等信息来看，可能受益诺奖揭晓的板块主要有医药生物、激光设备等。

　　3.1 主线一：医药生物

　　1)肿瘤治疗“人与动物对氧气含量的细胞感知机制”研究领域，目前已有研究显示，HIF 能够通过血管内皮生长因子(VEGF)诱导肿瘤血管生长，因此，以VEGF 为靶点的药物，如贝伐珠单抗、来那度胺等，对HIF 缺氧下促使相关基因表达的信号通路具有一定的阻断作用。在相关药品领域，华兰生物、恒瑞医药等有望受益。

　　2)抗丙肝药物

　　首先，目前，吉利德最新抗丙肝药物Epclusa(丙三代)获得美国FDA 批准用于治疗1~6 型丙肝，有望对前两代药物形成替代。作为吉利德索非布韦原料药重要供应商，九州药业、博腾股份等有望受益。

　　其次，索非布韦目前价格过于昂贵，市场亟待其仿制药的诞生。该药目前尚未进入中国市场，但是国内已有华海药业、科伦药业、海正药业等均已获批开展临床试验。

　　3)癌症免疫治疗癌症免疫治疗横扫本次引文桂冠奖生理学或医学奖，基于引文桂冠奖得主的研究，2011 年首个靶向CTLA-4 的单克隆抗体药物已经获得FDA 批准上市，用于治疗黑色素瘤；随后2 个PD-1 抗体上市，能够治疗黑色素瘤、肺癌、肾癌、头颈癌等多种癌症类型，挽救了无数癌症患者生命。癌症免疫治疗成为医学领域关注的焦点之一，也是诺贝尔生理学或医学奖的热门之一，建议关注相关标的：北陆药业、姚记扑克等。

　　4)基因编辑CRISPR-cas9 基因编辑技术获得引文桂冠奖，这项技术还将应用于动物、农业育种等领域。基因编辑和基因治疗相关公司或将受益，建议关注劲嘉股份、东富龙等。

　　3.2 主线二：激光设备

　　激光设备在物理学领域，引力波受到关注，其测量方法以激光干涉为主，高功率激光器和功率放大设备是核心。相关公司建议关注：华工科技、大族激光、福晶科技等。