机械行业整体观点：2015 年我们看好三大投资主线：改革红利（国企、土改、低空）、转型升级（机器人、自动化）、高端出口（轨交、核电）。

 重点推荐：江淮动力、科达洁能、四川九州、金明精机、海达股份、华昌达、海得控制、巨星科技、南方泵业、金卡股份、众合机电、森远股份、润邦股份、永贵电器、机器人、中联重科、徐工机械、吉峰农机、华光股份、杰瑞股份。

 农业机械：中央一号文件首次写入“农机租赁”，明确指出要“开展大型农机具融资租赁试点”，利好行业长期发展。土地流转加速将给农机行业带来四大变化：机械化率提升、农机结构变化（农机大型化、特色化）、农业金融及农业信息化（农机电商）加速。推荐江淮动力、吉峰农机。

 机器人及自动化：国际机器人联盟预测，到2017 年，中国的工业机器人保有量将达到40 万台，成为全球第一。在政策的推动下，未来几年行业集中度将不断提升，龙头企业迎来历史性发展机遇。看好整个行业的增长前景，重点推荐华昌达、海得控制、巨星科技、机器人。

 通用航空：行业政策推进不断加速：1）军方声明低空空域改革全面启动，《低空空域管理使用规定》已经完稿；2）修订后的《通用航空经营许可管理规定》即将出台。看好四川九州、威海广泰、洪都航空。

 铁路设备：铁路设备开始装备全球，信号系统等关键部件国产化前景巨大。看好南北车、海德股份、众合机电、永贵电器。

 工程机械：国企改革+“一带一路”推升行业景气，推荐徐工机械、中联重科。

 能源装备及油服：国际油价下跌或导致国内油服改革提速，民营油服大洗牌刚开始，跨国并购成为短期推动企业加快扩张的契机。关注杰瑞股份、吉艾科技。

 核电设备：在建机组规模世界第一，景气度向上，关注丹甫股份、江苏神通。

 环保设备：污水处理行业迎来政策红利，看好南方泵业的盈利模式优化。

 公路养护：国检纳入常规检查结果，道路养护民营化持续推进，推荐森远股份。

 宏观及行业新闻

1）两年来官方制造业PMI 首度跌破荣枯线；2）央行时隔32 个月再降准；3）中国2014 年超额完成主要淘汰落后产能任务。